Vale a pena comprar ações da Rigetti, embora o CEO Kulkarni não tenha participação nelas?

A Rigetti Computing Inc (NASDAQ: RGTI) despencou mais de 13% esta manhã após a notícia de que seu presidente-executivo, Subodh Kulkarni, não tem nenhuma participação na empresa de tecnologia quântica.

Em maio, Kulkarni exerceu opções para adquirir 1.000.000 de ações, apenas para vendê-las imediatamente - deixando-o com zero propriedade na RGTI.

As ações da Rigetti , no entanto, foram um investimento gratificante em 2025.

Apesar da retração de hoje, está sendo negociado a cerca de 8x seu preço em meados de janeiro.

Por que a mudança de Kulkarni é preocupante para as ações da Rigetti

No setor de tecnologia de alto crescimento, especialmente em campos emergentes como a computação quântica, a propriedade interna é mais do que simbólica – é um sinal de convicção.

A decisão de Kulkarni de liquidar toda a sua participação, no valor de mais de US$ 12 milhões, envia uma mensagem preocupante.

Os investidores esperam que os líderes aproveitem a volatilidade ao lado deles, não saquem na primeira oportunidade.

Para agravar a questão, outros insiders como o diretor Ray O. Johnson também se desfizeram de ações nos últimos meses.

Enquanto alguns usuários do Reddit defenderam a honestidade de Kulkarni – "ele disse abertamente que as receitas não chegarão tão cedo" – a ótica de um CEO sem exposição a ações é difícil de ignorar.

Isso sugere uma falta de compromisso pessoal com o futuro de Rigetti - e isso com certeza é uma bandeira vermelha para as ações da RGTI.

As ações da RGTI continuam sendo uma aposta especulativa

É necessário cautela na compra de ações da Rigetti também porque os desafios da empresa são muito mais profundos do que as saídas de executivos. Continua não lucrativo, com perdas crescentes e visibilidade limitada da receita.

Apesar de um roteiro ambicioso, a RGTI ainda não demonstrou tração comercial ou soluções quânticas escaláveis. Sua taxa de queima é alta e o risco de diluição é grande à medida que busca capital novo.

As métricas de avaliação são difíceis de justificar, especialmente quando comparadas a pares como IBM e Alphabet, que diversificaram iniciativas quânticas apoiadas por fluxos de caixa robustos.

O modelo quântico autônomo de Rigetti é especulativo e sua tecnologia, embora promissora, carece de implantação no mundo real.

Os investidores que carregam ações da RGTI estão essencialmente apostando em um moonshot com pouca margem de erro. Nesse contexto, a venda de informações privilegiadas apenas amplifica o risco.

Vale a pena investir na Rigetti hoje?

A computação quântica pode ser o futuro, mas o presente de Rigetti está repleto de incertezas.

A decisão de Kulkarni de manter zero ações da RGTI mina a confiança dos investidores em um momento em que a crença na missão é crítica.

Embora alguns possam argumentar que a transparência é revigorante, a maioria a vê como um voto de desconfiança.

Em um setor construído com base em uma visão ousada e apostas de longo prazo, liderança sem equidade é um sinal de alerta.

A tecnologia da empresa ainda pode evoluir, mas, por enquanto, as ações da Rigetti parecem mais uma negociação especulativa do que uma compra de convicção.

O que também vale a pena mencionar é que, embora a classificação de consenso de Wall Street sobre essa ação de computação quântica permaneça em "compra", ela já está sendo negociada quase 100% acima da meta média de cerca de US$ 25 no momento da redação deste artigo.