Ações da HPE caem 8% na segunda-feira: veja por quê

As ações da Hewlett Packard Enterprise HPE caíram 8% na segunda-feira depois que a Evercore ISI rebaixou a ação de Outperform para In Line, citando seu rali recente acentuado e um perfil de risco-retorno mais equilibrado.

A corretora manteve seu preço-alvo em $65.

As ações da HPE fecharam a $62.08 na sexta-feira, 11 de setembro, após ganhar 15% nos cinco pregões anteriores e 184% nos últimos seis meses.

Segundo o analista da Evercore Amit Daryanani, a ação havia subido 158.5% no ano até agora, em comparação com um ganho de 11.9% do S&P 500.

A HPE também avançou 37.6% no terceiro trimestre, enquanto o índice de referência havia subido 2.1%.

Evercore diz que ações da HPE estão justamente avaliadas

Daryanani afirmou que o rebaixamento reflete a apreciação recente no preço das ações da HPE.

A ação estava sendo negociada a 13 vezes os lucros projetados do exercício fiscal de 2027, em comparação com sua média de cinco anos de oito vezes.

“Dado que a ação agora é negociada a 13x FY27 P/E versus sua média de cinco anos de 8x e 14x EV/’27 FCF, em linha com sua média histórica, acreditamos que as ações estão justamente avaliadas nos níveis atuais”, escreveu Daryanani em uma nota aos clientes.

A Evercore afirmou que o re-rating recente da empresa foi sustentado por melhorias fundamentais.

A corretora creditou à administração da HPE forte execução durante o primeiro ano de integração da Juniper Networks, particularmente em meio a condições de fornecimento desafiadoras.

As ações da HPE subiram 192% desde o fechamento da aquisição da Juniper, segundo a Evercore.

No entanto, a empresa disse que o cenário pode se tornar mais difícil a partir de agora, com menos catalisadores imediatos disponíveis para sustentar outra expansão do múltiplo de avaliação da ação.

Integração da Juniper e margens de networking permanecem-chave

A Evercore identificou três desenvolvimentos que poderiam torná-la mais construtiva em relação às ações da HPE.

O primeiro é o progresso contínuo na integração da Juniper Networks, particularmente se a integração levar a margens mais altas.

O segundo envolve a combinação de negócios da empresa e a qualidade das margens.

A Evercore observou que atividades de nuvem e inteligência artificial geram margens mais baixas do que equipamentos de networking.

O terceiro catalisador potencial é qualquer benefício advindo da oportunidade Helios da HPE.

A corretora espera que esses ventos favoráveis potenciais surjam principalmente durante os exercícios fiscais de 2027 e 2028.

O networking continua particularmente importante para a lucratividade da HPE, representando mais da metade do lucro operacional do segmento.

Embora os pedidos de networking tenham aumentado 36% no trimestre de julho, a receita pro forma cresceu 10%, ficando atrás do crescimento reportado pela Cisco e Arista, segundo a Evercore.

HPE enfrenta cenário mais difícil após forte rali

A Evercore disse que o desempenho recente da HPE foi justificado por melhorias na execução e na integração da Juniper.

Mesmo assim, a firma acredita que ganhos adicionais podem depender de condições de fornecimento mais favoráveis em networking e de melhorias adicionais de margem.

“A partir daqui, no entanto, vemos um cenário mais difícil”, escreveu Daryanani, acrescentando que o equilíbrio entre retornos potenciais e riscos se tornou mais parelho.

“Com risco/retorno mais equilibrado nos níveis atuais, estamos adotando postura de espera com uma classificação In Line”, disse ele.