Por que as ações da Tesla estão despencando cerca de 3% na terça-feira

As ações da Tesla caíram acentuadamente na terça-feira, acompanhando uma venda generalizada do mercado que atingiu grandes ações de tecnologia, à medida que os investidores fugiam de ativos mais arriscados em meio ao aumento das tensões comerciais.

As ações da montadora de veículos elétricos caíram cerca de 3% nas negociações do meio do dia, acompanhando a retirada mais ampla dos grandes nomes de tecnologia.

As quedas ocorreram após novas ameaças de tarifas do presidente Donald Trump, que intensificou a pressão sobre vários países europeus como parte de sua campanha pela posse americana da Groenlândia.

A venda foi generalizada entre as chamadas ações de tecnologia "Magnificent Seven".

A Amazon caiu cerca de 2,5% na terça-feira, enquanto a Nvidia caiu mais de 3%.

Alphabet, Meta Platforms, Microsoft e Apple foram todas em queda enquanto investidores reavaliavam a exposição a ações de alto valor.

Se as perdas se mantiverem até o fechamento, será a sexta vez nos últimos três meses que todas as sete maiores empresas de tecnologia dos EUA caíram em uma única sessão, destacando o quão sensível o grupo se tornou às mudanças no sentimento macroeconômico e geopolítico.

As avaliações de tecnologia amplificam o risco de queda

As ações de tecnologia têm sido particularmente vulneráveis durante períodos de estresse no mercado devido às suas avaliações elevadas e ponderação desproporcionada nos principais índices.

Investidores frequentemente recorrem a refúgios percebidos quando os riscos geopolíticos aumentam, pressionando nomes voltados para o crescimento.

As preocupações também aumentam de que um conflito comercial prolongado entre os Estados Unidos e a União Europeia possa desacelerar o crescimento econômico, diminuir o investimento corporativo e pesar nas expectativas de lucros.

Esse ambiente tende a ser especialmente desafiador para empresas avaliadas com base em pressupostos de crescimento de longo prazo, incluindo a Tesla.

A mudança tarifária no Canadá oferece possível alívio

Longe da turbulência atual do mercado, a Tesla pode se beneficiar de uma mudança significativa de política no Canadá que pode remodelar o cenário competitivo dos veículos elétricos.

De acordo anunciado na última sexta-feira, o Canadá eliminará suas tarifas de 100% sobre veículos elétricos fabricados na China e permitirá a importação de até 49.000 veículos por ano com uma taxa tarifária de 6,1% como a nação mais favorecida.

O primeiro-ministro canadense Mark Carney disse que a cota pode chegar a até 70.000 veículos em cinco anos.

Especialistas do setor dizem que a Tesla está bem posicionada para se beneficiar dessa mudança devido aos seus primeiros esforços de exportar veículos de sua fábrica em Xangai e à sua rede de vendas estabelecida no Canadá.

Em 2023, a Tesla equipou sua fábrica de Xangai — sua maior e mais econômica — para construir uma versão específica do Model Y para o Canadá e começou a enviar o veículo para o país.

Esses envios ajudaram a impulsionar um aumento anual de 460% nas importações de automóveis canadenses da China para Vancouver em 2023, atingindo 44.356 veículos.

A Tesla foi posteriormente forçada a suspender essa prática em 2024, após Ottawa impor tarifas de 100%, citando preocupações sobre a supercapacidade industrial controlada pelo Estado chinês.

Embora o novo acordo reabra a porta, uma cláusula pode limitar o potencial imediato de crescimento da Tesla.

Metade da cota de importação é reservada para veículos com preços inferiores a 35.000 dólares canadenses, um limite abaixo da linha atual de modelos da Tesla.

Mesmo assim, a flexibilidade e a escala de fabricação da Tesla ainda podem lhe dar uma vantagem à medida que o mercado se ajusta.

As ambições de IA continuam centrais para a narrativa da Tesla

O argumento de investimento de longo prazo da Tesla continua a depender da inteligência artificial, e não das vendas de veículos de curto prazo.

O CEO Elon Musk disse no fim de semana que a Tesla está prestes a se tornar a maior produtora mundial de chips de IA, à medida que a empresa acelera o desenvolvimento de seu silício interno.

"Nosso design do chip AI5 está quase pronto, e o AI6 está em estágios iniciais, mas haverá AI7, AI8, AI9", escreveu Musk em um post no X.

"Mirando um ciclo de design de 9 meses. Junte-se a nós para trabalhar no que prevejo ser, de longe, o maior volume de chips de IA do mundo!"

Musk também disse que a Tesla retomará o trabalho em seu supercomputador Dojo3 agora que o design do chip AI5 está próximo da conclusão.

O Dojo é usado para treinar modelos de IA que sustentam os esforços de software Full Self-Driving e robótica da Tesla.

A Tesla já havia reduzido sua equipe Dojo para focar no desenvolvimento de chips e depender mais fortemente de fornecedores externos, como Nvidia e Advanced Micro Devices.

O novo impulso destaca como a IA continua sendo central na estratégia da Tesla, mesmo quando os movimentos de curto prazo do mercado são dominados pela geopolítica e não pelos fundamentos da empresa.

Por enquanto, porém, as ações da Tesla são impulsionadas menos por suas ambições de longo prazo e mais pelo clima mais amplo de inversão do risco que afeta os mercados globais.