USD/NGN: Principais catalisadores alimentando o rali da naira nigeriana

O naira nigeriano encenou um forte retorno este ano, ajudado pela demanda substancial por seus títulos, queda do dólar americano e dados técnicos de apoio. A taxa de câmbio USD/NGN estava sendo negociada a 1.487 na quinta-feira, abaixo da alta acumulada no ano de 1.609.

O naira nigeriano subiu em meio a apostas de carry trade

Uma razão pela qual o naira nigeriano subiu este ano é que ele se tornou um par popular de carry trade. Um carry trade é uma situação em que os investidores tomam emprestado de um país com taxas de juros baixas e investem em um país de maior rendimento.

Nesse caso, as taxas de juros na Nigéria permaneceram acima de 30% nos últimos meses, enquanto nos Estados Unidos permaneceram abaixo de 5%. Como tal, essa divergência tornou viável para os investidores alocar dinheiro em títulos nigerianos nos últimos meses.

Esse carry trade pode continuar à medida que o Federal Reserve começou a cortar as taxas de juros. Ele cortou as taxas em 0,25% na semana passada e as autoridades apontaram para mais cortes este ano.

Enquanto isso, o Banco Central da Nigéria (CBN) também cortou as taxas pela primeira vez em cinco anos na quarta-feira. Ele reduziu as taxas de juros para 27%, em linha com o que os analistas consultados pela Bloomberg e Reuters esperavam.

O banco citou o fato de que a inflação estava caindo, uma tendência que continuará nos próximos meses. Mais importante ainda, o governador Olayemi Cardoso deu a entender que o banco continuará cortando as taxas se os fundamentos atuais se mantiverem. Em nota, analistas do Citi disseram:

A economia da Nigéria tem alguns ventos favoráveis

O naira nigeriano também saltou por causa dos ventos favoráveis na economia do país. Por exemplo, dados recentes mostraram que a arrecadação de impostos saltou este ano, ajudando a reduzir o déficit orçamentário.

A arrecadação de impostos subiu para N3,64 trilhões em setembro, um aumento de 411% em relação ao mesmo período do ano passado. Os arrecadados no primeiro semestre do ano ficaram em mais de US$ 9,45 bilhões, um aumento de 43% em relação ao mesmo período do ano passado. Mais notavelmente, a receita tributária não petrolífera impulsionou essa trajetória de crescimento.

A economia nigeriana também vê alguns ventos favoráveis importantes da recém-lançada refinaria de petróleo Dangote. Os dados mostram que a refinaria está produzindo mais de 57 milhões de litros de gasolina por dia, o que é suficiente para atender à demanda do país e impulsionar as exportações.

Embora a refinaria agora esteja importando petróleo bruto, Dangote deu a entender que se concentrará mais no petróleo nigeriano nos próximos meses.

Análise técnica USD/NGN

A taxa de câmbio USD/NGN também caiu por causa de seus aspectos técnicos. Ele formou uma cruz da morte recentemente, quando as médias móveis de 50 e 200 dias se cruzaram.

O par também formou um padrão inverso de xícara e alça, o que geralmente leva a mais desvantagens. Portanto, um movimento abaixo do lado inferior da xícara em 1.476 apontará para mais desvantagens, potencialmente para 1.400 no curto prazo.