Preço das ações da easyJet em foco após oferta maior da Apollo para superar Castlelake

O preço das ações da easyJet estará em destaque hoje após surgir uma nova oferta de um gigante americano de private equity. O papel encerrou quinta-feira a 588p, alguns pontos abaixo do máximo semanal de 621p.

A Apollo Global Management apresentou uma oferta pela easyJet

A easyJet, uma das principais companhias aéreas de baixo custo da Europa, está agora envolvida em uma guerra de ofertas que beneficiará seus acionistas. 

Apollo Global, um dos principais players da indústria de private equity com over $1 trillion em ativos sob gestão (AUM), fez uma oferta superior à apresentada pela Castlelake, que possui $38 billion em ativos.

Sua nova oferta é de 715p por ação, superior à oferta de $7.3 billion da Castlelake. A oferta da Apollo valoriza a empresa em $7.65 billion, tornando-a uma das maiores aquisições do setor. Em comunicado, a easyJet afirmou:

“Dado que a oferta de £5.7 billion ($7.7 billion) da Apollo é superior, a easyJet não está mais inclinada a recomendar a proposta da Castlelake. Os termos financeiros da oferta em dinheiro proposta estão em um nível que a empresa estaria disposta a recomendar aos acionistas da easyJet.”

Cenários possíveis para a easyJet

Há agora três cenários possíveis nesta disputa. A Castlelake pode decidir aumentar sua oferta para que fique acima da da Apollo. Alternativamente, pode decidir abandonar o negócio por completo, julgando que continuar a disputa não valerá a pena.

Outro cenário é a entrada de um terceiro interessado com uma oferta superior à da Apollo. Em tudo isso, o principal beneficiário serão os acionistas da easyJet, que lucrarão com a valorização de suas ações. 

Ainda assim, qualquer negócio enfrenta alguns desafios menores pela frente, o que explica por que o preço das ações da easyJet permaneceu sob pressão. Em primeiro lugar, qualquer adquirente precisará obter um parceiro local de acordo com as regras de fusão. Não está claro quem será esse parceiro. 

Além disso, os reguladores podem questionar uma aquisição alavancada de uma empresa europeia por uma firma americana de private equity. Historicamente, essas aquisições levaram a um aumento da dívida e a potenciais demissões. 

Ainda assim, é provável que esses desafios sejam tratados durante as conversas com os reguladores, com o adquirente assumindo alguns compromissos. 

Os resultados mais recentes mostraram que a easyJet teve um prejuízo antes de impostos de £552 million, mesmo com a receita da companhia aérea crescendo 10%. Os custos subiram 5% devido aos preços elevados do combustível de aviação. A empresa encerrou o trimestre com £4.7 billion de liquidez, incluindo £434 million em caixa líquido.