A ação da Apple despenca quase 3% apesar da atualização dos analistas: aqui está o porquê

As ações da Apple (NASDAQ: AAPL) caíram quase 3%, mesmo com a Evercore e a Citi emitindo notas construtivas antes do relatório de lucros da empresa, previsto para 29 de janeiro.

A desconexão destaca uma tensão fundamental no mercado, já que o otimismo dos analistas sobre o ciclo do iPhone 17 colidiu com uma ampla posição de risco afastado, impulsionada pelas crescentes ameaças tarifárias de Trump na Groenlândia.

As manchetes sobre tarifas superaram a atualização

O contexto mais amplo do mercado conta a história.

Na terça-feira, as principais ações de tecnologia recuaram enquanto investidores fugiam para um local seguro após as novas ameaças de tarifas de Trump contra países europeus, com tarifas de 10% a partir de 1º de fevereiro, escalando para 25% até junho, a menos que a Dinamarca ceda a Groenlândia.

O Nasdaq 100 e os chamados "Magnificent Seven" de mega-caps de empresas de tecnologia caíram em simultâneo, sinalizando uma rotação setorial em vez de fraqueza específica da Apple.

A queda de 3% das ações da Apple reflete essa estrutura de mercado.

Quando a retórica tarifária domina as manchetes, os investidores não distinguem entre a forte demanda do iPhone pela Apple e os ventos contrários macroeconômicos.

Em vez disso, eles veem exposição a interrupções na manufatura na Ásia e à incerteza na cadeia de suprimentos que podem forçar a Apple a absorver custos mais altos ou repassá-los aos consumidores.

Ações da Apple: Otimismo dos analistas colide com preocupações de custos de curto prazo

A Evercore ISI adicionou a Apple à sua lista de "Superação Tática" em 20 de janeiro, citando expectativas de potencial de valorização no curto prazo em relação às estimativas da Street antes dos lucros.

A empresa elevou sua previsão de receita do iPhone para US$ 17% de crescimento ano a ano, contra consenso de US$ 11%, impulsionada pela composição dos modelos premium e pelos preços médios de venda mais altos.

A Citi também apresentou a Apple como uma compra, com uma meta de preço de US$ 330 e otimismo quanto ao ciclo do iPhone 17 e à mudança da Apple para a embalagem avançada de chips em 2026.

Mas aqui está a complicação: a Citi simultaneamente reduziu sua meta de preço de US$ 330 para US$ 315 e reduziu as estimativas para refletir o aumento dos custos dos componentes de memória.

Especificamente, os preços dos contratos de DRAM (os chips de memória dentro de iPhones e Macs) devem subir de 40 a 70% no primeiro trimestre de 2026, à medida que os acordos de fornecimento de longo prazo da Apple expiram.

A memória normalmente representa de 10 a 15% do custo total de fabricação de um iPhone.

Se a Apple não conseguir garantir termos favoráveis com fornecedores como Samsung e SK Hynix, as margens podem se comprimir significativamente a partir do segundo e terceiro trimestres de 2026.

A Evercore afirma que a Apple está "bem protegida" durante os trimestres de dezembro e março devido aos acordos existentes, mas essa proteção expira.

O relatório de resultados da Apple de 29 de janeiro será o catalisador decisivo.

A gestão precisa convencer os investidores de que a inflação dos custos de memória não comprimirá materialmente as margens até 2026, e que os riscos tarifários continuam sendo ameaças distantes, e não ventos adversos imediatos.

Se a previsão decepcionar em qualquer um dos lados, a queda de 3% na terça-feira pode parecer uma nota de rodapé para uma venda maior.

As ações da Apple continuam sendo uma reserva para investidores de longo prazo, mas a volatilidade de curto prazo parece que vai persistir até que a perspectiva de margem se esclareça.