Lucros da Nvidia: 3 ações de tecnologia europeias que serão mais impactadas

O “efeito Nvidia” está prestes a atravessar o Atlântico. Enquanto a empresa mais valiosa do mundo se prepara para revelar seus resultados do 4º trimestre mais tarde hoje, os mercados globais estão prendendo a respiração.

Há meses, a Nvidia tem servido como o barômetro definitivo da revolução da inteligência artificial.

Enquanto os hyperscalers dos EUA viram seus preços de ações oscilar sob o peso de gigantescos gastos de capital com IA, o relatório da NVDA determinará se esses investimentos estão se traduzindo em demanda sustentável por hardware.

Entretanto, para investidores em tecnologia na Europa, os riscos são igualmente altos. Aqui estão três nomes que os resultados da Nvidia devem influenciar particularmente nas próximas semanas.

ASML: o guardião da ambição por silício

Com sede em Veldhoven, na Holanda, a ASML ocupa uma posição única como o arquiteto literal da era da IA.

Como única fornecedora de máquinas de litografia por Ultravioleta Extremo (EUV), a tecnologia da ASML é a única forma das fundições imprimirem os circuitos microscópicos necessários para os chips Blackwell e Hopper da Nvidia.

Se a orientação da Nvidia sugerir uma “expansão sustentada de data centers”, como observa Camilla Papaleo, da VanEck, isso sinaliza um aval direto para os pedidos da ASML.

“Se as perspectivas da Nvidia forem muito fortes, então será necessária mais expansão da capacidade de semicondutores, o que exigirá mais equipamentos da ASML”, explica David Dai, da Bernstein.

No entanto, as ações da ASML continuam vulneráveis a temores de acomodação; qualquer indício de que os fabricantes de chips estão desacelerando sua expansão pode rapidamente reduzir o valuation premium de que ela atualmente desfruta.

Infineon: alimentando a sala de servidores de IA

Embora frequentemente associada ao setor automotivo, a ação da Infineon é uma “jogada furtiva” sobre os requisitos de energia de enormes clusters de IA.

GPUs de alto desempenho são notoriamente famintas por energia, exigindo semicondutores avançados de gerenciamento de energia para evitar superaquecimentos e garantir eficiência.

Isso cria uma ligação direta entre a empresa sediada em Munique e os volumes de embarque da Nvidia.

Como aponta David Dai, “a Infineon envia chips que vão diretamente para os servidores de IA da Nvidia, então mais demanda por NVDA significa mais demanda direta da Infineon.”

Um trimestre espetacular da Nvidia validaria a estratégia de diversificação da Infineon, provando que suas unidades industriais e de energia podem prosperar mesmo quando o mercado automobilístico global tradicional enfrenta ventos contrários cíclicos e demanda do consumidor fraca.

STMicroelectronics: o termômetro do sentimento

Para a STMicroelectronics NV, com sede na Suíça, os resultados da Nvidia dizem menos respeito ao fornecimento direto de componentes e mais à “mudança de vibe” do ciclo global de semicondutores.

A STMicro atende a uma enorme gama de clientes industriais e automotivos, tornando-a altamente sensível à saúde mais ampla do ecossistema tecnológico.

Segundo Papaleo, sinais de “redução de pedidos, preços mais fracos ou pressão sobre margens na NVDA poderiam pesar no sentimento em todo o setor”, mesmo para quem não está focado em data centers.

Por outro lado, um relatório otimista confirmaria que o piso do setor de semicondutores foi atingido.

Para investidores, a STMicro funciona como uma aposta alavancada no otimismo tecnológico; se a Nvidia provar que o boom de IA é duradouro, as ações da STMicroelectronics podem disparar à medida que os temores de uma desaceleração industrial mais ampla começarem a se dissipar.