Ouro recua apesar dos riscos de guerra: petróleo a $100 transformou o porto-seguro?

O ouro ampliou seu recuo na sexta-feira, à medida que o salto do Brent acima de $100 o barril reavivou as preocupações com a inflação e complicou a perspectiva de juros antes da reunião do Federal Reserve na próxima semana.

Ouro à vista caiu 0.4% para $4,030.09 por onça às 0333 GMT, ficando mais de $130 abaixo da máxima de duas semanas registrada na quarta-feira.

Os contratos futuros de agosto recuaram na mesma margem para $4,033.20.

O ouro ainda caminhava para um ganho semanal modesto de 0.4%, mas a forte reversão mostrou que os investidores continuam relutantes em perseguir o metal enquanto o petróleo, os rendimentos dos títulos e as expectativas de política sobem.

O piso de $4.000 continua atraindo compradores

As recuperações repetidas do ouro em torno de $4,000 sugerem que o nível se tornou uma referência importante de curto prazo.

Brian Lan, diretor-gerente da GoldSilver Central, vê compradores de grande porte retornando sempre que os preços se aproximam ou caem brevemente abaixo desse patamar, mantendo o metal preso em uma ampla faixa entre aproximadamente $3,980 e $4,170.

Essa faixa também reflete a tensão no mercado.

A incerteza geopolítica continua a sustentar a demanda por ativos defensivos, mas o ouro tem tido dificuldades para sustentar rompimentos porque custos energéticos mais altos reforçam a justificativa para uma política monetária mais rígida.

Um movimento sustentado abaixo de $3,980 enfraqueceria a recuperação recente, enquanto um retorno acima de $4,100 seria necessário para restaurar um momento de alta mais robusto.

O rompimento do Brent muda o cálculo da inflação

O Brent fechou a $100.69 na quinta-feira após saltar cerca de 7%, seu fechamento mais forte em dois meses e seu primeiro movimento acima de $100 desde maio.

A alta seguiu ataques de houthis a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho e o alerta do presidente Donald Trump sobre novas retaliações militares contra o Irã e seus aliados.

A escalada aumenta o risco de interrupções tanto no Bab el-Mandeb quanto no Estreito de Ormuz, duas rotas centrais para os fluxos energéticos globais.

Mesmo sem um fechamento total, viagens mais longas, prêmios de seguro mais altos e menor disponibilidade de petroleiros podem repercutir nos custos de combustíveis e frete.

Isso cria um pano de fundo desconfortável para o ouro. O metal pode proteger contra a inflação em prazos mais longos, mas frequentemente sofre no curto prazo quando os investidores esperam que os bancos centrais respondam com juros mais altos.

O risco de política limita o ganho semanal

O Fed se reúne em 28-29 de julho e é amplamente esperado que mantenha as taxas inalteradas.

Os mercados, no entanto, precificam cerca de um terço de probabilidade de um aumento imediato, enquanto pelo menos um movimento já é antecipado até setembro, à medida que o petróleo eleva as expectativas de inflação.

O Banco Central Europeu manteve sua taxa de depósito em 2.25% na quinta-feira e preservou uma abordagem dependente dos dados, reunião a reunião, deixando aos formuladores de política margem para apertar novamente se os custos de energia mantiverem a inflação elevada.

A prata caiu 0.7% para $57.29, mas manteve-se no caminho para um ganho semanal de 2.5%.

A platina e o paládio recuaram e caminhavam para perdas semanais, ressaltando como o choque energético pressiona o complexo mais amplo de metais preciosos.