Ações da American Express bem posicionadas para resistir ao teto de cartões de crédito de Trump

A American Express (NYSE: AXP) está caindo esta manhã após o presidente Donald Trump sinalizar um congelamento de um ano nas taxas de juros dos cartões de crédito – propondo um teto de 10% a partir de 20 de janeiro.

O anúncio abalou os investidores, pois uma mudança tão radical na política poderia prejudicar os lucros dos emissores de cartões com saldos rotativos – a parte lucrativa da dívida acumulada mês a mês.

Com a temporada de resultados em andamento e os dados de inflação se aproximando, os traders estão atualmente hipersensíveis às manchetes de políticas.

Dito isso, a postagem de Trump nas redes sociais está longe de ser suficiente para justificar cortar imediatamente a exposição às ações da American Express, que ainda estão em alta impressionantes 55% em relação à mínima das últimas 52 semanas.

Por que o post de Trump não é significativo para as ações da American Express

A reação instintiva do mercado ignora um fato crucial – a postagem de Trump foi feita no Truth Social, não em um contexto formal de política.

Implementar tal limite exigiria ação do Congresso, e há motivos para acreditar que os legisladores dos EUA não aprovariam tal mudança de política.

Por quê? Porque, se a proposta do Presidente se tornasse lei, empresas como a American Express simplesmente reduziriam linhas de crédito.

Isso vai reduzir a disponibilidade de crédito, essencialmente levando os mutuários a alternativas "menos reguladas – mais caras", como apontou a Associação dos Banqueiros do Consumidor em um comunicado na segunda-feira.

Simplificando, o que Trump está tentando implementar aqui colocará os americanos em risco – uma razão suficiente para o Congresso rejeitar sua proposta.

O que esperar das ações da AXP caso o teto de cartão de crédito se torne lei

As ações da American Express continuam em posição atraente mesmo que a proposta de Trump se torne lei. Por quê? Porque a empresa sediada em Nova York foca mais em clientes abastados.

Embora um teto de 10% possa devastar bancos, concedendo empréstimos para populações subprime ou rotativas – que têm saldos altos com 25% de juros – os portadores de cartão AMEX são principalmente transacionais.

Eles usam cartões de crédito principalmente pelas recompensas e benefícios, e frequentemente pagam integralmente – tornando o AXP muito menos dependente de dívidas rotativas com juros altos do que pares como a Capital One.

É parte do motivo pelo qual analistas de Wall Street continuam "otimistas" como sempre em relação ao American Express. A classificação consensual da fintech permanece em "sobrepeso", com metas de preço chegando a US$ 462.

Vale notar que a AMEX atualmente paga um rendimento de dividendos de 0,91%, o que a torna ainda mais atraente para investidores focados em receita.

O que pode impulsionar a AMEX para cima no curto prazo

Além das conversas em Washington, as ações da American Express entram no novo ano com "vários" ventos estruturais favoráveis.

Espera-se amplamente que o Federal Reserve dos EUA reduza ainda mais sua taxa de juros de referência em 2026 – uma postura de política monetária que tende a apoiar as margens líquidas de juros.

Além disso, a curva de juros cada vez mais inclinada favorece os credores, enquanto a demanda por empréstimos ao consumidor permanece resiliente apesar das preocupações com a inflação.

As tendências de gastos também se mantêm, especialmente entre os portadores de cartão abastados que impulsionam o modelo premium da AMEX.

No dia 30 de janeiro, a American Express está programada para divulgar seus resultados do quarto trimestre. O consenso é que ela ganhará $3,55 por ação neste trimestre – um aumento de quase 17% em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

Além disso, o especialista em cartões de crédito participará da Conferência de Serviços Financeiros UBS no próximo mês, que, junto com o comunicado de resultados, oferecerá aos investidores mais clareza sobre o crescimento futuro, potencialmente impulsionando significativamente a valorização das ações fintech no curto prazo.