O Banco da Inglaterra reduz as taxas para 3,75% à medida que a inflação diminui e o crescimento permanece fraco

O Banco da Inglaterra reduziu sua taxa de juros de referência de 4% para 3,75%, elevando os custos do empréstimo ao nível mais baixo em quase três anos, enquanto os formuladores de políticas respondem à redução da inflação, ao aumento do desemprego e a uma perspectiva econômica moderada.

A medida, amplamente aguardada pelos mercados, marca o sexto corte de taxa desde o verão passado e coloca a taxa base abaixo de 4% pela primeira vez desde o início de 2023.

A decisão veio após dados que mostram que a inflação do Reino Unido desacelerou para 3,2% no ano até novembro, acompanhando sinais de enfraquecimento do impulso no mercado de trabalho e na economia em geral.

O voto apertado reflete incerteza econômica

O Comitê de Política Monetária votou 5 a 4 a favor do corte, ressaltando o debate equilibrado dentro do Banco.

O governador Andrew Bailey foi o eleitor decisivo, tendo apoiado uma suspensão na reunião anterior.

Explicando a decisão, Bailey disse que o processo de desinflação está se tornando mais firmemente estabelecido, dando aos formuladores de políticas maior espaço para flexibilizar a política.

"Ainda achamos que as taxas estão em uma queda gradual, mas a cada corte que fazemos, o quanto mais avançamos se torna uma decisão mais difícil", disse ele.

Bailey acrescentou que as medidas anunciadas no recente Orçamento devem reduzir ainda mais a inflação no curto prazo, prevendo que reduzirão cerca de 0,5 ponto percentual da taxa principal.

O Banco agora acredita que a inflação estará "mais próxima" da meta de 2% até abril, em vez de 2027.

No entanto, alertou que ainda não há "evidências conclusivas" de uma deterioração acentuada no mercado de trabalho e que as expectativas de inflação não caíram o suficiente para justificar um ciclo agressivo de flexibilização.

Crescimento fraco e aumento do desemprego pesam nas perspectivas

Junto com a redução da inflação, preocupações com o mercado de trabalho e o impulso econômico desempenharam um papel fundamental no corte das taxas.

O desemprego no Reino Unido subiu para 5,1% nos três meses até outubro, acima dos 4,3% do ano anterior, seu nível mais alto desde janeiro de 2021.

A desaceleração tem sido sentida mais fortemente pelos trabalhadores mais jovens, com o Escritório Nacional de Estatísticas afirmando que os aumentos no desemprego e na folha de pagamento têm se concentrado em várias faixas etárias mais jovens.

Dados do Office for National Statistics, que antecedem o Orçamento, sugerem que muitos empregadores suspenderam as contratações enquanto aguardavam clareza sobre planos de impostos e gastos.

O Banco também apontou para uma economia sem energia, sem crescimento esperado no último trimestre de 2025.

Embora a maioria dos membros do MPC concorde que as taxas provavelmente continuarão caindo no próximo ano, alguns que votaram a favor do corte indicaram que o ritmo — cerca de um corte por trimestre — pode desacelerar a partir daqui.

O setor imobiliário recebe cortes, mas a cautela permanece

Espera-se que a redução da taxa traga algum alívio para tomadores e empresas, embora os poupadores possam apresentar retornos menores.

Os setores de habitação e hipotecas responderam positivamente à decisão.

Guy Gittins, CEO da Foxtons, disse: "O corte base da taxa de hoje é um impulso positivo para o mercado imobiliário e deve ajudar a manter o impulso que vimos crescer ao longo de 2025, à medida que nos aproximamos do novo ano."

"Custos de empréstimo mais baixos melhorarão a acessibilidade para os compradores, ao mesmo tempo em que dão mais confiança aos vendedores de que a demanda continuará a se fortalecer após a remoção da incerteza do Orçamento de Outono", acrescentou Gittins.

Jonathan Samuels, CEO da Octane Capital, acrescentou que o corte "deve ajudar a reforçar a confiança em toda a economia", aliviando a pressão sobre os custos de empréstimos e apoiando decisões de gastos e investimentos.

Apesar do momento pré-natal da mudança, o Banco adotou um tom cauteloso.

Embora se espere que as taxas caiam levemente, os formuladores de políticas enfatizaram que novos cortes serão mais contestados, e restaurar a confiança entre empresas e consumidores pode exigir mais do que apenas um modesto afrouxamento monetário.