Apple em vermelho após Jefferies rebaixar fabricante de iphone devido a expectativas excessivas

A Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) enfrentou pressão na quinta-feira depois que analistas da Jefferies rebaixaram as ações, alertando que as expectativas dos investidores em torno dos próximos modelos de iPhone - particularmente uma versão dobrável em potencial - são irrealistas.

A empresa cortou sua classificação para Underperform de Hold e reduziu seu preço-alvo de US$ 205,82 para US$ 205,16, o que implica uma queda de cerca de 20% em relação aos níveis atuais.

As ações da Apple caíram 0,8% na abertura de sexta-feira, para US$ 254,88.

Preocupações com o iPhone 17 e as perspectivas dobráveis

Os analistas da Jefferies argumentaram que a demanda mais forte do que o esperado pelo iPhone 17, impulsionada em grande parte por um corte de preço no modelo básico, em vez de uma inovação significativa do produto, inflou as expectativas para a próxima geração de dispositivos da Apple.

Em particular, a empresa sinalizou o entusiasmo dos investidores pelo chamado iPhone 18 Fold como excessivo.

"Isso levou a expectativas excessivas sobre o 18 Fold e o ciclo de substituição", escreveram analistas.

O analista da Jefferies, Edison Lee, informou que o mercado de dobráveis provavelmente permanecerá limitado e alertou contra superestimar seu impacto na trajetória de lucros da Apple.

"A revisão e a recepção parecem fortes, mas mesmo assim as expectativas da indústria para seu volume anual não são superiores a 3 milhões de unidades", observou Lee, reforçando o ceticismo da Jefferies sobre as suposições dobráveis otimistas.

A projeção de volume anual da Jefferies para dispositivos dobráveis está muito abaixo do que algumas previsões otimistas supõem.

Os analistas também observaram que o mais recente lançamento de design da Apple - o iPhone Air, comercializado como o iPhone mais fino até agora - não ressoou fortemente com os consumidores.

Sem recursos inovadores para diferenciar novos modelos, Jefferies alertou que a Apple pode estar se apoiando demais em estratégias de preços para impulsionar atualizações.

Pressões de avaliação e riscos de margem

Jefferies enfatizou que o preço atual das ações da Apple já reflete uma "perspectiva excessivamente otimista do iPhone".

Mesmo depois de revisar as previsões para incluir um aumento de preço de US$ 100 para o próximo iPhone 18, a empresa disse que seu modelo de fluxo de caixa descontado mostrou pouca mudança no valor intrínseco da Apple.

A preocupação, de acordo com Jefferies, é que é improvável que um ciclo de substituição orientado pelo preço seja sustentável e possa criar pressão de margem para a empresa.

"Sem recursos inovadores, o ciclo de substituição orientado pelo preço pode não ser sustentável", escreveram os analistas, sugerindo que a dependência da Apple de atualizações incrementais e fatores de forma finos pode não suportar o crescimento dos lucros a longo prazo.

Visões divergentes sobre Wall Street

A postura cautelosa de Jefferies contrasta com o sentimento mais amplo em Wall Street.

Dos 51 analistas que cobrem a Apple, 33 classificam a ação como Compra Forte ou Compra, enquanto apenas dois, incluindo a Jefferies, recomendam uma classificação equivalente à venda, de acordo com dados da LSEG.

As ações da Apple subiram 14% no ano passado.

Os investidores continuam otimistas sobre a força da marca, o ecossistema e o potencial da empresa para capturar uma nova demanda com inovações como dispositivos dobráveis.

Embora o rebaixamento da Jefferies acrescente uma nota de cautela, o debate ressalta os desafios que a Apple enfrenta para manter o ímpeto de sua principal linha de produtos à medida que as preferências do consumidor evoluem e a concorrência se intensifica no mercado global de smartphones.