Investimento alemão nos EUA cai quase 45% durante o primeiro ano de Trump em meio à incerteza comercial: relatório

Empresas alemãs reduziram drasticamente seus investimentos nos Estados Unidos durante o primeiro ano do segundo mandato do presidente Donald Trump, à medida que a incerteza sobre política comercial e tarifas pesava sobre a confiança dos negócios, segundo um relatório do Instituto Econômico Alemão (IW) visto pela Reuters.

Entre fevereiro e novembro de 2025, empresas alemãs investiram cerca de 10,2 bilhões de euros (US$ 11,1 bilhões) nos EUA, quase 45% a menos do que os cerca de 19 bilhões de euros registrados no mesmo período do ano anterior.

O estudo, baseado em dados do Bundesbank, foi visto pela Reuters na segunda-feira.

Para suavizar os fluxos de investimento voláteis, a IW comparou os números com o nível médio de investimento para os mesmos meses entre 2015 e 2024, que ficou em torno de 13,4 bilhões de euros.

Mesmo em relação a esse parâmetro, o investimento desde que Trump voltou ao cargo caiu mais de 24%, segundo o relatório.

O sentimento de investimento se torna cauteloso

Samina Sultan, pesquisadora da IW, disse que a queda reflete o crescente desconforto entre as empresas alemãs quanto à estabilidade do ambiente comercial dos EUA.

As empresas normalmente planejam investimentos ao longo de vários anos, observou, e mudanças abruptas de política dificultam o investimento de capital.

"Quando as suposições fundamentais do ambiente econômico são questionadas, às vezes praticamente da noite para o dia, pouquíssimas empresas ousam tomar decisões tão abrangentes", disse Sultan.

A Câmara de Comércio e Indústria Alemã, que regularmente pesquisa cerca de 6.000 empresas alemãs com instalações de produção nos EUA, também registrou no ano passado uma mudança notável de sentimento.

Durante anos, os entrevistados relataram consistentemente uma perspectiva acima da média sobre a economia dos EUA, segundo Volker Treier, chefe de comércio exterior da câmara.

Isso mudou depois que Trump anunciou uma rodada inicial de tarifas em 2 de abril, disse Treier em um relatório do NYT em maio do ano passado, acrescentando que a confiança empresarial enfraqueceu desde então.

"Eles caíram contra a tendência", disse ele. "Porque tarifas são veneno."

O foco volta para o investimento doméstico

Em vez de expandir na América do Norte, muitas empresas alemãs parecem estar priorizando investimentos internos.

Uma pesquisa separada da consultoria Deloitte com 216 executivos financeiros alemães mostrou que apenas 19% estavam considerando investimentos na América do Norte, uma queda em relação aos 25% anteriores.

A retirada ocorre apesar do objetivo declarado de Trump de usar tarifas para incentivar empresas estrangeiras a transferirem a produção para os EUA e evitar custos de importação mais altos.

Segundo a IW, a incerteza resultante teve o efeito oposto, levando as empresas a adotarem uma postura de esperar para ver.

Exportações também em declínio

As exportações alemãs para os EUA também enfraqueceram. Os envios caíram 8,6% entre fevereiro e outubro de 2025 em comparação com o mesmo período do ano anterior, marcando a queda mais acentuada desde 2010 fora da pandemia de COVID-19.

IW disse que a queda se deve em parte à desvalorização do dólar, mas acrescentou que a mudança na política comercial e as ameaças de tarifas adicionais desempenharam um papel importante.

Dados do setor mostraram que as exportações de automóveis e autopeças despencaram quase 19%, enquanto as exportações de máquinas caíram 10% e as remessas de produtos químicos caíram mais de 10%.

O instituto argumentou que o impacto tem sido negativo em ambos os lados do Atlântico, observando que as tarifas elevaram os custos de insumos nos EUA e contribuíram para que a inflação permanecesse acima de 2%.