Chilena Antofagasta espera produção de cobre para o ano inteiro no limite inferior da previsão

A mineradora chilena Antofagasta plc (ANTO. L) relatou um modesto aumento de 1% na produção de cobre no trimestre de setembro, já que os mercados globais de cobre permanecem apertados, mas praticamente estáveis.

A empresa produziu 161.800 toneladas métricas de cobre durante os três meses até setembro, elevando a produção acumulada no ano para 476.600 toneladas - um aumento de 2,8% em relação ao mesmo período de 2024, de acordo com um relatório da Reuters.

Apesar do aumento trimestral, Antofagasta espera que a produção do ano inteiro fique na extremidade inferior de sua faixa de orientação de 660.000 a 700.000 toneladas.

A mineradora, que opera quatro minas no Chile, continua enfrentando pressões de custo e o desafio de expandir a capacidade para atender à crescente demanda dos setores de energia, construção e energia limpa.

A produção estável da empresa ocorre em meio a preços mais firmes do cobre, apoiados pela demanda sustentada de tecnologias de energia renovável e restrições contínuas de oferta nas principais nações produtoras.

Orientação de investimentos é reduzida para US$ 3,6 bi devido à fraqueza do peso

A Antofagasta também reduziu sua previsão de gastos de capital para o ano para 3,6 bilhões de dólares, ante 3,9 bilhões de dólares anteriormente, atribuindo a revisão principalmente à desvalorização do peso chileno.

Analistas do Citi observaram que os planos de gastos revisados da empresa para 2025 pareciam refletir uma mudança de cronograma, em vez de uma redução no investimento geral.

"A orientação de capex para 2025 é revisada... que vemos como sendo diferido para gastos em 2026", disse o Citi em nota.

A medida destaca a postura cautelosa da Antofagasta sobre a implantação de capital em meio a flutuações cambiais e mudanças nas condições do mercado, mesmo que continue comprometida com iniciativas de crescimento de longo prazo, particularmente em sua mina Los Pelambres.

Perspectivas para 2026 apontam para restrições de oferta

Antofagasta vê a produção em 2026 ultrapassar 650.000 toneladas e se aproximar de 700.000 toneladas, graças aos novos níveis de produção em Los Pelambres nos próximos anos.

Mas analistas alertaram que a perspectiva conservadora da mineradora pode destacar problemas de oferta mais amplos no mercado global de cobre.

O Citi referiu-se à orientação da empresa como indicativa de aperto sustentado na oferta global, comentando: "Uma orientação baixa (para 2026) de uma das operações de mineração mais bem administradas provavelmente será mais um sinal de aperto na oferta para o mercado global de cobre".

Os comentários ilustram uma ansiedade mais ampla entre investidores e participantes do mercado: as mineradoras não têm se apressado em planejar aumentos, apesar das cotações recordes ou neo-recordes, pois enfrentam pressões inflacionárias, permitindo obstáculos e questões geológicas.

Os preços do cobre estão se aproximando de níveis recordes

Os preços do cobre chegaram a US$ 11.000 por tonelada em 9 de outubro, aproximando-se da máxima histórica de US$ 11.104,50 estabelecida em maio de 2024.

A força contínua dos preços se deve a uma combinação de forte demanda e oferta limitada, bem como previsões de mercado de que a mudança global de energia continuaria a aumentar o consumo de metal.

O movimento dos preços trouxe algum alívio para produtores como Antofagasta, compensando os desafios de custo e os obstáculos cambiais.

No entanto, os economistas acreditam que mesmo os preços altos podem não se traduzir imediatamente em aumentos rápidos de produção, já que as empresas continuam cautelosas em se estender demais em mercados imprevisíveis.