Resumo do mercado do meio-dia dos EUA: Dow sobe 700 pontos após Williams, do Fed, sugerir novo corte de juros

O presidente do Federal Reserve, John Williams, provocou uma grande alta nas ações na sexta-feira ao sinalizar que o banco central ainda tem espaço para cortar as taxas de juros no curto prazo, aumentando o apetite dos investidores pelo risco.

O Dow Jones subiu mais de 700 pontos durante a sessão, enquanto os traders recalibravam as expectativas de redução das taxas em dezembro, com as probabilidades do mercado subindo para 60–73% após as declarações dovish de Williams em um evento do Banco Central do Chile.

Rali de Wall Street impulsionado pelo otimismo da política monetária

Williams, presidente do Federal Reserve de Nova York e eleitor permanente no Comitê Federal de Mercado Aberto, transmitiu o sinal mais conciliante de um alto funcionário do Fed em semanas.

Falando na manhã de sexta-feira, ele afirmou que a política monetária é "modestamente restritiva" e que ainda há "espaço para um ajuste adicional no curto prazo na faixa-alvo da taxa dos fundos federais."

Seus comentários representaram uma mudança significativa em relação às mensagens anteriores do Fed, que haviam diminuído as expectativas de corte de juros.

Apenas um dia antes, dados de emprego de setembro mais fortes do que o esperado, mostrando 119.000 novos empregos adicionados contra uma previsão de 55.000, haviam esmagado as chances de corte de juros de dezembro para cerca de 39%, fazendo as ações caírem.

As declarações de Williams inverteram essa narrativa. Ele reconheceu que o progresso da inflação "estagnou", mas expressou confiança que os preços retornarão à meta de 2% do Fed até 2027, à medida que os efeitos das tarifas diminuem.

De forma crítica, ele observou que o mercado de trabalho "esfriou gradualmente" e agora se assemelha às condições pré-pandemia, quando o mercado de trabalho não estava superaquecido.

O SandP 500 e o Nasdaq ampliaram ganhos após as declarações, apagando fraquezas anteriores.

Os rendimentos dos títulos caíram à medida que os traders revalorizavam as expectativas, com os mercados do Tesouro refletindo uma probabilidade menor de uma política restritiva sustentada.

A alta sugeriu que os investidores agora interpretam sinais econômicos mistos, ganhos sólidos de empregos aliados ao aumento da taxa de desemprego e inflação elevada, como uma margem para flexibilidade do Fed, e não como motivo para manter as taxas por tempo indeterminado.

Mudança no sentimento dos investidores: A negociação baseada em risco é retomada

A reação do mercado destaca a fragilidade do sentimento atual dos investidores e o impacto significativo da comunicação com o Fed.

Mais cedo na quarta-feira, a Nvidia havia reportado lucros fortes no terceiro trimestre com uma previsão robusta, mas a ação inicialmente caiu 3%, enquanto os investidores de tecnologia giravam defensivamente em meio a preocupações persistentes com a avaliação da IA e a diminuição das apostas de corte de juros.

As declarações de Williams inverteram essa dinâmica. O apetite pelo risco voltou. Ações cíclicas e nomes de crescimento recuperaram impulso.

A conclusão: Os dirigentes do Fed continuam divididos sobre a política de dezembro, com Williams e alguns indicados do Conselho a favor de cortes, enquanto presidentes regionais como Susan Collins, de Boston, e Lorie Logan, de Dallas, defendem manter uma política restritiva diante da inflação persistente acima de 2%.

Para a decisão do FOMC de dezembro de 9 a 10 de dezembro, os traders agora precificam cerca de 60% de probabilidade de um corte de 25 pontos-base, acima de menos de 40% na quinta-feira.

Essa probabilidade pode mudar novamente se dados de emprego ou inflação divulgados antes da reunião sugerirem uma fraqueza econômica adicional.

Mas, por enquanto, o sinal de Williams reacendeu a narrativa do "put do Fed" que apoiou as ações até o início de 2024, a crença de que os formuladores de políticas vão aliviar antes que as condições piorem demais.