Por que as ações da Alphabet atingiram um pico de 52 semanas hoje? Aqui está o que Wall Street diz

A ação da Alphabet (NASDAQ: GOOG) subiu para uma nova alta de 52 semanas na quarta-feira, atingindo $303,81, enquanto investidores adotam a estratégia de IA da gigante de tecnologia e o forte impulso da nuvem.

A mais recente alta da ação ocorreu depois que a Berkshire Hathaway revelou que havia construído uma participação massiva de US$ 4,3 bilhões na empresa, sinalizando confiança de Warren Buffett apesar de seu ceticismo histórico em relação às grandes empresas de tecnologia.

Combinado com a força contínua da publicidade em busca e uma taxa explosiva de crescimento de 34% no Google Cloud, impulsionada pela demanda por IA corporativa, a Alphabet está negociando próxima à sua maior avaliação da história da empresa.

A ação já disparou 60% no último ano e 47% no acumulado do ano, superando o mercado mais amplo e consolidando a posição da empresa como uma das histórias favoritas de crescimento de mega-caps de Wall Street.

Esse impulso reflete uma mudança fundamental na forma como os investidores percebem a posição competitiva da Alphabet.

Há apenas dois anos, o lançamento do ChatGPT gerou preocupação genuína de que chatbots de IA pudessem canibalizar o negócio de busca do Google.

Essa narrativa virou completamente. O próprio aplicativo Gemini AI da Alphabet já chegou a 650 milhões de usuários ativos mensais, enquanto recursos baseados em IA como Search Generative Experience (SGE) e AI Mode estão, na verdade, expandindo o volume de consultas em vez de canibalizá-las.

A empresa reportou seu primeiro trimestre de receita de US$ 100 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 16% ano a ano, provando que a adoção da IA está funcionando a favor do Google em anúncios, YouTube e computação em nuvem.

Por que as ações da Alphabet dispararam: endosso da Berkshire e explosão do atraso nas nuvens

O investimento de 49 bilhões de dólares de Berkshire não pode ser subestimado como um catalisador psicológico.

Buffett evitou por anos, de forma notoria, ações de tecnologia mega-cap, considerando-as estruturalmente arriscadas e altamente valorizadas.

Sua decisão de se tornar um dos maiores acionistas da Alphabet, após acumular ações silenciosamente nos últimos trimestres, valida efetivamente o argumento otimista de que a IA não está destruindo o fosso do Google, mas o fortalecendo.

Esse tipo de validação de terceiros, vinda de uma das vozes mais respeitadas do mundo dos investimentos, tem um peso desproporcional, especialmente para investidores institucionais conscientes do risco que foram deixados de lado.

Mas a decisão de Berkshire não foi feita no vácuo. O desempenho financeiro do Google Cloud é o que realmente empolga os analistas.

A divisão registrou um crescimento de receita de 34% no terceiro trimestre, chegando a US$ 15,2 bilhões, e agora apresenta um atraso de US$ 155 bilhões, um aumento de 46% em relação ao trimestre anterior.

Essa visibilidade do backlog é um divisor de águas porque mostra que os clientes corporativos não estão apenas testando IA; eles estão comprometendo investimentos sérios de vários anos na infraestrutura do Google.

As margens operacionais na nuvem aumentaram para 23,7%, provando que o negócio está crescendo de forma lucrativa à medida que cresce.

A narrativa de negócios de busca também mudou. A receita principal de buscas da Alphabet atingiu US$ 56,6 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 15% ano a ano, não apesar da IA, mas por causa dela.

Usuários mais jovens, especialmente, estão adotando o Modo IA, que se baseia em consultas de busca expandidas.

A gestão observou que os anúncios da AI Max foram lançados globalmente em setembro, com centenas de milhares de anunciantes usando-os até o final do trimestre. Isso é uma monetização real acontecendo em larga escala.

O que Wall Street está dizendo

O The Street tem sido agressivamente otimista. A Loop Capital atualizou o Alphabet de Manter para Comprar, destacando a expansão das capacidades de IA.

Raymond James, Stifel e outros elevaram as metas de preço para a faixa de $275–$292, com alguns analistas agora modelando metas acima de $300.

O consenso entre 26 analistas que revisaram as estimativas recentemente é firmemente otimista.

Dito isso, algumas vozes estão levantando questões sobre avaliação. A Alphabet agora negocia a 25x lucros futuros, razoável mas não barato, e com uma capitalização de mercado de US$ 3,5 trilhões está acima do que alguns modelos sugerem como "valor justo".

A gestão também elevou a orientação de gastos de capital para US$ 91–US$ 93 bilhões para apoiar a infraestrutura de IA, sinalizando pressões sobre a margem à frente apesar do forte crescimento do faturamento.

A atualização de Loop veio com ressalvas: muito do entusiasmo pela IA já está incluído nos níveis atuais.

Ainda assim, a convergência do voto de confiança da Berkshire, da expansão do backlog na nuvem e da prova de que a monetização em busca funciona com IA cria o que os analistas veem como uma história de crescimento duradoura de vários anos, que vale a pena manter apesar das avaliações elevadas.