Por que as ações da Microsoft estão subindo hoje?

As ações da Microsoft MSFT subiram 1.7% na segunda-feira depois que um relatório disse que a gigante de software está se preparando para revelar seu chip de inteligência artificial de próxima geração Maia 300 neste outono, marcando mais um passo em seus esforços para reduzir a dependência dos processadores da Nvidia à medida que a competição por silício de IA personalizado se intensifica.

De acordo com The Information, citando pessoas familiarizadas com o assunto, a Microsoft poderia apresentar o Maia 300 já no próximo mês.

Separadamente, o Bernstein SocGen Group também elevou seu preço-alvo para as ações da Microsoft para $660, ante $647, mantendo uma classificação Outperform, expressando confiança na estratégia de infraestrutura de IA de longo prazo da empresa.

As ações da Nvidia caíram cerca de 1.8% durante a sessão de segunda-feira.

O S&P 500 mais amplo caiu quase 0.1%.

Microsoft acelera ambições de chips de IA personalizados

A Microsoft tem investido pesadamente em chips de IA proprietários à medida que provedores de nuvem em escala buscam cada vez mais maior controle sobre o hardware que alimenta aplicações de inteligência artificial.

A empresa apresentou pela primeira vez o Azure Maia AI Accelerator em novembro de 2023, juntamente com sua unidade central de processamento Cobalt.

No início deste ano, revelou o Maia 200, fabricado pela Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. usando seu avançado processo de 3-nanometer.

O Maia 200 contou com grande quantidade de SRAM, uma tecnologia de memória de alta velocidade projetada para melhorar a inferência de IA ao permitir um processamento mais rápido das solicitações dos usuários.

O próximo Maia 300 representa o próximo passo da Microsoft na expansão de seu portfólio de silício personalizado.

Segundo The Information, a Microsoft está negociando com a TSMC para garantir capacidade de fabricação para mais de 300,000 chips Maia 300 a serem entregues em 2027.

O relatório acrescentou que a Microsoft, em última análise, espera garantir capacidade de produção superior a um milhão de unidades Maia 300, embora restrições de oferta e negociações com a TSMC possam afetar esses planos.

A empresa também estaria tentando convencer grandes clientes de nuvem, incluindo a Anthropic, a implantar os chips na plataforma Azure da Microsoft.

Big Tech intensifica desafio à Nvidia

Os esforços da Microsoft espelham uma tendência mais ampla no setor de tecnologia, em que provedores de nuvem estão cada vez mais desenvolvendo processadores internos para reduzir a dependência das unidades de processamento gráfico de alto preço da Nvidia.

A Alphabet começou recentemente a reconhecer receita de vendas diretas de seus Tensor Processing Units, enquanto a Amazon continua ampliando a adoção de seus processadores Trainium.

No mês passado, The Information reportou que a Alphabet está projetando outro processador de servidor de IA personalizado, internamente conhecido como "Frozen v2", com lançamento previsto para 2028.

Segundo o relatório, o chip poderia ser de seis a dez vezes mais eficiente em termos de consumo de energia do que os processadores de IA existentes do Google quando medido por tokens gerados por unidade de eletricidade.

Maior eficiência tornou-se uma prioridade estratégica para empresas de IA que buscam reduzir custos de infraestrutura enquanto enfrentam escassez persistente de capacidade computacional avançada.

Bernstein vê gastos disciplinados em infraestrutura de IA

O Bernstein afirmou que as preocupações sobre os gastos da Microsoft em centros de dados parecem exageradas.

A corretora observou que a Microsoft expandiu a capacidade de centros de dados mais lentamente do que o crescimento da receita em nuvem, ao mesmo tempo em que dilui obrigações futuras de aluguel ao longo de vários anos.

Segundo o Bernstein, os compromissos de compra da Microsoft para energia, infraestrutura de refrigeração e hardware estão concentrados nos próximos doze meses, com obrigações relativamente limitadas além desse período.

A firma de pesquisa argumentou que, mesmo se a demanda por IA enfraquecesse inesperadamente, a capacidade adicional ainda poderia suportar o negócio de nuvem tradicional da Microsoft baseado em CPU.

O Bernstein descreveu a estratégia de expansão da Microsoft como medida e alinhada à demanda atual dos clientes, ao mesmo tempo em que reconheceu que os custos de hardware aumentaram apesar da melhoria na disponibilidade de equipamentos.

Objetivo de longo prazo permanece infraestrutura de IA verticalmente integrada

A Microsoft afirmou repetidamente que projetar chips proprietários é central para sua estratégia de IA de longo prazo.

Falando no ano passado, o diretor de tecnologia da Microsoft, Kevin Scott, disse que a empresa pretende, em última instância, depender principalmente de processadores desenhados internamente em seus data centers.

"Absolutamente", disse Scott quando questionado se o objetivo de longo prazo da Microsoft era usar majoritariamente chips proprietários.

Ele acrescentou que a Microsoft já está implantando "muito silício Microsoft" em sua infraestrutura.

Scott enfatizou que a estratégia vai além do desenho do processador.

"Trata-se do desenho do sistema como um todo. São as redes e a refrigeração, e você quer ter a liberdade de tomar as decisões necessárias para realmente otimizar seu processamento em relação à carga de trabalho", disse ele.

À medida que a IA generativa se torna cada vez mais central para a computação em nuvem, a propriedade do hardware subjacente emergiu como um diferencial competitivo chave.