Ações da Intuitive Machines disparam 8% enquanto Wall Street aposta em backlog de $1.8B

As ações da Intuitive Machines Inc. LUNR subiram acentuadamente na sexta-feira depois que vários analistas de Wall Street mudaram o foco do resultado do segundo trimestre — que veio abaixo do esperado — para sua carteira de pedidos em rápida expansão, argumentando que a perspectiva de crescimento de longo prazo permanece intacta.

O papel subiu cerca de 8.14% para $18.99 durante a sessão de sexta-feira depois que o Stifel reclassificou a empresa de exploração lunar para Compra, ante Manter, apesar de reduzir seu preço-alvo para $26, ante $32.

O movimento estendeu o momento recente das ações, que subiram em 11 das últimas 12 sessões de negociação e avançaram cerca de 62% até agora neste mês.

Embora a Intuitive Machines tenha reportado receita e EBITDA ajustado do segundo trimestre abaixo do esperado, analistas disseram que a carteira de pedidos de quase $1.8 billion da companhia passou a ser o principal motor do caso de investimento.

Crescimento da carteira de pedidos passa a ser o foco principal

A Intuitive Machines encerrou o segundo trimestre com uma carteira de pedidos contratada de quase $1.8 billion, um aumento de aproximadamente $707 million em relação ao trimestre anterior.

Grande parte do aumento veio de um contrato de $600 million para construir três satélites comerciais de comunicações em órbita geoestacionária da Terra.

O analista do Stifel, Jonathan Siegmann, disse que a expansão da carteira de pedidos compensou as preocupações em torno dos resultados trimestrais.

"É o salto na carteira de pedidos que é importante", escreveu Siegmann.

O analista acrescentou que a carteira está bem diversificada entre programas civis, comerciais e de segurança nacional no espaço.

Siegmann também argumentou que os investidores estão dando atenção excessiva à execução de curto prazo, enquanto desconsideram a melhora das perspectivas de longo prazo.

"A perspectiva para 2027 está substancialmente melhorando. Compre LUNR agora enquanto o mercado permanece preocupado com 2026. A construção do backlog da LUNR está se diversificando e acelerando — este é o desenvolvimento mais importante do trimestre", escreveu ele.

Analistas permanecem otimistas apesar de preços-alvo mais baixos

Outros analistas também destacaram a crescente carteira de pedidos da empresa enquanto ajustavam suas metas de valuation.

A Cantor Fitzgerald reduziu seu preço-alvo para $32, ante $43, mas manteve a recomendação Overweight.

O analista Andres Sheppard apontou a expansão da carteira de pedidos, juntamente com contratos vinculados à NASA e ao programa de defesa Golden Dome, como razões para manter uma visão construtiva sobre a ação.

A firma também observou que a Intuitive Machines reafirmou sua orientação de receita fiscal de 2026 entre $900M–$1B e manteve as expectativas de EBITDA ajustado positivo.

Durante o segundo trimestre, a empresa garantiu sua sexta missão lunar no âmbito do programa Commercial Lunar Payload Services da NASA.

Também venceu o contrato AMDT3 Golden Dome para projetar, construir e entregar 18 espaçonaves para a Space Development Agency.

A administração divulgou que sua terceira missão lunar agora deve ser lançada no primeiro trimestre de 2027, em vez do quarto trimestre de 2026, adiando o reconhecimento de cerca de 10% da receita contratual relacionada.

Contratos de longo prazo reforçam perspectiva de crescimento

A B. Riley também ficou mais positiva após o relatório de resultados.

O analista Mike Crawford manteve uma recomendação de Compra e elevou seu preço-alvo para $45, ante $43.

Crawford disse que a carteira de pedidos de $1.8 billion "destaca o crescente momentum" à medida que a Intuitive Machines "visa se tornar a principal integradora espacial da próxima geração."

Ele acrescentou que a reversão nas negociações de quinta-feira refletiu investidores deslocando a atenção da receita trimestral mais fraca para o pipeline crescente de negócios futuros da empresa.

Além dos prêmios recentes, a Intuitive Machines também foi selecionada no contrato múltiplo Andromeda da US Space Force, que tem um valor inicial de até $1.84 billion e um valor potencial total de até $6.24 billion entre as empresas participantes.

Embora os analistas não esperem que a empresa atinja lucratividade este ano, sua receita cresceu 117% nos últimos 12 meses.

Wall Street agora parece estar cada vez mais focada em saber se o portfólio de contratos em expansão pode sustentar crescimento ao longo dos próximos anos.