Por que as ações da Nvidia estão contraindo a tendência geral hoje

As ações da Nvidia subiram no início de segunda-feira, mesmo com o mercado mais amplo caindo, com investidores respondendo positivamente à nova parceria e ao investimento acionário da empresa na fabricante de software de design de chips Synopsys.

Os ganhos ajudaram a fabricante de chips a enfrentar preocupações persistentes sobre a intensificação da concorrência e o aumento dos compromissos financeiros no ecossistema de hardware de IA.

A ação subiu nas negociações matinais, enquanto o SandP 500 caiu 0,6%.

Outros nomes de semicondutores foram mistos: a AMD caiu 0,2% e a Broadcom caiu 2,8%.

A Nvidia possui 2,6% de participação na Synopsys

A Nvidia divulgou um investimento de US$ 2 bilhões na Synopsys, adquirindo ações a US$ 414,79 cada por uma participação de 2,6%.

A Synopsys, uma das maiores fornecedoras mundiais de software de design de semicondutores, desempenha um papel fundamental ao possibilitar o layout, verificação e desenvolvimento de chips avançados — incluindo aqueles usados em sistemas de IA.

A parceria proporciona à Nvidia uma integração mais profunda no pipeline de design.

As empresas disseram que levarão as ferramentas da Nvidia diretamente para as aplicações da Synopsys, implantarão agentes de IA para acelerar o trabalho de design e se envolverão em esforços conjuntos de marketing.

A colaboração tem como objetivo fortalecer o controle da Nvidia sobre sua cadeia de suprimentos, já que a demanda por chips de alto desempenho continua a superar a capacidade do setor.

A parceria parece apoiar as ações da Nvidia, mesmo enquanto os investidores continuam cautelosos com estruturas de investimento circular.

A estratégia da Nvidia de investir em empresas que também são seus clientes tem sido alvo de críticas, com críticos argumentando que os arranjos podem inflacionar as avaliações ou obscurecer a verdadeira natureza dos fluxos financeiros ao longo da cadeia de suprimentos de IA.

Analista sinaliza riscos ocultos

O analista da Seaport Research Partners, Jay Goldberg, reiterou sua classificação de venda e a meta de preço de US$ 140 na Nvidia, alertando que as pressões competitivas e financeiras da empresa estão se intensificando.

Goldberg argumentou que alguns dos arranjos financeiros da Nvidia não estão totalmente refletidos nos resultados reportados, mas já estão se tornando "materiais e provavelmente crescerão significativamente no próximo ano."

Ele destacou os 26 bilhões de dólares em contratos de serviços de computação em nuvem da empresa — compromissos que a Nvidia diz que apoiam a pesquisa e sua plataforma DGX.

A Seaport descreveu esses acordos como "uma forma de reembolso" e disse que a contabilidade adequada deles "reduziria 400 pontos base das margens brutas no próximo ano, ou pelo menos $0,30."

Goldberg também apontou para o aumento da concorrência das TPUs projetadas internamente pelo Google, que, segundo ele, "podem superar os sistemas Nvidia em muitos critérios", especialmente à medida que as cargas de trabalho de IA se diversificam.

Além disso, ele levantou preocupações sobre os compromissos financeiros crescentes da Nvidia com os clientes, observando que a empresa gastou 6 bilhões de dólares em empresas privadas este ano e prometeu mais 17 bilhões, incluindo 5 bilhões para a Intel.

Wall Street ainda está dividida

Nem todos os analistas compartilham essa visão cautelosa. A Morgan Stanley reafirmou sua classificação de sobrepeso na Nvidia e elevou sua meta de preço para US$ 250, ante US$ 235, implicando um potencial de alta de 41% em relação ao fechamento de sexta-feira.

As ações da Nvidia subiram 32% até agora em 2025.

"Continuamos vendo a NVIDIA manter a participação dominante de mercado, já que as ameaças estão se tornando superestimadas, embora não saibamos exatamente o que vai mudar o sentimento", escreveu o analista Joseph Moore.

Ele acrescentou que a preocupação dos clientes continua alta quanto à garantia de um fornecimento suficiente de produtos Nvidia, especialmente os sistemas Vera Rubin de próxima geração.