Barclays não compra otimismo do CEO com as ações da Target

Target (NYSE: TGT) avança pouco nesta manhã, enquanto investidores comemoram um resultado do 4º trimestre acima do esperado e uma orientação sólida para o ano.

Apesar de uma receita abaixo do esperado, a varejista reportou $2,44 por ação de lucro no quarto trimestre, superando com folga as estimativas do mercado – com o CEO Brian Cornell apontando um consumidor “resiliente” e um fevereiro promissor como prova de uma virada.

Ainda assim, o Barclays permanece profundamente cético. Reiterando uma recomendação de “underweight” (subponderar) para as ações da Target, com preço-alvo de $91, em uma nota de pesquisa datada de 3 de março – a gestora alertou que o ganho acumulado no ano se assenta em bases frágeis.

Por que o Barclays recomenda vender as ações da Target

O Barclays prefere vender TGT após a força pós-resultados principalmente por causa do enfraquecimento nas tendências de tráfego.

Pelo quarto trimestre consecutivo, o tráfego de clientes nas plataformas físicas e digitais da Target recuou – sinalizando dificuldade contínua em manter os consumidores engajados.

Além disso, as vendas comparáveis – o padrão-ouro para a saúde do varejo – caíram 2,5% em relação ao ano anterior, puxadas por um declínio de 3,9% nas lojas físicas.

Enquanto o tíquete médio teve um aumento marginal de 0,4%, isso não foi suficiente para compensar a queda de 2,9% no número total de transações.

O Barclays argumenta que a Target está perdendo seu apelo de “cheap chic”, deixando de oferecer um motivo convincente para que consumidores com orçamento limitado a prefiram a varejistas de valor mais agressivas ou a gigantes do e-commerce.

Por que mais as ações da TGT são pouco atraentes em 2026

Segundo o Barclays, a Target também enfrenta um problema de percepção de marca que continua repercutindo em seu desempenho financeiro.

Alguns consumidores, durante o trimestre de festas, manifestaram frustrações com padrões de loja mais “descuidados” e coleções de mercadorias sem brilho que já não despertam o entusiasmo “Tar-zhay” de anos anteriores.

Ao mesmo tempo, a varejista está no centro de uma controvérsia cultural; o reconhecimento de seu recuo recente das iniciativas de Diversidade, Equidade e Inclusão (DEI), que gerou reação negativa e contribuiu para perdas de participação de mercado, sugere uma marca em meio a uma crise de identidade.

Embora essas fricções sociais e operacionais possam ser apenas ruído temporário, elas tornam cada vez mais difícil para a TGT recuperar o gasto discricionário de alta renda que antes dominava.

Isso torna as ações da Target ainda menos atraentes de se manter em 2026.

Como operar a Target Corp após seus resultados do 4º trimestre

Enquanto o mercado se fixou numa perspectiva otimista para o ano, o Barclays concentra-se nos obstáculos imediatos apresentados pela previsão da Target para o 1º trimestre.

A projeção da empresa para o lucro do primeiro trimestre ser “estável a ligeiramente em alta” ficou aquém das expectativas de alguns analistas, indicando que o “impulso de fevereiro” mencionado pela administração na teleconferência de resultados pode não ter fôlego para se sustentar durante a primavera.

Além disso, o segmento digital – que chegou a ser o principal motor de crescimento da TGT – mostrou sinais de exaustão durante a janela crítica de fim de ano.

Ao manter um preço-alvo bem abaixo do preço atual das ações da TGT, o Barclays sinaliza que seu múltiplo preço/lucro (P/L) projetado de cerca de 15x não é, de fato, uma pechincha.