Spirit sai do Capítulo 11 no início do verão: como pretende fazê-lo

A Spirit Airlines chegou a um acordo com seus credores que permitiria à companhia aérea sair da falência até o início do verão como uma empresa menor e mais enxuta, marcando sua segunda tentativa em menos de um ano de estabilizar suas finanças.

A companhia aérea de baixo custo disse a um juiz de falências dos EUA na terça-feira que o acordo permitiria que ela encerrasse o processo do Capítulo 11 com um balanço mais forte e uma frota significativamente reduzida.

O plano de reestruturação, que ainda precisa de aprovação judicial, deve cortar bilhões de dólares em dívidas e reduzir custos relacionados a aeronaves.

Magnitude das eliminações de custos no novo acordo

A Spirit voltou ao tribunal de falências em agosto, menos de um ano depois de uma reestruturação anterior do Capítulo 11 ter falhado em resolver as pressões financeiras criadas por seu modelo de negócios sem serviços extras e pela mudança na demanda do mercado de viagens domésticas.

Segundo o novo acordo, a Spirit espera eliminar cerca de $5.4 billion em dívidas e obrigações de arrendamento.

No momento do pedido em agosto, a companhia carregava aproximadamente $7.4 billion em custos de dívidas e arrendamentos.

Os custos anuais da frota seriam reduzidos em mais de 65% em comparação com os níveis anteriores à falência, segundo documentos apresentados ao tribunal.

Executivos da empresa afirmaram que a estrutura revisada permitiria à Spirit operar de forma mais sustentável, após anos de prejuízos agravados pelo aumento de custos, demanda de lazer mais fraca e um mercado aéreo dos EUA com oferta excessiva.

Uma estratégia de companhia aérea mais enxuta

A Spirit disse ao tribunal que planeja surgir como uma companhia aérea mais enxuta, focada em rotas e períodos de viagem com maior demanda.

A companhia afirmou que continuará a cortar contratos de arrendamento de alto custo e a melhorar a utilização de sua frota remanescente da Airbus.

A companhia disse que o “novo Spirit” não estaria limitado apenas a viajantes ultra-econômicos.

Em vez disso, pretende se posicionar como uma transportadora de baixo custo e orientada por valor, oferecendo opções básicas e premium, enquanto mantém o que chama de tarifas mais baixas do mercado.

Essa estratégia inclui operar as aeronaves de forma mais intensiva nos dias de pico, ao mesmo tempo em que reduz operações fora de pico, dando à companhia maior flexibilidade para responder às variações sazonais da demanda.

Cortes de capacidade e redução de frota

A Spirit já começou a reduzir suas operações.

No início deste mês, analistas do Deutsche Bank disseram que a companhia havia cortado seu plano de capacidade para o trimestre de junho, com a capacidade prevista para cair quase 30% ano a ano.

Reduções adicionais podem ocorrer à medida que a Spirit continua a encolher sua frota.

A companhia tem vendido aeronaves, rejeitado contratos de arrendamento e colocado pilotos e comissários em licença, como parte de sua campanha de corte de custos.

De acordo com o provedor de dados de aviação Cirium, a Spirit tem menos de 15.300 voos programados para março, uma queda de 29% em relação ao ano anterior.

As programações de voos de abril a junho permanecem em torno de 14.000 por mês, antes de subir acima de 15.000 em julho e agosto.

No outono passado, a Spirit moveu-se para rejeitar contratos de arrendamento de 87 aeronaves, muitas das quais já estavam no solo e em armazenamento.

O diretor financeiro Fred Cromer disse na época que aeronaves em excesso eram um grande dreno de caixa para o negócio, e que a rejeição de arrendamentos deveria economizar centenas de milhões de dólares.

Venda de ativos e opções futuras

A Spirit também solicitou aprovação judicial para vender 20 aviões Airbus em leilão, com a CSDS Asset Management posicionada como a principal licitante e um preço mínimo de $533.4 million.

Se aprovado, lances concorrentes seriam recebidos até o início de abril, com um leilão agendado para o final daquele mês.

Em uma audiência na terça-feira, o advogado da Spirit, Marshall Huebner, da Davis Polk, disse que a reestruturação ainda poderia deixar espaço para potenciais transações futuras no setor, uma vez que a companhia se estabilize.

Por enquanto, o foco da Spirit permanece em sair da falência e remodelar seu negócio em torno de custos mais baixos, menos aeronaves e uma malha mais disciplinada — um reset que a companhia espera que tenha sucesso onde a última reestruturação não foi suficiente.