Ação da Micron recebe impulso de Tim Cook com crise de memória de 100 anos na Apple

Micron Technology NASDAQ:MU recebeu um impulso improvável da Apple depois que Tim Cook descreveu a alta nos preços de memória como uma “enchente centenária”.

As observações reforçaram o argumento de que a escassez atual vai além dos centros de dados de inteligência artificial.

O CEO da Apple disse que aumentos exponenciais nos custos de memória tinham contribuído para aumentos de preços relutantes.

A Apple pagou mais por memória no trimestre de junho do que em março e espera outro aumento durante o trimestre de setembro, com os preços de mercado continuando a subir além desse período.

Para a Micron, os comentários fornecem evidência de que a oferta limitada está sustentando os preços de DRAM e NAND.

Ainda assim, Cook também disse que a Apple estava “avaliando todas as opções” para fornecimento, ressaltando como preços extremos poderiam eventualmente incentivar clientes a buscar alternativas.

Problema da Apple confirma poder de precificação da Micron

O alerta da Apple tem peso incomum porque a fabricante do iPhone possui enorme poder de compra e uma cadeia de suprimentos robusta.

Se ela não consegue se proteger totalmente da inflação da memória, clientes menores de eletrônicos provavelmente enfrentam condições mais difíceis.

A escassez reflete uma mudança nas prioridades de manufatura. Os produtores estão direcionando mais capacidade de wafer para memória de alta largura de banda e produtos para servidores usados em sistemas de IA.

Isso deixa menos DRAM e NAND convencionais para smartphones, computadores pessoais e equipamentos industriais, mesmo com o aumento das necessidades de memória.

Os últimos resultados da Micron já capturaram esse desequilíbrio. A receita do terceiro trimestre fiscal atingiu um recorde de $41.46 bilhões, ante $23.86 bilhões no trimestre anterior.

A administração declarou que a demanda por IA e as restrições estruturais de oferta devem manter as condições apertadas além de 2027.

A empresa assinou 16 acordos estratégicos com clientes abrangendo centros de dados, dispositivos de consumo e automóveis.

A Micron afirmou que esses acordos garantem fornecimento comprometido e podem colocar pelo menos metade da receita da empresa sob contratos de longo prazo quando seu programa-alvo for concluído.

Os comentários da Apple ampliam, portanto, o caso de investimento na Micron.

A escassez não é simplesmente uma previsão da empresa nem uma história apenas sobre HBM ligado à Nvidia. Está afetando a eletrônica de massa e dando aos fornecedores estabelecidos maior poder de negociação em um portfólio mais amplo.

Analistas dizem que o antigo ciclo de memória pode estar mudando

“O mercado de memória está vivo e saudável”, disse C.J. Muse, analista da Cantor Fitzgerald, em comentários relatados pelo MarketWatch.

Muse espera que DRAM e NAND permaneçam com oferta insuficiente até 2028 e argumenta que a demanda por IA, a capacidade restrita e contratos mais fortes podem melhorar permanentemente a capacidade de geração de lucro de longo prazo.

O analista do Morgan Stanley Joseph Moore fez um alerta semelhante.

“Não há solução rápida para a escassez de memória”, escreveu ele, segundo a Yahoo Finance, sugerindo que as restrições podem persistir por mais dois a três anos.

A analista da Raymond James, Melissa Fairbanks, chamou a Micron de “uma das maiores beneficiárias do atual ciclo de memória”, informou o MarketWatch.

Ela disse que a IA estava elevando a demanda não apenas por HBM, mas também por DRAM convencional e unidades de estado sólido empresariais.

A busca da Apple por uma rota de fuga é o risco oculto

Cook observou que o fornecimento de DRAM é principalmente controlado pela Samsung, SK Hynix e Micron e que mais fornecedores melhorariam a disponibilidade e poderiam ajudar nos preços.

Isso cria um risco de longo prazo para os incumbentes. Aumentos severos de preços podem incentivar clientes a redesenhar produtos, reduzir especificações de memória, adiar compras ou apoiar concorrentes emergentes.

A Apple teria examinado o fornecimento pela chinesa CXMT, embora Cook não tenha confirmado uma decisão.

Nova capacidade de fabricação poderia restaurar a oferta e reduzir os preços de venda, repetindo o padrão que historicamente tornou a memória cíclica.

A Micron reconhece que o crescimento de capacidade sem demanda correspondente poderia prejudicar os preços e o desempenho financeiro.