As ações da Tesla despencam mais de 2%: por que os investidores estão sentindo nervosismo hoje?

As ações da Tesla estavam nervosas no início do pregão de quinta-feira, com os investidores se preparando para a reunião de acionistas mais importante da empresa em anos.

As ações despencaram mais de 2%, sendo negociadas a cerca de US$ 452.

As ações fecharam a US$ 462,07 na quarta-feira - marcando apenas a sétima vez que terminaram acima de US$ 460 - mantendo-se perto de sua máxima histórica de fechamento de US$ 479,86, estabelecida em dezembro de 2024.

Nos últimos três meses, as ações da Tesla subiram 44%, alimentadas por um otimismo renovado em torno de suas ambições de inteligência artificial e robótica.

Na reunião anual de quinta-feira em Austin, Texas, os acionistas votarão em várias propostas que podem remodelar o futuro da Tesla.

A principal delas é aprovar o pacote de remuneração de US$ 1 trilhão do CEO Elon Musk, o maior plano de remuneração de executivos da história corporativa.

A questão de US$ 1 trilhão

O pacote salarial proposto por Musk vincula a remuneração a uma série de marcos operacionais e de mercado.

Para receber o pagamento total, a Tesla precisaria entregar 20 milhões de veículos em dez anos e implantar um milhão de robotáxis, enquanto sua capitalização de mercado sobe dos atuais US$ 1,5 trilhão para entre US$ 2 trilhões e US$ 8,5 trilhões.

Os defensores argumentam que as metas são extraordinariamente ambiciosas e gerariam imenso valor para os acionistas se alcançadas.

Com Musk autorizado a votar em sua participação de 15%, a aprovação parece provável.

No entanto, a proposta encontrou resistência de vários grandes investidores, incluindo o fundo soberano da Noruega e proeminentes empresas de consultoria por procuração, que rotularam o pacote como excessivo.

O conselho da Tesla alertou que Musk pode deixar a empresa se o plano for rejeitado.

Uma votação separada determinará se Musk deve receber um pacote de substituição se um tribunal de Delaware derrubar seu acordo de compensação anterior, que permanece sob revisão legal.

Proposta para investir na startup de IA de Musk

Os acionistas também avaliarão uma proposta controversa para autorizar a Tesla a investir na xAI, a startup de inteligência artificial de Musk.

Musk apoiou publicamente a ideia, argumentando que uma colaboração mais estreita poderia acelerar o desenvolvimento de IA e tecnologias autônomas da Tesla.

O conselho da Tesla, no entanto, não endossou o plano. Os críticos afirmam que corre o risco de aprofundar os conflitos de interesse entre os vários empreendimentos de Musk, que já incluem SpaceX, Neuralink e The Boring Company.

Os investidores devem decidir se as sinergias potenciais justificam os riscos de governança de entrelaçar as finanças da Tesla com o império tecnológico mais amplo de Musk.

Governança corporativa e conduta política em análise

Outra proposta busca eliminar o requisito de votação por maioria absoluta da Tesla, substituindo-o por um padrão de maioria simples.

A empresa não conseguiu aprovar resoluções semelhantes em 2019, 2021 e 2022, cada vez ficando aquém do limite de aprovação de dois terços.

Se adotada, a mudança tornaria mais fácil para os acionistas aprovarem propostas futuras – mas também poderia fortalecer a influência de Musk sobre a empresa.

Os acionistas também votarão em uma proposta de neutralidade política que restringiria a empresa e seus executivos de se envolverem em atividades partidárias.

A medida criaria supervisão em nível de conselho para garantir que a Tesla e seus líderes permaneçam politicamente neutros.

O conselho se opõe à proposta, dizendo que suas políticas existentes já garantem responsabilidade e divulgação.

Ainda assim, a votação servirá como um referendo sobre a atividade política franca de Musk, incluindo seu endosso público ao presidente dos EUA, Donald Trump, que alguns analistas acreditam ter alienado certos consumidores.

Os investidores de varejo podem ter a chave

Uma dinâmica importante que distingue a Tesla da maioria das empresas de grande capitalização é sua proporção excepcionalmente alta de acionistas de varejo.

De acordo com dados da Bloomberg, os indivíduos possuem cerca de 41% das ações negociadas publicamente da Tesla - muito acima da média de 25% entre outras ações de tecnologia "Magnificent Seven" e bem acima da média de 5% das empresas SandP 500.

Essa influência do varejo há muito serve como uma força estabilizadora para Musk, cuja marca pessoal ressoa fortemente na comunidade de investidores da Tesla.

Em plataformas de mídia social como a X, os acionistas de varejo expressaram consistentemente apoio à liderança e remuneração de Musk.

Os analistas esperam que esse apoio seja levado até a votação de quinta-feira, garantindo que Musk permaneça firmemente no comando da empresa que ele transformou em uma das empresas mais valiosas do mundo.