A inflação nos EUA se mantém estável em dezembro, enquanto o IPC subjacente permanece no ritmo mais lento desde 2021

A inflação do consumidor dos EUA correspondeu às expectativas em dezembro, reforçando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve possa manter as taxas de juros em suspenso quando se reunir ainda este mês.

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos subiu 2,7% nos 12 meses até dezembro, informou o Bureau of Labor Statistics dos EUA na terça-feira, exatamente em linha com as previsões dos economistas compiladas pelo Dow Jones.

Mensalmente, os preços aumentaram 0,3%.

Os dados seguem uma leitura de inflação mais baixa do que o esperado em novembro e surgem poucos dias após um relatório de empregos mais forte nos EUA, sugerindo que as pressões sobre preços continuam elevadas, mas não acelerando bruscamente.

A inflação subjacente permanece no ritmo mais lento desde 2021

Em base subjacente, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, os preços ao consumidor subiram 0,2% em dezembro e subiram 2,6% em relação ao ano anterior.

A taxa anual de inflação subjacente permaneceu inalterada em relação a novembro e marcou o ritmo mais lento desde março de 2021, segundo o Departamento do Trabalho.

Os formuladores de políticas tendem a focar em medidas centrais como um melhor indicador das tendências subjacentes de inflação.

"Após os ajustes de preços relacionados às tarifas, a inflação subjacente parece muito boa aqui", disse Tiffany Wilding, economista-chefe da gigante de títulos PIMCO.

O relatório de terça-feira mostrou que as pressões inflacionárias subiram levemente mensalmente após esfriar inesperadamente em novembro, mas ainda bem abaixo dos picos registrados em 2022.

A inflação tem permanecido acima da meta de 2% do Fed desde 2021, embora os responsáveis a enquadrem cada vez mais como um risco menos imediato do que um enfraquecimento acentuado do mercado de trabalho.

Abrigo impulsiona aumento mensal

Os custos relacionados à habitação foram novamente o maior contribuinte para a alta dos preços.

O índice de abrigo subiu 0,4% em dezembro, tornando-se o maior fator por trás do aumento mensal geral do IPC.

A inflação dos moradias tem sido uma preocupação persistente para os formuladores de políticas, refletindo aluguéis mais altos e custos habitacionais que têm demorado a ser aliviados.

Os preços dos alimentos também subiram drasticamente.

O índice de alimentos aumentou 0,7% no mês, com tanto alimentos em casa quanto fora de casa apresentando ganhos semelhantes.

Dentro dos supermercados, cinco dos seis principais grupos alimentares registraram aumentos.

Os preços de outros alimentos em casa subiram 1,6%, enquanto cereais e produtos de panificação subiram 0,6%.

Frutas e vegetais subiram 0,5%, bebidas não alcoólicas subiram 0,4% e os laticínios subiram 0,9%.

Em contraste, o índice de carnes, aves, peixes e ovos caiu 0,2%, impulsionado por uma queda de 8,2% nos preços dos ovos.

Os preços da energia mistos em dezembro

Os preços da energia subiram levemente no geral, subindo 0,3% em dezembro.

Os preços do gás natural aumentaram 4,4% no mês, enquanto os preços da gasolina caíram 0,5%. Antes do ajuste sazonal, os preços da gasolina caíram 5,3%. Os preços da eletricidade caíram 0,1%.

Algumas categorias expostas a tarifas, como móveis domésticos, vestuário e calçado, registraram aumentos de preços, embora o impacto tenha sido desigual.

Os preços dos eletrodomésticos, por exemplo, caíram 4,3% no mês, destacando os efeitos variados entre bens de consumo.

Relatório de inflação fornece poucas pistas para decisões de corte de juros: analistas

O relatório de inflação pouco mudou as expectativas para a política monetária de curto prazo.

A precificação de mercado do CME Group mostrou que investidores atribuíram 95% de probabilidade de que o Federal Reserve mantenha as taxas de juros inalteradas ao final da reunião de 27 a 28 de janeiro.

Essa visão foi reforçada por comentários do presidente do Fed de Nova York, John Williams, na segunda-feira, que sinalizou pouca urgência para cortar as taxas.

Os dados do IPC de dezembro vieram após um relatório de empregos mostrando a taxa de desemprego recuando do máximo de quatro anos, reduzindo ainda mais a pressão sobre o Fed para flexibilizar rapidamente a política.

"Já vimos esse filme antes — a inflação não está esquentando, mas continua acima da meta", escreveu Ellen Zentner, estrategista-econômica chefe da Morgan Stanley Wealth Management.

"Ainda há apenas uma passagem modesta das tarifas, mas a acessibilidade da moradia não está descongelando. O relatório de inflação de hoje não dá ao Fed o que precisa para cortar as taxas de juros ainda este mês."