Por dentro dos planos criptográficos de Donald Trump e como ele está construindo um império

O segundo mandato de Donald Trump está se tornando um campo de testes para o dinheiro digital e sua família em seus maiores beneficiários privados.

Começou como uma conversa de campanha sobre "tornar a América a capital cripto do mundo" e está se voltando para um projeto financeiro global que funde política, capital estrangeiro e ativos digitais voláteis.

Em menos de um ano, a órbita de Trump construiu uma rede que se estende de Manhattan a Abu Dhabi, gerando centenas de milhões em dinheiro e rompendo as fronteiras entre empresas e governo.

O ano em que Trump apostou tudo nas criptomoedas

Quando Trump voltou à Casa Branca em janeiro de 2025, ele herdou uma indústria ainda prejudicada pelas repressões regulatórias dos anos Biden.

Em poucas semanas, seu governo descartou as equipes de fiscalização, arquivou ações judiciais pendentes e convidou executivos de criptomoedas de volta às reuniões oficiais. A transição foi imediata e lucrativa.

De acordo com a Reuters, a família Trump faturou US$ 802 milhões com empreendimentos de criptomoedas somente no primeiro semestre de 2025, respondendo por mais de 90% da receita total da Trump Organization.

O principal veículo da família, a World Liberty Financial, vendeu tokens de governança chamados WLFI, emitiu uma stablecoin chamada USD1 e comercializou uma moeda meme conhecida como $TRUMP.

Esses ativos digitais, construídos em grande parte com base no nome de Trump e no acesso ao poder, tornaram-se a base do que os analistas agora chamam de "máquina de criptografia Trump".

Os tokens WLFI renderam US$ 466 milhões dos primeiros compradores, muitos deles investidores estrangeiros. Uma moeda meme ligada à imagem do presidente adicionou outros US$ 336 milhões.

A escala do lucro inesperado superou a receita de resorts de golfe e acordos de licenciamento combinados.

O dinheiro estrangeiro e a nova stablecoin

O novo dinheiro veio de lugares incomuns. Um dos maiores negócios foi um investimento de US$ 2 bilhões na Binance, a maior exchange criptomoedas do mundo, realizado por meio do USD1, a stablecoin lançada pela empresa de Trump.

O comprador foi o MGX, um fundo vinculado ao Estado em Abu Dhabi presidido pelo xeque Tahnoon bin Zayed, conselheiro de segurança nacional dos Emirados Árabes Unidos. A MGX disse que simplesmente usou a moeda por conveniência.

Mas o efeito foi entregar ao empreendimento de stablecoin de Trump um enorme conjunto de depósitos para ganhar juros.

O New York Times revelou mais tarde que o acordo com a MGX coincidiu com as negociações da Casa Branca sobre um plano para vender centenas de milhares de chips avançados de IA dos EUA para os Emirados Árabes Unidos, com alguns destinados ao próprio conglomerado de tecnologia do Sheikh Tahnoon, G42.

As autoridades negaram qualquer ligação entre a transação de stablecoin e a estrutura de exportação, mas a sobreposição levantou questões sobre política e ganho privado.

A estrutura da World Liberty aumentou a complexidade. O cofundador da empresa, Steve Witkoff, um aliado de longa data de Trump e agora um enviado ao Oriente Médio, permaneceu financeiramente vinculado à empresa mesmo enquanto lidava com o trabalho diplomático.

Outro conselheiro, David Sacks, que ajudou a projetar a estratégia de criptomoedas e IA do governo, obteve uma isenção ética, apesar dos laços de seu fundo de risco com empresas envolvidas nos mesmos negócios.

Mas essa teia de relacionamentos fazia parte da atração para os investidores. O nome de Trump é o que permitiu que a World Liberty levantasse essas quantias. Mas para os advogados de ética, isso parecia perigoso e antiético.

Quem está realmente alimentando o império de Trump

Duas pequenas empresas financeiras se tornaram centrais para a expansão da família Trump.

O Financial Times rastreou grande parte do financiamento por trás dos empreendimentos ligados a Trump para a Yorkville Advisors, um credor pouco conhecido de Nova Jersey, e a Dominari Holdings, uma casa de investimentos boutique que agora opera na Trump Tower.

Yorkville organizou acordos de ações em espera para o Trump Media and Technology Group (TMTG), permitindo que a empresa emitisse até US$ 2,5 bilhões em novas ações sempre que precisasse de dinheiro.

Esses acordos, conhecidos como financiamento SEPA, são rápidos, mas arriscados, porque podem diluir os preços das ações à medida que mais ações chegam ao mercado.

A empresa tem um passado conturbado, pois lutou contra acusações de fraude da SEC por anos antes de ser demitida em 2018 e atualmente está contestando uma reivindicação fiscal de US$ 100 milhões.

Dominari, por sua vez, tornou-se a plataforma preferida da família para o trabalho no mercado de capitais. Seus corretores ajudaram a listar a American Bitcoin, uma subsidiária renomeada onde Eric Trump faz parte do conselho.

A empresa cresceu de cinco funcionários para setenta em dois anos, e suas ações subiram 580% nas semanas anteriores à entrada dos filhos de Trump em seu conselho consultivo.

A Dominari agora lança listagens de pequena capitalização, cripto MandA e fundos negociados em bolsa "America First" para investidores que buscam proximidade com a marca Trump.

Ambas as empresas se beneficiam de um acesso que os bancos maiores de Wall Street não desfrutam. Como Eric Trump disse ao FT, parceiros menores são "mais ágeis" e "grandes amigos". Essa amizade tem sido lucrativa.

A aposta de Bitcoin da Trump Media

No início deste ano, a Trump Media, controladora da Truth Social, gastou US$ 2 bilhões comprando Bitcoin como parte de uma nova estratégia de "tesouraria cripto".

O anúncio veio depois que o preço das ações da empresa caiu 68% em relação ao pico e a fortuna pessoal de Trump caiu US$ 3,3 bilhões.

A aposta parecia inteligente no início, com o Bitcoin subindo 57% em relação ao ano anterior.

Mas o momento foi desastroso. Um relatório da Forbes calcula que, em novembro, a criptomoeda caiu cerca de 12% em relação ao preço médio de compra da TMTG, e o tesouro de Bitcoin da empresa valia cerca de US$ 1,7 bilhão, uma perda de papel de US$ 300 milhões.

As ações caíram mais 24%, cortando US$ 490 milhões do patrimônio líquido de Trump.

A TMTG insistiu que a mudança foi um sucesso porque aumentou os ativos de US$ 274 milhões para mais de US$ 3 bilhões. A Forbes respondeu que possuir ativos caros não significa obter lucros.

Os mercados pareciam concordar. O valor de mercado da empresa agora está em cerca de um terço de seu pico anterior.

O episódio capturou a volatilidade que define todo o experimento cripto de Trump. Isso é uma vasta riqueza de papel em mercados em ascensão, mas reversões rápidas quando o sentimento muda.

Perdões, poder e a nova ordem criptográfica

Enquanto os empreendimentos da família Trump atraíam capital estrangeiro, o governo deu nova vida a algumas das figuras mais controversas do setor.

Em outubro, o Politico informou que Trump havia perdoado o fundador da Binance, Changpeng "CZ" Zhao, que se declarou culpado em 2023 de violar as leis contra lavagem de dinheiro.

Dias depois, durante uma entrevista ao programa "60 Minutes", Trump elogiou Zhao como um empresário "altamente respeitado" que havia sido "maltratado" pelo governo anterior.

A Casa Branca também recebeu o executivo-chefe da Tether, Paolo Ardoino, duas vezes este ano.

A empresa, há muito questionada por reservas opacas e suposto uso em finanças ilícitas, agora está planejando uma subsidiária nos EUA liderada por um ex-assessor de Trump. A Tether America já contribuiu com fundos para o novo salão de baile da Casa Branca.

Os críticos dizem que os perdões e parcerias confundem a linha entre governança e interesse próprio.

A senadora Elizabeth Warren chamou isso de "suborno à vista de todos", citando o investimento de US$ 2 bilhões da Binance executado por meio da stablecoin da família Trump.

Outros no setor temem que trabalhar com empresas ligadas a Trump esteja se tornando necessário para se manter competitivo.

O governo rejeita essas alegações. A secretária de imprensa Karoline Leavitt disse que a família "nunca se envolveu em conflitos de interesse" e que o presidente está "cumprindo sua promessa de tornar os Estados Unidos a capital mundial das criptomoedas".

Alguns analistas veem uma lógica mais estratégica. Ao aproximar a Binance e o Tether, Trump pode estar forçando-os a operar sob as regras dos EUA, e não fora delas. Isso ainda está para ser visto.

O próximo capítulo dos planos de criptomoedas de Trump

A criptoeconomia de Trump agora se estende da política de alto nível às finanças de pequenas cidades.

Ele conecta a riqueza soberana de Abu Dhabi, as vendas de tokens de Hong Kong e os acordos de financiamento no subúrbio de Nova Jersey. Juntos, eles formam um ecossistema financeiro paralelo construído em torno da marca e do poder regulatório do presidente.

No entanto, sua durabilidade é incerta. Os democratas do Congresso estão elaborando novas regras que podem reforçar a supervisão das stablecoins e adicionar disposições éticas explícitas para evitar envolvimentos familiares.

Os tokens WLFI perderam a maior parte de seu valor inicial desde a listagem. A circulação do USD1 permanece fortemente vinculada a uma única transação estrangeira.

E as parcerias tecnológicas do governo com os Emirados Árabes Unidos podem enfrentar um novo escrutínio se os controles de exportação forem reforçados novamente.

Os mercados decidirão se o plano de criptomoedas de Trump se tornará um pilar duradouro da indústria ou outro ciclo especulativo vinculado à política.

Por enquanto, é amplamente visto como um experimento para transformar o poder presidencial diretamente em riqueza digital, uma fusão de arte de governar, branding e engenharia financeira diferente de tudo que a economia moderna dos EUA já viu.