Como o Tether está remodelando o financiamento de commodities com empréstimos lastreados em criptomoedas

As stablecoins não estão mais confinadas a corretoras de valores de criptografia.

A Tether Holdings SA, emissora da stablecoin USDT mais circulada do mundo, está entrando no mundo dos bens físicos, reformulando a forma como os traders financiam remessas globais de commodities como petróleo, trigo e algodão.

Um relatório da Bloomberg afirma que, com US$ 1,5 bilhão já emitidos em empréstimos, a empresa está transformando um sistema centenário que tradicionalmente depende de crédito bancário.

Essa mudança ocorre em um momento em que os credores tradicionais estão se afastando de certos mercados de commodities, especialmente em países mais arriscados.

O programa de empréstimos da Tether está preenchendo o vazio com crédito rápido e de alto rendimento apoiado por ativos digitais.

O resultado é uma nova forma de financiamento comercial que funde a liquidez da stablecoin com a demanda de crédito privado.

Trade finance encontra um novo patrocinador

O comércio de commodities sempre dependeu de crédito. Os comerciantes normalmente usam empréstimos para pagar cargas de mercadorias que estão em trânsito, como petróleo bruto ou trigo.

Esses empréstimos geralmente são de curto prazo e denominados em dólares americanos, reembolsados assim que as mercadorias são entregues e vendidas.

No entanto, uma série de escândalos de fraude nos últimos anos levou alguns bancos globais a reduzir a exposição em determinados mercados.

Isso deixou uma lacuna de financiamento, especialmente para empresas menores que operam em mercados emergentes.

A Tether entrou em cena por meio de sua unidade Trade Finance, lançada em 2022 e separada das reservas que lastreiam suas stablecoins.

Desde o ano passado, a Tether expandiu seus empréstimos em setores-chave, incluindo agricultura, petróleo e commodities leves.

Ele oferece crédito em dólares americanos tradicionais e USDT, a stablecoin que rastreia o valor do dólar.

A empresa diz que este programa crescerá significativamente ao longo do tempo.

Ciclos curtos e altos retornos

Os empréstimos no espaço de commodities têm características únicas que atraem provedores de crédito privado. Uma característica importante é a rapidez do reembolso.

Um único comércio, como um carregamento de trigo através do Atlântico, geralmente é concluído em menos de 30 dias.

Esse ciclo curto significa que os credores recebem juros rapidamente e podem reemitir fundos para o próximo negócio.

A Tether está se concentrando em regiões e clientes onde o suporte bancário é limitado.

Muitas vezes, são locais onde os riscos geopolíticos ou a falta de garantias desencorajam os bancos de emitir crédito.

Os credores privados podem cobrar taxas de juros mais altas para refletir o maior risco.

Em alguns casos, essas taxas chegam a dois dígitos, tornando o modelo altamente lucrativo se os empréstimos forem pagos em dia.

Com quase US$ 200 bilhões em reservas, a maioria investida em ativos líquidos, como títulos do Tesouro dos EUA, o Tether tem capacidade significativa de expandir sua carteira de empréstimos.

A Bloomberg informa que espera gerar cerca de US$ 15 bilhões em lucro em 2025, de acordo com o CEO Paolo Ardoino.

De propriedades de ouro a investimentos agrícolas

O Tether também está expandindo seu papel além dos empréstimos.

Construiu uma das maiores reservas privadas de ouro do mundo, excluindo governos e bancos nacionais.

Sua stablecoin lastreada em ouro, XAUT, tem um valor de mercado de quase US$ 2,2 bilhões, de acordo com a CoinGecko.

Para fortalecer sua posição no mercado de metais preciosos, a Tether está contratando dois traders seniores do HSBC Holdings Plc, de acordo com a Bloomberg.

Isso sinaliza uma estratégia mais ativa na gestão de commodities físicas.

A empresa também está investindo em ativos de produção. Em março, anunciou planos para aumentar sua participação no agronegócio sul-americano Adecoagro SA para 70%, um negócio no valor de até US $ 616 milhões.

Em abril, o executivo de comércio de commodities Kyril Louis-Dreyfus se juntou ao conselho da Adecoagro, dando à empresa mais alcance estratégico na cadeia de suprimentos agrícolas.

A adoção de stablecoin impulsiona o uso no mundo real

Stablecoins como o USDT estão sendo cada vez mais usadas além exchanges criptomoedas.

Na América Latina, eles estão ganhando força para remessas e pagamentos internacionais.

A aprovação da legislação de stablecoin nos EUA em julho acrescentou mais clareza, acelerando a adoção em setores tradicionais.

A Tether está aproveitando essa mudança para integrar o USDT às finanças do mundo real.

Ao incorporar sua stablecoin ao comércio de commodities, ela combina a eficiência da blockchain com a escala das operações do mercado físico.

Isso oferece pagamentos mais rápidos, transações rastreáveis e maior acesso à liquidez para traders que muitas vezes são bloqueados nos sistemas bancários.

O papel crescente da empresa no financiamento de commodities sinaliza uma mudança mais ampla.

À medida que os tokens digitais se tornam mais confiáveis para transferência de valor, eles estão começando a financiar o fluxo de mercadorias que alimentam e alimentam o mundo.