Boletim europeu: FTSE quebra de 10.000, inflação da zona do euro cai, manufatura alemã entra em queda

Os mercados e a política europeia fecharam o ano com trilhas acentuadamente divergentes.

O FTSE 100 britânico alcançou um marco histórico enquanto a geopolítica impulsionava as ações de energia e defesa, enquanto a zona do euro desfrutava de uma rara combinação de queda da inflação e crescimento resiliente.

O setor de serviços da Alemanha se manteve firme, ocultando uma recessão crescente da manufatura.

Enquanto isso, a Groenlândia fez uma repreensão calma, porém firme, ao discurso dos EUA, ressaltando os limites rígidos da política de poder no flanco norte da Europa.

A Groenlândia reage calmamente

O primeiro-ministro da Groenlândia, Jens-Frederik Nielsen, adotou um tom contido na terça-feira, ignorando os temores de uma aquisição imediata, mantendo uma firme determinação.

Nielsen fez uma distinção clara entre Groenlândia e Venezuela, uma nação democrática com instituições enraizadas versus um Estado desestabilizado.

Ele afirmou categoricamente que normas democráticas e estruturas legais impedem qualquer tomada unilateral dos EUA.

No entanto, por trás da retórica calma de Nielsen há uma determinação mais firme: a Europa se uniu em torno da Dinamarca, com o primeiro-ministro Frederiksen alertando que uma ação militar contra um aliado da OTAN desencadearia a dissolução da aliança.

O subtexto é inconfundível: o discurso de Trump, por mais vocal que seja, enfrenta reais limitações geopolíticas.

FTSE 100 quebra 10.000

O FTSE 100 britânico de primeira linha ultrapassou a barreira dos 10.000 pontos na terça-feira, atingindo um recorde de 10.057 pontos graças ao aumento das ações de energia e defesa.

O catalisador foi geopolítico; A intervenção militar dos EUA na Venezuela desencadeou uma corrida por jogadas de energia e nomes de defesa.

Shell e BP subiram 1,3% e 0,8%, respectivamente, enquanto os preços do petróleo bruto dispararam devido à incerteza sobre a produção venezuelana.

As grandes empresas de defesa BAE Systems, Babcock International e Rolls-Royce ganharam cada uma 1,8% contra 2,4%, apostando no aumento das tensões globais e no ímpeto dos gastos com defesa.

A história mais ampla? O desempenho superior do FTSE esconde um mercado cansado e velho em busca de valor.

Ele superou o ganho de 16,65% do SandP 500 em 2025 com uma alta de 21%, aproveitando mudanças de avaliações tecnológicas dos EUA para mineração, bancos e commodities ricas em dividendos.

Inflação na zona do euro cai, crescimento se mantém

A inflação da zona do euro recuou acentuadamente em dezembro, mantendo intacta a narrativa preferida do BCE de um "pouso suave".

A taxa geral da Alemanha caiu para 2,0%, ante 2,6%, bem abaixo das previsões dos economistas de 2,2%, enquanto a França caiu para 0,7% e a Espanha para 3,0%.

O culpado: queda dos preços ao produtor, colapso dos custos de importação e um euro mais forte que está desinflando os produtos estrangeiros.

Essa pressão desinflacionista sinaliza que a inflação geral da zona do euro pode cair abaixo de 2% quando os números de dezembro chegarem na quarta-feira.

Mas aqui está a reviravolta: o crescimento permanece surpreendentemente resiliente.

Dados do PMI mostraram que o bloco registrou sua maior expansão trimestral em mais de dois anos, com os serviços compensando a fraqueza da manufatura.

O BCE interpreta isso como quase perfeito, sem cortes de juros, sem aumentos. Os mercados monetários avaliam probabilidade zero de cortes até 2026.

Alemanha serviços mantém, fábricas afundam

O setor de serviços da Alemanha encerrou 2025 com um crescimento sólido, registrando um PMI de 52,7 em dezembro, seu ritmo mais lento em três meses, mas ainda confortavelmente acima do limiar de expansão de 50.

O crescimento dos novos negócios esfriou consideravelmente, o mais fraco na sequência atual, embora a demanda asiática tenha oferecido um alívio modesto.

Notavelmente, o emprego aumentou pelo terceiro mês consecutivo, com empresas reduzindo os acúmulos de trabalho no ritmo mais rápido desde setembro.

A ameaça principal: salários e custos de insumos aceleraram, comprimindo margens, mas as empresas conseguiram repassar custos para os clientes com aumentos de preço mais rápidos.

A verdadeira história, no entanto, é o colapso da manufatura.

O PMI composto caiu para 51,3, ante 51,5, mascarado pela resiliência dos serviços. As fábricas da Alemanha despencaram para 47,0 em dezembro, o menor número em dez meses, enquanto as encomendas de exportação despencaram.