Por que as ações da SpaceX disparam mais de 5% na quinta-feira

As ações da SpaceX SPCX se recuperaram fortemente na quinta-feira, subindo mais de 5% para cerca de US$148 depois de encerrar as duas sessões anteriores em queda, enquanto previsões otimistas de analistas para seu negócio de inteligência artificial ajudaram a impulsionar o papel.

A alta ocorre enquanto analistas cada vez mais enquadram a SpaceX como mais do que uma empresa de foguetes e satélites, com infraestrutura de IA, computação e, eventualmente, data centers orbitais tornando-se cada vez mais importantes para o argumento de investimento.

Analistas veem IA impulsionando o crescimento da SpaceX

O Bernstein SocGen Group reiterou sua recomendação Outperform para a SpaceX na quarta-feira e manteve seu preço-alvo de US$248.

O analista Douglas Harned espera que a receita de IA da SpaceX quase quintuplique, passando de US$24,6 bilhões em 2026 para US$115,1 bilhões em 2027.

Isso tornaria a IA a maior fonte de receita da empresa.

A Bernstein espera que a receita total aumente de US$46,4 bilhões em 2026 para US$150,4 bilhões em 2027, com a IA respondendo pela maior parte do aumento.

A previsão destaca quão rapidamente a história de crescimento da SpaceX está se expandindo além de foguetes, satélites e serviços de lançamento em direção à infraestrutura e à computação de IA.

A avaliação da Bernstein também incorpora o potencial de data centers orbitais, oferecendo à empresa mais uma via potencial de crescimento além de seus negócios existentes.

A Oppenheimer está igualmente otimista. A empresa elevou seu preço-alvo para a SpaceX para US$280, ante US$250 na terça-feira, ao mesmo tempo em que manteve a recomendação Outperform.

O preço‑alvo revisado implica cerca de 100% de potencial de alta em relação ao nível recente das ações, por volta de US$139.

A Oppenheimer identificou a plataforma de IA verticalmente integrada da SpaceX como um diferencial chave, destacando sua combinação de dados, capital, acesso a GPUs por meio da relação com a Nvidia e capacidade de construir infraestrutura rapidamente.

A empresa também destacou a aquisição da Cursor pela SpaceX como um catalisador para sua estratégia de IA.

O acordo fortaleceu os dados e a lógica de codificação baseada em agentes da empresa, com benefícios esperados em toda sua plataforma de IA, incluindo o Grok Bot e o Grok 4.6, enquanto novas melhorias são esperadas com o Grok 5.0.

A Oppenheimer afirmou que a produtividade e o uso de IA estão acima das expectativas tanto para a SpaceX quanto para a indústria de IA em geral, embora a infraestrutura continue sendo um gargalo.

A corretora aumentou suas estimativas de receita de longo prazo em cerca de 10% devido a preços mais altos de computação de IA. Gastos de capital maiores poderiam elevar esse incremento de longo prazo para cerca de 20%, segundo a Oppenheimer.

Expirações de lockup continuam sendo um grande fator de pressão

Apesar do cenário otimista para IA, a oferta de ações recém-liberadas continua sendo um risco-chave para as ações da SpaceX.

Ao contrário do típico período único de lockup após um IPO, a SpaceX adotou uma estrutura escalonada segundo a qual as ações se tornam disponíveis para negociação em múltiplos intervalos.

Cerca de 912 milhões de ações tornaram-se disponíveis em 6 de agosto, seguidas por outros 319 milhões programados para desbloquear em 20 de agosto.

Cerca de 600 milhões de ações devem ficar disponíveis em setembro, com mais de 630 milhões programadas para outubro.

Até o final de 2026, cerca de 4,9 bilhões de ações da SpaceX terão se tornado disponíveis para negociação.

Isso representa cerca de 70% das ações da SpaceX que não são detidas por Elon Musk.

O aumento contínuo na oferta de ações negociáveis tem sido um fator significativo no desempenho inicial do papel.

Os investidores têm sido cautelosos em comprar antecipadamente diante de potenciais realizações de lucro por acionistas iniciais, o que ajudou a levar a SpaceX abaixo de US$105 em julho, bem abaixo do preço de IPO de US$135.

A capacidade da ação de sustentar a recuperação pode depender de o aumento da confiança na oportunidade de IA da SpaceX conseguir superar a oferta contínua proveniente das próximas expirações de lockup.