Michael Burry põe à prova Nvidia e o boom de IA da Micron

Michael Burry aumentou apostas baixistas em Nvidia, Micron e no setor de semicondutores, desafiando a confiança de Wall Street no boom da inteligência artificial.

Em uma atualização pessoal no Substack em July 30, Burry disse que adicionou opções de venda (puts) de Nvidia com vencimento em December 18, 2026, aumentou um short em Micron perto de $880 e expandiu um short no iShares Semiconductor ETF em torno de $506.

Ao contrário de um filing 13F, a atualização não revela tamanhos de posição, prêmios de opção ou hedges.

Burry desafia as premissas favoritas de Wall Street sobre IA

As puts de Nvidia de Burry têm preços de exercício na casa baixa dos $100, bem abaixo do fechamento de Monday de $206.64.

A Nvidia não precisa cair abaixo desses preços para que as opções valorizem — quedas das ações, maior volatilidade ou expectativas mais fracas podem elevar as puts antes do vencimento.

Sua preocupação vai além da avaliação. Burry questionou os gastos dos hiperescaladores, o financiamento circular entre fabricantes de chips e clientes, e se melhorias de hardware podem tornar processadores caros obsoletos antes que os compradores recuperem seu investimento.

Micron representa uma aposta mais cíclica: Burry adicionou ao seu short perto de $880, enquanto as ações fecharam na segunda-feira em torno de $829.11.

Essa adição está abaixo do seu nível de entrada relatado, embora sua exposição total, custo médio e despesas de empréstimo permaneçam desconhecidos.

Nvidia e Micron subiram na segunda-feira. Expandir exposição baixista durante esse rali sugere que Burry acredita que o sentimento não resolveu os riscos mais profundos da indústria.

O risco continua sendo a concentração de clientes, já que custos de empréstimo mais altos ou retornos de IA desapontadores poderiam forçar grupos de tecnologia com caixa a serem mais seletivos.

Bulls da Nvidia veem retornos reais do gasto com IA

O desafio mais forte vem dos clientes da Nvidia. Analistas da Jefferies disseram que os resultados mais recentes da Microsoft e da Amazon ofereceram evidência de que o investimento em IA pode produzir retornos tangíveis.

A firma acredita que o sentimento pior em relação às ações de semicondutores pode ter tocado fundo.

Se o crescimento na nuvem e as margens continuarem a acelerar, os hiperescaladores terão menos motivos para reduzir gastos com processadores Nvidia e infraestrutura de data center.

O analista de ações da Morningstar, Brian Colello, também é otimista. O Business Insider reportou que a Morningstar avalia a Nvidia em $280 e considera as ações subvalorizadas, embora atribua ao papel uma classificação de incerteza “muito alta”.

Colello afirmou que as perspectivas da Nvidia continuam subestimadas porque os clientes de tecnologia devem sustentar o gasto com IA.

A Morningstar também espera que chips projetados internamente por Amazon, Google e outros complementem, em vez de substituir, a plataforma mais ampla de hardware e software da Nvidia.

Micron é o teste cíclico mais duro

Micron pode dar um veredicto mais claro porque historicamente faltas de memória incentivaram investimentos que eventualmente criam excesso de oferta.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, argumenta que a memória está se tornando um recurso estratégico para IA, e não uma commodity comum.

O Barron’s reportou que ele espera que a memória represente 35% a 40% dos gastos globais com infraestrutura de nuvem e IA em 2027. Ele manteve uma recomendação Buy e um preço-alvo de $1.550.

O analista da TD Cowen, Krish Sankar, também projetou preços favoráveis até 2027, segundo o MarketWatch, apoiados por maior conteúdo de memória e pela estrutura de oferta mais apertada da high-bandwidth memory.

Ainda assim, a capacidade está em expansão. A Micron elevou seus planos de investimento, Samsung e SK Hynix estão aumentando produção, e a chinesa CXMT busca crescer ainda mais.