Ações da Chipotle caem 15% após corte na previsão de vendas em meio a ventos contrários do setor

As ações da Chipotle Mexican Grill (CMG) caíram até 15% na quinta-feira, depois que a empresa reduziu sua previsão de vendas nas mesmas lojas para o ano inteiro pelo terceiro trimestre consecutivo.

O declínio acentuado estendeu as perdas acumuladas no ano para cerca de 44%.

A liquidação marcou a queda percentual mais acentuada em um dia da Chipotle em 13 anos e empurrou as ações para seu nível mais baixo desde março de 2023.

Ganhos correspondem às previsões, mas as perspectivas enfraquecem

A Chipotle registrou receita de US$ 3 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 7,5% ano a ano, com as vendas de restaurantes comparáveis aumentando 0,3%.

A empresa registrou lucro ajustado de US$ 0,29 por ação, em linha com as expectativas de Wall Street.

Embora a eficiência do custo de vendas e os aumentos de preços do cardápio do ano passado tenham ajudado a reduzir os custos de alimentos, bebidas e embalagens para 30% da receita, de 31% no ano anterior, as pressões inflacionárias, principalmente em carne bovina e de frango, e os custos trabalhistas mais altos compensaram alguns desses ganhos.

Apesar de atender às expectativas de lucro, o sentimento do investidor tornou-se fortemente negativo depois que a administração cortou sua perspectiva para o ano inteiro.

A Chipotle agora espera que as vendas no mesmo restaurante caiam em uma porcentagem de um dígito médio para o ano, revisando a orientação que já havia sido reduzida duas vezes anteriormente.

Em fevereiro, a empresa previu um crescimento de um dígito baixo a médio, que mais tarde mudou em julho para vendas estáveis.

O presidente-executivo Scott Boatwright citou "pressões macroeconômicas persistentes" como o principal fator que pesa sobre a demanda, observando que os clientes, especialmente aqueles com idade entre 25 e 35 anos, estão visitando com menos frequência.

"Estamos focados em dobrar a execução do restaurante, aprimorar nossa mensagem de marketing, acelerar a inovação do menu e criar experiências digitais mais envolventes", disse Boatwright na teleconferência de resultados.

Ele observou que as tendências de vendas nas mesmas lojas se deterioraram ainda mais em outubro, e a empresa agora espera que as vendas em restaurantes abertos há pelo menos um ano diminuam em uma porcentagem de um dígito médio no quarto trimestre e no ano inteiro.

Boatwright citou fatores como o aumento do desemprego, a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis e o crescimento mais lento dos salários reais como os principais contribuintes para a redução dos gastos discricionários dos consumidores.

Analistas alertam para pressão persistente de vendas

A perspectiva decepcionante levou pelo menos cinco analistas de Wall Street a reduzir suas metas de preço, citando fraqueza persistente no tráfego de clientes e visibilidade limitada de uma recuperação de curto prazo.

Os resultados do terceiro trimestre da rede de burritos mostraram que as vendas nas mesmas lojas aumentaram apenas 0,3%, enquanto o tráfego diminuiu - uma combinação que gerou alarme entre os investidores.

Analistas disseram que os resultados ressaltaram os desafios enfrentados pela indústria de restaurantes, à medida que os consumidores cansados da inflação reduzem as refeições fora.

"É difícil chamar um fundo para as vendas, dada a multiplicidade de fatores que pesam sobre a demanda", disse o analista do Citi Jon Tower, que cortou seu preço-alvo de US$ 54 para US$ 44 por ação.

Da mesma forma, o analista do BTIG, Pete Saleh, descreveu os resultados como inesperadamente fracos, observando que a magnitude da desaceleração do tráfego pegou os analistas desprevenidos.

"Estamos reconhecidamente perplexos com a forma repentina como essa fraqueza do tráfego surgiu e não estamos convencidos de que as preocupações com a acessibilidade sejam o principal fator aqui", escreveu Saleh.

Os executivos disseram que, embora os itens do menu da Chipotle - normalmente com preços em torno de US $ 10 por entrada - permaneçam posicionados de forma competitiva, alguns consumidores percebem que seus preços estão mais próximos da faixa de US $ 15 dos concorrentes fast-casual mais sofisticados.

Essa percepção pode estar contribuindo para a redução da frequência de visitas, principalmente porque as pressões inflacionárias persistem.

"Estamos muito preocupados com o fato de que o cardápio e as ações de marketing tomadas até agora não compensaram suficientemente a retração do tráfego", escreveu o analista da Bernstein, Danilo Gargiulo.

Apesar das perspectivas fracas, vários analistas enfatizaram que a queda nas vendas reflete pressões macroeconômicas mais amplas, em vez de erros específicos da empresa.

Consequências em todo o setor

Os resultados fracos da Chipotle também pressionaram seus pares casuais rápidos, com as ações da Sweetgreen caindo 6% e da Cava caindo 8% na quinta-feira.

Ambas as empresas devem divulgar seus próprios ganhos trimestrais na próxima semana.

O analista do Morgan Stanley, Brian Harbour, apelidou os restaurantes fast-casual de "o susto do Halloween desta temporada", refletindo a ansiedade dos investidores com a desaceleração do tráfego de consumidores e a redução dos gastos no segmento.