Apple quer comprar memória da CXMT — aliviará os custos do gigante de tecnologia?

Apple está pressionando a administração Trump por autorização para comprar chips de memória do fabricante chinês CXMT, enquanto o boom da inteligência artificial eleva os custos de semicondutores e tensiona as cadeias globais de suprimento, informou o Financial Times no sábado.

A medida ressalta como até a maior empresa de eletrônicos de consumo do mundo está correndo para garantir fontes adicionais de memória, enquanto a demanda de centros de dados de IA remodela o mercado de semicondutores.

A reportagem, citando seis pessoas a par do assunto, disse que a Apple montou uma campanha de lobby junto à Casa Branca e outros setores do governo para aliviar a pressão financeira decorrente da alta dos preços dos chips de memória, que recentemente forçou a empresa a aumentar os preços de vários modelos de MacBook e iPad.

Apple busca fonte adicional de memória

Segundo a reportagem, a Apple procurou o Departamento de Comércio há mais de um mês e desde então ampliou seu contato com outros funcionários do governo e aliados em Washington.

A empresa busca aprovação para obter chips da ChangXin Memory Technologies (CXMT), uma das principais fabricantes chinesas de DRAM.

Atualmente, a Apple não está proibida de comprar chips da CXMT ou de outra produtora chinesa de memória, a YMTC.

No entanto, ambas as empresas foram colocadas na lista negra de empresas militares chinesas do Pentágono devido a supostos vínculos com o Exército Popular de Libertação.

O Departamento de Comércio também propôs incluir a CXMT em sua Entity List no ano passado, mas a Casa Branca teria adiado a medida enquanto negociava uma trégua comercial com a China.

Pessoas familiarizadas com as discussões disseram ao Financial Times que permanece incerto se a Apple receberá quaisquer garantias do governo, em particular de que a CXMT não será posteriormente adicionada à Entity List.

A incerteza reflete tensões mais amplas entre as prioridades de segurança nacional de Washington e a crescente dependência da indústria de tecnologia do fornecimento de semicondutores oriundo da Ásia.

No ano passado, o presidente Donald Trump aprovou as vendas de chips H200 avançados da Nvidia para a China, apesar da oposição de vários funcionários do governo.

Boom da IA intensifica pressão nos mercados de memória

Os esforços de lobby da Apple ocorrem depois de a empresa ter sofrido um dos seus reveses de mercado mais acentuados em anos, após decidir aumentar os preços de MacBook e iPad por causa do que descreveu como custos de memória 'insustentáveis'.

Os aumentos de preço apagaram cerca de US$ 263 bilhões do valor de mercado da Apple em uma única sessão de negociação, sua segunda maior queda diária.

Garantir a CXMT como fornecedora adicional ajudaria a reduzir a dependência da Apple dos fabricantes atuais de memória, num momento em que o investimento em infraestrutura de IA está absorvendo uma parcela crescente da produção global de DRAM.

'O déficit entre oferta e demanda de memória continuará a aumentar até 2027. Essa é a verdadeira razão pela qual a Apple está fazendo lobby na Casa Branca para manter a CXMT fora da Entity List', disse o analista Ming-Chi Kuo, da TF International Securities, em uma publicação no X.

Ele acrescentou que mesmo um lobby bem-sucedido não resolveria completamente a escassez.

'A CXMT afirma em seu prospecto de IPO que sua capacidade está muito abaixo da demanda doméstica. Dado o persistente desequilíbrio global de memória, mesmo que o lobby da Apple tenha sucesso e ela compre DRAM da CXMT, isso não reduziria materialmente os custos nem preencheria a lacuna de oferta. Ainda assim, com o desequilíbrio se ampliando, a Apple tem todo motivo para assegurar uma fonte adicional.'

Kuo afirmou que a abordagem da Apple também difere de sua avaliação anterior da YMTC em 2022.

'A YMTC dizia respeito principalmente à redução dos custos de NAND; a CXMT trata de gerenciar o risco de fornecimento de DRAM', disse ele.

Ele também sugeriu que o esforço de lobby tem valor reputacional independentemente do resultado.

'Tim Cook é um dos poucos líderes do setor de tecnologia que ainda consegue transitar tanto por Washington quanto por Pequim, por isso isso é melhor tratar enquanto ele ainda é CEO. Mesmo que o esforço não vá a lugar nenhum, a cobertura da mídia pode deixar no mercado a impressão de que a Apple tentou, mas foi limitada pela política dos EUA. Isso pode ajudar a amenizar a frustração com os aumentos de preço e os prazos de entrega mais longos.'

O interesse da Apple eleva a posição da CXMT

Por outro lado, o interesse relatado do gigante tecnológico representa um endosso importante do progresso tecnológico da CXMT, independentemente de Washington aprovar ou não as compras, dizem analistas.

Analistas do Citi disseram que obter permissão pode se mostrar difícil, dado o clima político atual nos EUA.

No entanto, argumentaram que a consideração da empresa pela Apple como fornecedora já marca uma mudança na percepção dos investidores sobre a fabricante chinesa de memória.

'Independentemente de a Apple obter a aprovação de compra, a consideração da CXMT como fornecedora em potencial desloca a percepção do mercado sobre a CXMT de um papel de substituição doméstica para um fabricante global de DRAM credível e com posição de nº 4', disse o Citi em um relatório de pesquisa.