Por que as ações da Nvidia sobem 2% hoje após sete sessões de perdas

As ações da Nvidia NVDA subiram cerca de 2% para $212 na terça-feira, colocando o papel no caminho para interromper sua sequência de sete sessões de perdas enquanto investidores se preparavam para os resultados do segundo trimestre fiscal da fabricante de chips, após o fechamento do pregão na quarta-feira.

A queda de sete dias foi a sequência de perdas mais longa da Nvidia desde 2022, com as ações recuando 7.5% no período.

A fraqueza recente também evidenciou o desempenho inferior da ação em relação ao setor mais amplo de semicondutores.

As ações da Nvidia avançaram cerca de 15% em 2026, comparadas a um ganho de 66% do PHLX Semiconductor Index.

Concentração de clientes entra em foco

A Nvidia continua sendo uma beneficiária central do boom da inteligência artificial, fornecendo as unidades de processamento gráfico (GPUs) que alimentam data centers e alguns dos maiores modelos de IA do mundo.

No entanto, a concentração de clientes continua sendo uma preocupação para os investidores.

A empresa depende fortemente de hyperscalers como Amazon, Google e Microsoft, que compram GPUs da Nvidia em grandes quantidades para suas cargas de trabalho de IA e negócios de nuvem.

Meta e SpaceX também se tornaram clientes importantes à medida que expandem sua infraestrutura de IA.

No relatório de resultados de maio, a Nvidia alterou a forma como divulga sua base de clientes, separando os hyperscalers do que classifica como nuvens de IA, clientes industriais e corporativos, ou ACIE.

A Nvidia não identifica empresas individuais dentro da categoria de hyperscalers.

A segmentação será observada de perto no relatório de resultados de quarta-feira.

No primeiro trimestre, a Nvidia gerou $37.9 billion em receita de hyperscalers e quase $37.5 billion de clientes ACIE.

A receita ACIE cresceu 31% em relação ao trimestre anterior, comparada a um crescimento de 12% da receita de hyperscalers.

Os números aumentaram o escrutínio sobre se a Nvidia pode ampliar sua base de clientes e manter o crescimento caso seus maiores clientes reduzam eventualmente os gastos com IA.

Gastos com IA enfrentam teste financeiro

As preocupações sobre concentração de clientes surgem enquanto vários dos maiores clientes da Nvidia enfrentam requisitos de capital crescentes para financiar seus próprios planos de expansão em IA.

Amazon e Alphabet registraram fluxo de caixa livre negativo no segundo trimestre, enquanto a geração de caixa da Meta caiu mais de 90% em relação ao ano anterior.

SpaceX e Tesla, ambas lideradas por Elon Musk, também relataram fluxo de caixa livre negativo enquanto aumentam investimentos relacionados à IA.

Os desenvolvimentos acrescentaram preocupações sobre a sustentabilidade do ciclo de gastos com infraestrutura de IA e sobre a dependência da Nvidia em um grupo relativamente pequeno de grandes clientes.

Ainda assim, os analistas esperam que a Nvidia apresente mais um trimestre forte, ressaltando a demanda contínua por seus chips de IA, apesar das crescentes dúvidas sobre por quanto tempo os hyperscalers conseguirão manter sua atual cadência de gastos.

Analistas esperam superação

O BMO Capital reiterou a classificação Outperform e o preço-alvo de $340 para a Nvidia na terça-feira.

A firma espera que a receita do segundo trimestre venha entre $2 billion e $3 billion acima do consenso do mercado de $92 billion.

O BMO também espera que a receita do terceiro trimestre supere a estimativa consensual de $104 billion em $2 billion a $3 billion, impulsionada pela força do negócio de data center da Nvidia.

A Nvidia gerou $253.49 billion em receita nos últimos 12 meses, representando crescimento de 71% ano a ano.

A firma espera que o crescimento da receita acelere ainda mais à medida que a arquitetura Vera Rubin da Nvidia ganha escala na segunda metade do ano.

Oportunidade de CPU da Nvidia cresce

A Raymond James também elevou seu preço-alvo para a Nvidia para $352, a partir de $330, mantendo a classificação Strong Buy.

A firma destacou o crescente negócio de CPUs da Nvidia, que atualmente representa cerca de 3% da receita total.

A Raymond James espera que essa participação alcance aproximadamente 5% até o ano-calendário de 2028.

A firma disse que a Nvidia aumentou sua visibilidade em CPUs, particularmente à medida que cresce a demanda por hardware que suporte aplicações de IA agentiva.

A Raymond James estendeu seu modelo financeiro até o exercício fiscal de 2029 e até o ano-calendário de 2028 e afirmou que sua análise de mercado sugere que a Nvidia poderia se tornar a maior empresa do mundo em receita de CPUs dentro de alguns anos.

Espera-se que a receita de CPUs seja o componente de crescimento mais rápido do seu modelo.