Ação da Micron recebe pista inesperada do mais recente experimento de IA da China

O próximo catalisador para a ação da Micron pode vir do modelo chinês que inicialmente deixou os investidores de semicondutores apreensivos.

MU fechou na quinta a $990.21, alta de 3,2%, depois que a Alphabet aumentou sua previsão de gastos de capital para 2026 e reavivou a confiança na demanda por centros de dados.

Outro sinal emerge do Kimi K3 da Moonshot AI. O modelo de pesos abertos e baixo custo foi visto como uma ameaça à infraestrutura ocidental cara, mas sua popularidade rapidamente sobrecarregou a capacidade de computação.

Esse revés sustenta o argumento de Wall Street de que uma IA mais barata pode reduzir o custo por tarefa ao mesmo tempo em que aumenta o número de tarefas, implantações e chips de memória necessários.

Kimi K3 transforma susto de IA em sinal para memória

Kimi K3 é um modelo mixture-of-experts com 2,8 trilhões de parâmetros e 50 bilhões ativos.

Seu desempenho e os baixos preços de API reavivaram comparações com a DeepSeek, alimentando temores de que grupos de tecnologia dos EUA estivessem gastando demais com processadores e centros de dados.

A demanda, então, produziu o aviso oposto. A Moonshot disse que o uso levou sua infraestrutura ao limite, obrigando-a a pausar novas assinaturas para que os clientes pudessem manter o acesso.

Para a Micron, o ponto não é um pedido confirmado da Moonshot.

Nenhuma compra desse tipo foi divulgada, mas o sinal é que modelos grandes e baratos ainda consomem memória quando implantados em escala.

O analista do Bank of America Vivek Arya disse que os preços chineses refletem “escolhas de modelo de negócios” em vez de custos de hardware mais baixos, MarketWatch informou.

Ele acrescentou que os pesos do modelo e os parâmetros ativos podem exigir “a mesma ou mais memória”. O BofA reiterou sua classificação Buy e preço-alvo de $1,550.

Modelos de pesos abertos podem transferir os gastos de infraestrutura do desenvolvedor para as empresas que os operam.

As implantações exigem servidores, DRAM e armazenamento mesmo quando o acesso ao modelo é barato.

Ação da Micron: Por que IA mais barata pode aumentar a demanda por memória

A tese de investimento se assemelha ao paradoxo de Jevons: quando a tecnologia fica mais barata, o consumo total pode aumentar porque mais clientes a adotam e usuários existentes executam mais cargas de trabalho.

O analista da Wedbush Matt Bryson disse que modelos maiores exigem mais memória para armazenar seus parâmetros, ou aumentando o conteúdo de memória por acelerador ou forçando clusters maiores de chips.

A adoção contínua de modelos chineses, portanto, poderia ser “provavelmente boa para os fornecedores de memória”, disse ele.

Micron, SK Hynix e Samsung são fornecedoras de memória de alta largura de banda usada junto a aceleradores de IA.

Uma implantação mais ampla também pode elevar a demanda por DRAM e armazenamento NAND necessários para servir modelos e reter dados.

O Kimi K3 fortalece a tese de demanda sem provar que a Micron venderá diretamente para a China. Restrições de exportação, fornecedores locais e acordos de aquisição tornam essa conclusão prematura.

O catalisador chega durante uma escassez já existente

O sinal importa porque o fornecimento de memória para centros de dados já está apertado.

O analista do Morgan Stanley Joseph Moore disse que as faltas “não mostram sinais de arrefecer”, segundo o MarketWatch, e espera que os preços subam pelo menos 25% do segundo para o terceiro trimestre.

Moore argumentou que a fraqueza em PCs, smartphones ou produtos de consumo poderia se tornar um “falso alarme” porque os data centers de IA estão absorvendo tanto DRAM.

Clientes de nuvem estão pagando prêmios para garantir o fornecimento, enquanto as faltas devem persistir até 2028.

A Micron reforçou essa perspectiva ao assinar 16 acordos multianuais de clientes que devem gerar cerca de 22 mil milhões USD (aprox. R$ 115,5 mil milhões) em depósitos de caixa e compromissos financeiros relacionados.