As ações do Tesco despencam enquanto vendas comparáveis falham nas previsões apesar do aumento do Natal

As ações da Tesco caíram mais de 5% na quinta-feira após o maior supermercado do Reino Unido reportar um crescimento de vendas comparável, abaixo das expectativas do mercado, ofuscando um desempenho sólido durante o crucial período de negociações de Natal.

O varejista afirmou que as vendas comparáveis do grupo aumentaram 3,1% no terceiro trimestre, enquanto as vendas no período de Natal aumentaram 2,4% ano a ano.

Ambos os números ficaram abaixo das estimativas consensuais compiladas pela empresa de 3,6% e 3,4%, respectivamente, segundo o RBC.

O erro pesou no sentimento dos investidores, apesar dos sinais de resiliência nos gastos com alimentos.

Crescimento impulsionado por alimentos e ganhos de participação de mercado

A Tesco afirmou que as vendas nas 13 semanas até 22 de novembro aumentaram 4%, antes da correria natalina, enquanto a demanda festiva ajudou a aumentar sua participação no mercado de supermercados do Reino Unido.

De acordo com dados do Worldpanel, a participação de mercado da Tesco aumentou para 28,7% nos três meses até 28 de dezembro e subiu ainda mais para 29,4% em dezembro, seu maior nível em mais de uma década.

As vendas de alimentos aumentaram 5,2% no período de Natal, impulsionadas pela forte demanda por produtos frescos e alimentos para festas.

O CEO da Tesco, Ken Murphy, disse estar "encantado" com o desempenho da varejista no Natal, destacando um crescimento particularmente forte na linha premium Tesco Finest, onde as vendas subiram 13%.

A empresa afirmou que o comércio festivo robusto fez com que permanecesse no caminho para entregar lucros operacionais ao ano inteiro, no limite superior da previsão anteriormente atualizada, entre £2,9 bilhões e £3,1 bilhões.

A Tesco havia elevado suas perspectivas de lucro em outubro após um primeiro semestre estável.

Reação contida apesar do impulso festivo

Apesar do tom otimista em relação aos lucros, os analistas foram cautelosos quanto aos resultados gerais.

Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB, disse que os números não foram um "sucesso estrondoso" dado o déficit em relação às expectativas no início do trimestre.

Ela observou que, embora o crescimento comparável das vendas do terceiro trimestre tenha ficado atrás das previsões, a recuperação durante o Natal ajudou a proteger os lucros e a participação de mercado.

As vendas online cresceram mais de 11%, aumentando a sensação de que a Tesco permanece bem posicionada apesar de um ambiente desafiador para os consumidores.

Brooks acrescentou que as ações da Tesco estiveram em grande parte estáticas nas últimas semanas, enquanto os investidores aguardavam um catalisador mais claro, e que, embora a atualização talvez não empolgue os mercados imediatamente, ela pode apoiar o sentimento ao longo do tempo, mostrando que o supermercado pode defender os lucros em uma economia restrita.

"A Tesco enfrenta expectativas mais altas, então esse período leve de crescimento — e a contribuição abaixo do esperado do segmento Booker — estarão na mente dos investidores", disse Richard Hunter, chefe de mercados da Interactive Investor.

"Além disso, a empresa não aumentou sua orientação ajustada de lucro operacional, o que foi decepcionante para os investidores", acrescentou.

Sentimento misto dos consumidores pesa nas perspectivas

Murphy disse que o sentimento dos consumidores no Reino Unido permaneceu misto, com uma crescente divisão entre as famílias que ainda gastam livremente e aquelas sob forte pressão financeira.

"Não há dúvida de que o sentimento do consumidor é misto", disse ele aos repórteres, acrescentando que, embora muitos compradores contem cada centavo, o emprego resiliente está ajudando a sustentar os gastos.

Ele disse que os consumidores continuaram a priorizar a comida em detrimento dos itens discricionários e ainda encontraram espaço para aproveitar o Natal.

Essa tendência foi ecoada em todo o setor.

Marks and Spencer relatou um aumento de 5,6% nas vendas de alimentos subjacentes no trimestre de Natal, mas sua divisão de roupas, casa e beleza teve suas vendas caírem 2,9%.

A proprietária da Primark, a Associated British Foods, disse que o mercado de roupas do Reino Unido estava "difícil", enquanto Greggs alertou para a confiança do consumidor moderada e orientou para lucros estáveis este ano.

As vendas de alimentos sólidos de dezembro trouxeram algum alívio para os principais varejistas britânicos, mas os analistas continuam cautelosos quanto às perspectivas.

Inflação persistente, consumidores cautelosos e intensa concorrência devem continuar moldando as condições comerciais até 2026.