Ação da Broadcom sobe 3% hoje; analistas dizem que movimento maior vem depois

As ações da Broadcom (NASDAQ: AVGO) subiram cerca de 3% na sessão de quarta-feira, mas o debate maior não é sobre o salto de hoje; é sobre se a AVGO está se preparando para uma reprecificação maior até o relatório de resultados de 4 de março.

O movimento ocorre com muitos investidores ainda absorvendo perdas, com a AVGO cerca de 20% abaixo do pico de dezembro e negociando como uma ação esperando permissão para romper em uma direção ou outra.

No pano de fundo, o mercado mais amplo tem sido sensível a surpresas de política, incluindo manchetes sobre mudança de tarifas.​

Ação da Broadcom: otimistas citam carteira de pedidos de IA de $73 bilhões

O argumento central dos otimistas é que isso não é uma “história de IA” construída em impressões — há um número de carteira de pedidos atrelado a ela.

Analistas que focam na exposição da Broadcom à IA apontam para uma carteira de pedidos de IA reportada em $73 bilhões a ser entregue ao longo de aproximadamente 18 meses.

Na taxa de execução mais recente, a linha de semicondutores de IA tem sido o motor principal.

No 4º trimestre do exercício fiscal de 2025, a receita de semicondutores de IA da Broadcom foi citada em $6.5 bilhões, alta de 74% ano a ano, com receita anual de IA em $20 bilhões, alta de 65%.

A imagem mais ampla da empresa, nessa ótica, também se manteve forte: receita no exercício fiscal de 2025 em torno de $64 bilhões e fluxo de caixa livre de $26.9 bilhões.

Os comentários da administração também têm sido um pilar-chave do caso otimista.

O CEO Hock Tan foi descrito como confirmando um quinto cliente hiperescalável “XPU” com um pedido inicial de $1 bilhão, enquanto a Anthropic foi descrita como adicionando um pedido de $11 bilhões além de um pedido de $10 bilhões já existente.

Os otimistas dizem que esses sinais de clientes importam porque implicam que o negócio de IA não está concentrado em um ou dois compradores.

O foco de curto prazo é a orientação.

A Broadcom foi descrita como projetando receita de semicondutores de IA para o 1º trimestre em $8.2 bilhões, quase o dobro ano a ano, e observando que apenas a carteira de pedidos de switches de IA excede $10 bilhões.

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Margens ofuscam o boom da IA

Se a carteira de pedidos é tão grande, por que a ação ainda caiu tanto? Os pessimistas apontam para as margens.

Uma preocupação-chave tem sido a advertência de um CFO de que a margem bruta poderia cair cerca de 100 pontos-base no 1º trimestre, em parte devido ao mix: mais receita de IA, mas margens mais apertadas do que nos segmentos tradicionais de chips.

Esse é o trade-off que os investidores tentam precificar: crescimento enorme, mas potencialmente menos lucratividade por dólar de vendas.

É também por isso que 4 de março importa mais do que o salto de 3% de hoje.

Um resultado melhor que o esperado sem garantias sobre margens ainda pode desencadear realizações de lucros. Mas um resultado melhor com confiança da administração sobre as margens pode mudar a narrativa rapidamente.

O posicionamento em Wall Street permanece notavelmente favorável.

A ação é acompanhada por cerca de 52 analistas sem recomendações de Venda, e o preço-alvo médio para 12 meses é cerca de $452, implicando aproximadamente 37% de alta em relação aos níveis atuais.