Por que o Bitcoin ainda está preso abaixo de $70K apesar de grandes influxos?

Nas últimas semanas, o preço do Bitcoin não conseguiu romper as bordas superiores de uma faixa de negociação persistente entre $60,000 e $70,000.

Apesar de alguns catalisadores macro no final da semana terem inicialmente oferecido um vento a favor para os ativos digitais, a recuperação de preço novamente perdeu força perto da barreira psicológica de $70,000 quando a pressão vendedora entrou para truncar o rali.

No momento da redação, o preço do Bitcoin permanece significativamente abaixo de sua máxima histórica registrada anteriormente no ciclo.

A estagnação persistente, aliada a novos ventos contrários macroeconômicos, está novamente testando a convicção dos touros que haviam antecipado um rompimento decisivo após o retorno dos influxos institucionais.

A última recuperação do Bitcoin se transformou em um falso rompimento

A recuperação mais recente do Bitcoin no início desta semana viu o preço voltar a subir em direção a $70,000 depois de uma série de catalisadores que brevemente restauraram a confiança nos mercados de risco.

Mínimas de várias semanas perto de $62,000 deram lugar a uma recuperação de 8% em 48 horas, oferecendo aos traders um momento de alívio após o prolongado recuo de fevereiro.

Relatos de um alívio temporário nas tensões entre os EUA e o Irã ajudaram a acalmar os ânimos e provocaram uma modesta rotação de capital do ouro de volta para ativos de risco, como o Bitcoin.

A ameaça imediata de escalada pareceu diminuir, reduzindo a demanda por refúgio seguro e permitindo que o cripto se estabilizasse.

Os investidores também reagiram ao discurso do Liberation Day do presidente Donald Trump, proferido poucos dias após uma decisão da Suprema Corte que limitou o uso, pela administração, dos poderes de emergência sob a IEEPA para impor tarifas recíprocas.

Embora Trump tenha reiterado planos de tarifas globais de até 15%, o revés legal à escalada comercial inicialmente amenizou a volatilidade.

Enquanto isso, ativos de risco também se beneficiaram de um sólido relatório de resultados publicado pela Nvidia, que ajudou a acalmar algumas preocupações em torno dos gastos com IA que anteriormente abalaram os mercados cripto.

Ao mesmo tempo, ETFs spot de Bitcoin registraram mais de $1 billion em entradas líquidas ao longo de três sessões, liderados pelo IBIT da BlackRock.

Compras nas quedas próximas às mínimas recentes forneceram suporte estrutural, ajudando o preço a recuperar o meio da faixa perto de $67,000 e a desafiar brevemente a resistência acima.

O que está mantendo o Bitcoin limitado abaixo de $70K?

O ímpeto recente, no entanto, não se traduziu em um rompimento estrutural.

Analistas alertaram que a configuração técnica mais ampla ainda refletia um mercado preso abaixo de uma resistência pesada.

A média móvel exponencial de 200 semanas perto de $68,300, a máxima do ciclo de 2021 em torno de $69,000 e o nível psicológico de $70,000 convergiram em uma zona densa de oferta.

Cada tentativa de retomar esses níveis foi recebida com vendas agressivas.

A estrutura de mercado continua a assemelhar-se mais a um rali em mercado baixista do que ao início de uma reversão de tendência sustentada.

Historicamente, ciclos de baixa anteriores duraram pelo menos 365 dias e produziram quedas mais próximas de 80%.

A atual queda do Bitcoin desde seu pico de $126,200 está pouco acima de 50%, deixando espaço, por comparação histórica, para mais downside antes que se forme um fundo durável.

Enquanto isso, os dados de inflação de sexta-feira reintroduziram pressão macro.

O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de janeiro subiu 0,5% mês a mês contra expectativas de 0,3%, enquanto o PPI núcleo subiu 0,8% em vez dos 0,3% antecipados.

A leitura mais quente reforçou as preocupações de que a inflação permanece enraizada nas cadeias de suprimentos, diminuindo as esperanças de cortes de juros de curto prazo pelo Federal Reserve.

Dentro de horas após a divulgação, o Bitcoin recuou em direção a $65,000, confirmando os alertas de analistas de que a fraqueza estrutural permanece sem solução. 

Expectativas de juros mais altos por mais tempo apertam as condições de liquidez, tornando mais difícil para ativos especulativos atraírem os fluxos de capital agressivos necessários para romper resistências entrincheiradas.

O ouro, por contraste, subiu para novas máximas após a surpresa da inflação, ressaltando uma preferência renovada por hedges tradicionais durante períodos de estresse macro.

Assim, o Bitcoin permanece preso em uma disputa psicológica e estrutural.

Compradores institucionais parecem confortáveis em acumular dentro da faixa, mas têm mostrado pouca urgência em perseguir preços acima de $70,000.

Até que ocorra um fechamento semanal decisivo acima da EMA de 200 semanas e do nível de $70,000 com volume forte, os ralis correm o risco de serem vistos como saltos de alívio em vez de confirmação de uma nova fase de alta.

Regulamentações estagnadas continuam sendo motivo de preocupação

Outro grande ponto de preocupação para o Bitcoin é o impasse legislativo em torno de regulamentações específicas para cripto, que havia sido um dos principais catalisadores que impulsionaram este ciclo de alta antes da reeleição do presidente Trump.

Conforme reportado anteriormente pela Invezz, o tão aguardado Clarity Act, projetado para fornecer um marco legal abrangente para ativos digitais, enfrentou atrasos significativos no Senado.

Os investidores estão cada vez mais cautelosos à medida que a narrativa pró-cripto se desloca de uma ação executiva imediata para uma fase de implementação mais lenta e árdua.

A contínua guerra por jurisdição regulatória entre a SEC e a CFTC permanece sem resolução, deixando um vácuo de certeza que mantém o capital institucional que costuma perseguir movimentos à margem.

Sem a aprovação definitiva de legislação sobre estrutura de mercado ou a promulgação formal das disposições do GENIUS Act, o mercado carece do sinal verde fundamental necessário para transformar a resistência de $70,000 em um piso de suporte permanente.