Ação HPE sobe após upgrade da Morgan Stanley em perspectiva de infraestrutura de IA

As ações da Hewlett Packard Enterprise HPE subiram mais de 4% na segunda-feira, depois que a Morgan Stanley elevou a recomendação para a empresa, citando força contínua nos gastos com infraestrutura de IA empresarial e afirmando que a demanda por servidores e hardware de rede permanece resiliente, apesar das dúvidas sobre a sustentabilidade do ciclo de investimentos em IA.

O analista do Morgan Stanley, Erik Woodring, elevou a classificação das ações da HPE de Equal-Weight para Overweight e aumentou seu preço-alvo para US$71, ante US$69.

A decisão ocorreu depois que as ações da HPE subiram 130% neste ano e 169% nos últimos 12 meses.

Apesar do forte rali, Woodring observou que a HPE continua sendo negociada a 14,3 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses, abaixo do múltiplo de 20 vezes do S&P 500.

Morgan Stanley vê demanda contínua por infraestrutura de IA

O Morgan Stanley identificou a HPE como seu OEM preferido para investidores que buscam exposição ao ciclo de infraestrutura empresarial.

“A HPE é nosso OEM preferido [fabricante original de equipamentos] para aproveitar o ciclo de infraestrutura empresarial, oferecendo uma relação risco/retorno atraente”, escreveu Woodring em uma nota de pesquisa.

A HPE desenvolve servidores e equipamentos de rede que suportam cargas de trabalho de inteligência artificial.

À medida que a demanda por capacidade de computação para IA continua a se expandir, a empresa tem se beneficiado do aumento da procura por seu hardware, enquanto preços mais altos de memória também contribuíram para uma melhora nos preços de venda de seus produtos.

Embora investidores tenham questionado se o boom de gastos com hardware de IA pode se sustentar, o Morgan Stanley acredita que as tendências atuais do setor continuam favoráveis.

“Admitimos que estivemos do lado errado da aposta em hardware empresarial, acreditando anteriormente que a inflação recorde de componentes rapidamente impediria uma recuperação nos gastos com hardware”, escreveu Woodring.

Ele acrescentou que a demanda por IA continua compensando as preocupações com o aumento dos custos de componentes.

“Juntas, essas dinâmicas estão sustentando um crescimento de receita mais forte, maior poder de precificação e novo potencial de alta nos lucros em todo o segmento de hardware empresarial”, afirmou.

Gastos com IA e preços da memória sustentam o crescimento

Segundo o Morgan Stanley, clientes empresariais continuam a investir em infraestrutura de computação e armazenamento à medida que a adoção de IA se acelera.

Em vez de adiar compras, preços mais altos de memória estão estimulando clientes a avançar com investimentos em infraestrutura, apoiando o crescimento de receita para fornecedores de hardware como a HPE.

A firma acredita que essas tendências estão fortalecendo o poder de precificação em todo o setor de hardware empresarial, ao mesmo tempo em que criam upside adicional de lucro para empresas expostas à infraestrutura de IA.

As ações da HPE eram negociadas ao redor de US$55,50, estendendo um rali que fez as ações mais que dobrarem desde fevereiro.

O rali da HPE neste ano tem sido suficiente para que muitos investidores de varejo acompanhem a ação de perto por meio de aplicativos de investimento, junto com outras empresas ligadas à infraestrutura de IA.

Morningstar prevê potencial de alta adicional

A Morningstar também manteve uma visão positiva de longo prazo sobre a HPE, atribuindo à empresa um valor justo estimado de US$64 por ação.

A firma de pesquisa espera que servidores otimizados para IA e a crescente demanda por servidores de uso geral impulsionada por aplicações de IA baseadas em agentes continuem sendo os principais vetores de crescimento.

Também acredita que a aquisição da Juniper pela HPE pode fortalecer seu negócio de redes.

A Morningstar projeta que o negócio de servidores otimizados para IA da HPE gerará aproximadamente US$10 bilhões em receita até 2028.

Também espera que a receita de servidores de uso geral cresça a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 16% nos próximos três anos e projeta que a receita de redes expanda a um CAGR de 30% até 2028, com margens normalizadas atingindo 27%.

A firma afirma que upside adicional pode surgir se o crescimento impulsionado por IA da HPE acelerar ainda mais.

A Morningstar acredita que sua estimativa de valor justo poderia subir para US$70 caso os investidores atribuam uma avaliação mais alta às perspectivas de crescimento da empresa, e para US$80 ou mais se a expansão impulsionada por IA continuar em ritmo acelerado.