A regulação cripto se aproxima do ponto de inflexão enquanto o Senado analisa o projeto de estrutura de mercado

O Senado dos EUA está prestes a analisar uma legislação ampla sobre a estrutura do mercado de ativos digitais na próxima semana, com uma votação prevista para quinta-feira, segundo o senador Tim Scott.

O projeto da Câmara, conhecido como Digital Asset Market Clarity Act, recebeu um equivalente no Senado, que eles chamam de Responsible Financial Innovation Act, para criar um sistema regulatório único para a indústria.

Os membros da Câmara apoiaram esse projeto de lei quando votaram sobre ele em julho de 2025.

Se o Senado aprovar sem alterações, não precisaria retornar à Câmara e poderia ir ao presidente Donald Trump para aprovação final, segundo os comentários do senador Scott ao Breitbart News.

A indústria de criptomoedas tem opiniões opostas sobre sistemas regulatórios e sanções DeFi porque a instabilidade do mercado resulta do longo período de implementação regulatória atrasada.

O que o Senado vai debater

"Na próxima quinta-feira, teremos uma votação sobre a estrutura do mercado", disse o senador Scott, acrescentando que é importante que os legisladores "se publiquem e votem."

Os membros do comitê disponibilizaram diferentes versões preliminares ao público ao longo de seus seis meses.

A linha do tempo coincide com as declarações de dezembro feitas pelo czar da IA e cripto da Casa Branca, David Sacks, que anunciou que o Senado iniciaria seu processo de marcação em janeiro.

Principais pontos de conflito e mudanças propostas

O setor de mercado enfrenta múltiplos problemas contínuos, que especialistas do setor que monitoram esse setor já identificaram.

O advogado de criptomoedas Gabriel Shapiro disse que os EUA "provavelmente receberão um projeto de estrutura do mercado cripto", enquanto alertou que as preocupações com financiamento ilícito ainda precisam ser tratadas.

Alex Thorn, da Galaxy Digital, disse após uma reunião bipartidária do Senado que não está "claro se os dois lados podem se unir" porque "muitas questões ainda estão pendentes."

Segundo Thorn, os democratas querem que as front-ends DeFi cumpram as sanções para que as interfaces possam bloquear transações ilegais, e querem que o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros do Tesouro tenha "medidas especiais" para agir contra entidades envolvidas em atividades ilícitas.

Nic Carter, da Castle Island Ventures, disse que esses pedidos são "na verdade bastante razoáveis."

A situação política cria obstáculos que bloqueiam nosso caminho para frente.

O banco de investimento TD Cowen prevê que a iniciativa terá um progresso declínio devido às próximas eleições de meio de mandato de 2026.

A pesquisa indica que o projeto de lei será aprovado pelo Congresso em 2027 antes de iniciar sua plena operação em 2029.

O TD Cowen disse que os democratas do Senado podem hesitar em apoiar a medida antes das eleições que podem transferir o controle do Congresso, que atualmente está inclinado para os republicanos.

O banco afirmou que os resultados eleitorais ainda são incertos porque os democratas poderiam decidir estabelecer um acordo político.

O banco afirmou que elementos políticos, e não detalhes reais de política, decidiriam o resultado final.

O Comitê de Agricultura do Senado divulgou em novembro um rascunho bipartidário que buscava resolver problemas decorrentes de conflitos de interesse.

Proibiria altos funcionários do governo, incluindo Donald Trump e membros de sua família, de possuir criptomoedas ou de desempenhar um papel direto na indústria enquanto estiverem no cargo.

TD Cowen disse que um prazo mais longo poderia aliviar a pressão e, em um cenário, os democratas poderiam ter que aceitar que as disposições contra conflitos não se aplicariam retroativamente a Trump.

Implicações de mercado e visões do setor

O mercado de ativos digitais tem apresentado queda de valor devido a um longo período de instabilidade do mercado.

A CoinShares reportou US$ 952 milhões em saques semanais de produtos de investimento em criptomoedas durante o período de 19 de dezembro, pois os atrasos da CLARITY Act criaram dúvidas regulatórias, o que desencadeou retiradas de investidores.

John D'Agostino, da Coinbase Institutional, disse à CNBC que entende "por que isso está demorando mais", chamando isso de fundamental para o crescimento da classe de ativos.

Ele previu que a legislação de stablecoin seria aprovada antes que as regras abrangentes de estrutura de mercado se tornassem lei, pois acreditava que o apoio bipartidário ajudaria o projeto completo a ser concluído até 2026.

Ele demonstrou que países estrangeiros obtêm resultados regulatórios superiores por meio de seus especialistas que preferem atuar fora dos Estados Unidos.

O que acontece a seguir

A Lei de Inovação Financeira Responsável permanece em análise pelo Comitê Bancário do Senado e pelo Comitê de Agricultura do Senado enquanto ambos os painéis se preparam para iniciar o processo de margem, que pode começar no mês atual.

O senador Scott prevê que os membros do Senado precisarão votar sobre o assunto durante a próxima semana para estabelecer suas posições oficiais.

O projeto de lei seguiria para avaliação presidencial após a aprovação da câmara sem alterações, mas todas as discussões seguintes se concentrariam em questões políticas desafiadoras e em abordar prazos políticos.

O Senado continua seu trabalho, mas questões políticas vitais, juntamente com obstáculos políticos devido às próximas eleições, criam dúvidas tanto sobre a duração das regras quanto sobre sua forma final.