A AMD pode superar a Nvidia em 2026? Esse analista não está duvidando disso

O setor de inteligência artificial continua seu forte crescimento apesar do temor de uma possível 'bolha', e a Nvidia lidera o mercado com mais de 4,5 trilhões de dólares.

Mas, entrando em 2026, um analista de Wall Street diz que a AMD finalmente pode superar a Nvidia como a melhor opção de IA no próximo ano.

Em seu artigo mais recente com The Motley Fool, o analista Geoffrey Seiler argumenta que, embora a Nvidia continue sendo a campeã dos pesos pesados, a base menor da AMD lhe dá muito mais espaço para operar.

Ele diz que o status de "distante número 2" da AMD cria um cenário em que a ação pode disparar diante de desenvolvimentos que mal moveriam a agulha para seu concorrente muito maior.

Por que essa ligação é importante agora

O momento é crucial. Com o "boom da infraestrutura de IA" entrando em sua segunda fase, migrando do treinamento para a implantação mais ampla de inferências, os investidores buscam a próxima etapa de crescimento.

O mercado está prestando atenção: as ações da AMD mostraram resiliência, sinalizando que Wall Street finalmente está acreditando na ideia de que a fabricante de chips pode conquistar participação de dois dígitos em um setor que antes monopolizou a Nvidia.

O argumento de Seiler não é que a AMD vai superar a Nvidia em desempenho bruto, mas sim que vai superar em retornos de ações graças a alguns catalisadores específicos que ocorreram em 2026.

O ponto central do caso é o acordo definitivo para a OpenAI implantar 6 gigawatts das GPUs Instinct MI450 da AMD.

Seiler observa que esse acordo sozinho valida o hardware da AMD no mais alto nível, criando uma fonte garantida de receita que fundamenta as estimativas para 2026.

O relatório destaca um desenvolvimento crítico e discreto: o lançamento pela Microsoft de novos kits de ferramentas que convertem perfeitamente os modelos CUDA da Nvidia para o código ROCm da AMD.

Isso reduz efetivamente o custo de comutação para clientes corporativos, tornando os chips mais baratos da AMD uma alternativa viável para cargas massivas de inferência.

Verificação de risco: Por que as ações da Nvidia ainda importam

Apesar do otimismo, apostar contra a Nvidia continua sendo um jogo perigoso.

A empresa ainda domina mais de 90% do mercado de GPUs de IA, e sua abordagem de "fábrica de IA", integrando chips H100 e Blackwell com redes proprietárias, cria um fosso defensivo incrivelmente difícil de atravessar.

Para treinar os maiores modelos de fronteira, a Nvidia continua sendo a escolha padrão. Hyperscalers podem usar AMD para inferência (modelos rodando), mas ainda estão comprando Nvidia para construí-los.

A AMD tem um histórico de prometer grandes e entregar atrasados. Os investidores estarão atentos na cadeia de suprimentos; qualquer atraso no envio do MI450 pode atrapalhar toda a tese de 2026.

Se a pilha de software da AMD (ROCm) criar mesmo que seja um atrito menor para os desenvolvedores, a economia de custos não vai importar. O múltiplo de prêmio da Nvidia é em parte um imposto de "tranquilidade" que os CTOs ficam felizes em pagar.

Para 2026, a negociação se resume ao estilo de crescimento: possuir a Nvidia para uma composição composta constante e dominante, mas olhe para a AMD se quiser a aposta em alta beta em um rompimento de participação de mercado.