Resumo da noite: PandG perde receita, ouro cai, gastos dos EUA permanecem resilientes

Os mercados globais se estabilizaram na quinta-feira após o presidente Donald Trump abruptamente recuar em sua ameaça tarifária ligada à Groenlândia em Davos, provocando uma alta de alívio nas ações dos EUA e da Europa, mesmo com os detalhes ainda incertos.

Nas notícias corporativas, a Procter and Gamble superou as expectativas de lucro, mas não atingiu as metas de receita, apontando para uma demanda do consumidor mais fraca e nova pressão tarifária.

As commodities também esfriaram, com o ouro recuando de recordes à medida que o apetite pelo risco retornou.

Enquanto isso, os gastos dos EUA se mantiveram, embora a desigualdade crescente e a queda da taxa de poupança evidenciem a pressão subjacente.

Reviravolta de Trump sobre a Groenlândia eleva o sentimento

O presidente dos EUA, Trump, abandonou abruptamente sua ameaça tarifária na quarta-feira em Davos, após se reunir com o secretário-geral da OTAN, Mark Rutte, alegando um acordo "quadro" sobre o futuro da Groenlândia.

Os mercados dispararam com o alívio, o SandP 500 saltou 1,5%, enquanto as ações europeias recuperaram terreno perdido.

Ainda assim, a ambiguidade persiste: os detalhes permanecem deliberadamente vagos, com Trump prometendo "acesso total", mas recusando-se a esclarecer direitos de propriedade versus direitos de base militar.

A Dinamarca mantém uma postura de ferro; Soberania é inegociável, ponto final.

O arcabouço depende da renegociação de um pacto de defesa de 1951 e da prevenção da invasão chinesa/russa no Ártico, mas a exigência de Trump por controle permanente dos EUA entra em conflito fundamental com a lei dinamarquesa.

Analistas europeus permanecem cautelosos: Klingbeil, da Alemanha, alertou contra "deixar as esperanças crescerem rápido demais", enquanto tanto moradores da Groenlândia quanto parlamentares expressaram ceticismo.

PandG supera lucro, mas perde receita

A Procter and Gamble reportou um trimestre misto na quinta-feira, apresentando lucros básicos de $1,88 por ação, superando estimativas de $1,86, mas ficando abaixo da receita de $22,21 bilhões contra $22,28 bilhões esperados.

A falha sinaliza uma redução dos consumidores além do radar de Wall Street: as vendas orgânicas estagnaram com os volumes caindo 1%, compensados apenas por aumentos de preço de 1%.

As vendas de detergente para roupas e papel higiênico enfraqueceram nos EUA, enquanto famílias com dificuldades financeiras reduziram os gastos com itens essenciais, e uma paralisação do governo que atrasou o pagamento de assistência alimentar agravou a situação.

A Beauty superou com um crescimento de volume de 3% (Pantene, Olay), sendo o único ponto positivo representando 18% das vendas.

A margem bruta núcleo do PandG caiu pelo quinto trimestre consecutivo, pressionada pelas tarifas e custos de embalagem de Trump.

O novo CEO Shailesh Jejurikar espera recuperação do segundo semestre, mas reduziu a previsão de EPS para o ano inteiro para um crescimento de 1-6%, de 3-9%, citando 400 milhões de dólares em ventos contrários nas tarifas.

Ouro corrige a partir de recordes máximos

O ouro recuou 0,8% para US$ 4.796,75 por onça na quinta-feira, recuando do recorde de 4.887,82 dólares na quarta-feira, após Trump abandonar as ameaças de tarifas sobre a Groenlândia, eliminando um catalisador chave de aversão ao risco.

A alta de três dias que levou a metais preciosos a recordes históricos desfez, à medida que investidores acumulavam lucros e o apetite por ativos de refúgio evaporavam junto com as tensões geopolíticas.

Com uma pressão composta mais firme do dólar, o ouro precificado em dólares se torna mais caro para compradores estrangeiros quando o dólar se fortalece.

A platina caiu quase 2% para US$ 2.433, enquanto a prata caiu 0,1% para US$ 93,19, ambas recuando a partir de recordes históricos.

Ainda assim, o Goldman Sachs elevou sua previsão de ouro para dezembro de 2026, ante $4.900, citando a diversificação persistente de investidores privados e a demanda dos bancos centrais (projetada de 60 toneladas em 2026).

Kumari, do ANZ, aponta que o apoio subjacente permanece devido à persistência geopolítica e ao apoio do banco central, apesar da correção de curto prazo.

O consumo dos EUA mantém-se forte

O consumo dos EUA subiu 0,5% tanto em outubro quanto em novembro, atingindo a previsão mediana dos economistas e impulsionando as expectativas de crescimento do PIB no terceiro trimestre em torno de 4,4%, com o Fed de Atlanta projetando o quarto trimestre em 5,4%.

A resiliência esconde a desigualdade crescente: famílias de renda mais alta impulsionaram um crescimento de gastos de 2,4% em relação a 0,4% para os de baixa renda, uma clássica recuperação em formato de K.

Notavelmente, quase metade dos ganhos de novembro veio de gastos com saúde e energia, sugerindo uma demanda inelástica em vez de discricionária.

Os gastos reais (ajustados pela inflação) subiram apenas 0,3%, enquanto a poupança pessoal despencou para 3,5%, o menor número desde outubro de 2022, com o crescimento da renda estagnando em 0,3% após impostos.

A inflação do PCE se manteve em 2,8% ao ano; PCE do núcleo também permaneceu estável, em 2,8%. As tarifas inflacionaram os preços dos bens enquanto a demanda enfraqueceu por itens de alto valor como eletrônicos e eletrodomésticos.

Dados do Bank of America confirmam que famílias de baixa renda negociaram em queda 75% das categorias, preferindo negócios de baixo custo em detrimento de bens de luxo.