Por que os analistas estão sinalizando esses dois grandes vencedores da IA como 'Vender': aqui está o que saber

Os queridinhos da IA mais otimistas de Wall Street estão enfrentando uma súbita crise de credibilidade.

Apesar dos ganhos estelares e do crescimento recorde, analistas das principais corretoras estão soando o alarme sobre dois gigantes da tecnologia de megacapitalização: Palantir e Nvidia.

O culpado? As avaliações tornaram-se tão desvinculadas da realidade que várias equipes de pesquisa proeminentes acreditam que as ações enfrentam quedas potenciais de 45% a 60%.

À medida que o boom da IA mostra sinais de esfriamento e os investidores reavaliam os fundamentos, essas chamadas de venda representam um momento crítico para os gestores de portfólio que avaliam se o momentum pode levar esses gigantes para cima ou se a reversão média é iminente.

Ações da Palantir: o acerto de contas da avaliação

Monness, Crespi e Hardt fizeram a crítica mais contundente em um recente rebaixamento para vender.

De acordo com o analista Brian White, "Depois de uma ascensão meteórica no foguete Gen-AI, de volta à realidade, a avaliação é flagrantemente rica".

O rebaixamento da empresa não tem a ver com os fundamentos de negócios da Palantir, que permanecem atraentes.

Em vez disso, destaca três preocupações estruturais: receita irregular do governo, execução irregular e o que Monness chama de avaliação "muito fora de linha com os fundamentos".

Os números apóiam esse ceticismo. A Palantir é negociada a uma relação preço/vendas de 85, a mais alta do SandP 500.

A ação carrega uma relação P/L de cair o queixo de aproximadamente 416, o que implica que os investidores estão pagando mais de US$ 4 por cada dólar de lucro atual.

Mesmo com um crescimento de receita de 62,8% ano a ano e superando a orientação, o mercado precificou uma execução quase perfeita nos próximos anos.

O Jefferies Financial Group também jogou a toalha, mantendo uma classificação de "baixo desempenho".

Outras empresas destacam que o crescimento da receita do governo, a joia da coroa da Palantir, desacelerou para 52% trimestre a trimestre, um sinal de alerta de que o crescimento pode não ser perpétuo.

O consenso dos analistas mostra cerca de 60% de desvantagem implícita em relação aos níveis recentes.

Quando uma empresa de análise de dados que negocia acima de todos os pares de repente se torna uma posição vendida contrária, o ceticismo em relação ao poder de permanência da IA claramente permeia a rua.

O que os analistas dizem sobre as ações da Nvidia: a armadilha da perfeição

A classificação de venda solitária da Seaport Global Securities na Nvidia tem ainda mais peso, dada a raridade da dissidência entre os 48 seguidores de analistas da fabricante de chips.

Jay Goldberg enquadra a tese claramente: "Há muito mais coisas que podem dar errado com a Nvidia do que podem dar certo" e "a IA é amplamente precificada".

Esta não é uma desaceleração cíclica; é um argumento estrutural de que as maiores vitórias da IA já estão embutidas no estoque.

O preço-alvo de US$ 100 da Seaport implica uma queda de cerca de 45 a 50% em relação aos níveis comerciais recentes.

A empresa aponta para o estoque esgotado da Blackwell para 2025, alta limitada no curto prazo e o risco de que os principais clientes estejam projetando seus próprios chips, corroendo o fosso competitivo da Nvidia.

Goldberg adverte que "é provável que os orçamentos de IA diminuam em 26", removendo o vento favorável que impulsionou o rali.

Embora Goldberg seja um opositor entre cerca de 80 analistas, seu escrutínio reflete uma preocupação mais ampla do mercado: a Nvidia é negociada a uma relação P/L de 59, refletindo uma narrativa de IA já refletida na ação.

Se os ciclos de gastos decepcionarem ou a exposição à China diminuir, a desvantagem pode ser material.