Resumo de commodities: petróleo e alumínio disparam com tensões no Oriente Médio; metais preciosos recuam

Os preços do petróleo dispararam mais de 8% na terça-feira, à medida que as tensões geopolíticas em curso no Oriente Médio continuaram a impor um elevado prêmio de risco ao mercado.

O Brent atingiu seu nível mais alto de $85.10 por barril desde julho de 2024, à medida que o conflito entre os EUA, Israel e o Irã se intensificou.

Enquanto isso, os preços do ouro e da prata caíram acentuadamente devido a um dólar mais forte.

Um dólar mais forte torna as commodities precificadas em dólares mais caras para compradores estrangeiros.

A intensificação do conflito no Oriente Médio está gerando pressões divergentes nos mercados de metais básicos.

Embora o aumento dos custos de energia eleve os preços, a atitude de aversão ao risco resultante das crescentes incertezas econômicas de longo prazo exerce pressão para baixo.

Petróleo dispara

Os preços do petróleo dispararam para máximas de vários meses enquanto as tensões no Oriente Médio escalavam, colocando em risco mais da metade das reservas mundiais de petróleo.

Os preços do Brent subiram para seu nível mais alto desde julho de 2024, à medida que o conflito entre os EUA e Israel com o Irã continuava a se intensificar, interrompendo fornecimentos do Oriente Médio.

No momento da redação, o preço do Brent na Intercontinental Exchange estava em $83.19 por barril, alta de 7%.

O contrato havia alcançado $85.10 por barril mais cedo no dia, seu nível mais alto desde 19 de julho.

O preço do petróleo West Texas Intermediate estava em $76.04 por barril, alta de 6.9%, tendo atingido $77.57 por barril, seu nível mais alto desde junho do ano passado.

Os preços do petróleo subiram após o anúncio de um alto funcionário do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã de que o Estreito de Ormuz estava fechado.

Esse estreito é um ponto de estrangulamento crucial, com quase um terço das exportações marítimas mundiais de petróleo bruto e uma quantidade substancial de gás natural, principalmente do Catar, passando por ele.

O fechamento ocorre em meio a tensões elevadas, após a QatarEnergy ter interrompido a produção na segunda-feira depois de ser alvo de drones iranianos.

Além disso, o Irã também lançou ataques contra a refinaria de petróleo Ras Tanura, na Arábia Saudita.

Devido à ameaça do Irã de abrir fogo contra qualquer embarcação que tente transitar, petroleiros estão atualmente se acumulando em ambas as entradas do Estreito de Ormuz.

Consequentemente, os custos de navegação, incluindo taxas de afretamento de petroleiros e prêmios de seguro (quando disponíveis), aumentaram dramaticamente.

Metais preciosos recuam

Os preços à vista do ouro caíram na terça-feira, com queda superior a 4% em determinado momento.

Essa queda foi provocada por uma combinação de fatores: alguns investidores preferiram o dólar ao ouro como ativo refúgio diante do impacto do conflito aéreo entre EUA e Israel com o Irã, e os operadores reduziram suas expectativas de cortes de juros devido a preocupações persistentes com a inflação.

A prata no COMEX caiu 7% à medida que um dólar mais forte reduziu a demanda pelo metal branco por compradores estrangeiros.

Após o ataque dos EUA e Israel ao Irã, os preços do ouro recuaram, voltando a ficar abaixo do nível de $5,200, onde estavam na última negociação de sexta-feira.

Embora o ouro tenha aberto com um gap de alta na noite de domingo após a notícia do conflito, não conseguiu sustentar esses ganhos iniciais devido à força excepcional do dólar.

“Isso provavelmente se deve ao fato de o mercado agora atribuir maior peso aos riscos inflacionários decorrentes da guerra no Oriente Médio e, portanto, reduzir suas expectativas de cortes de juros”, disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de câmbio e commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

“Isso também explica por que o dólar dos EUA continua a ganhar terreno.”

O dólar dos EUA subiu 0.9%, alcançando seu nível mais alto em mais de um mês, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também aumentaram acentuadamente.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores antecipam que o Federal Reserve dos EUA manterá suas taxas de juros atuais após sua próxima reunião de dois dias, em 18 de março.

Além disso, a probabilidade de manutenção das taxas em junho aumentou, passando de abaixo de 45% para acima de 60%.

O contrato futuro de ouro do COMEX foi negociado por último a $5,179.46 por onça, recuando 2,5%, enquanto a prata caiu 7%, para $82.528 por onça.

Metais básicos

A maioria dos preços dos metais básicos ficou no vermelho na terça-feira, com exceção do alumínio.

A situação geopolítica no Oriente Médio justifica um preço mais alto para a produção de metais intensiva em energia.

Isso é especialmente relevante para a fabricação de metais intensiva em energia, como a produção de alumínio (os estados do Golfo também são uma área de produção significativa de alumínio, conforme destacado no ponto seguinte).

O alumínio foi a exceção, com seu preço por tonelada subindo 2.7% na London Metal Exchange na terça-feira, em contraste com outros metais básicos, cujos preços caíram.

Assim, o alumínio comportou-se mais como o ouro do que como os demais metais básicos.

“Por um lado, isso ocorre porque a produção de alumínio é muito intensiva em energia e, portanto, o aumento dos preços de energia — especialmente dos preços do gás — tende a ter impacto direto nos custos de produção do alumínio”, disse Volkmar Baur, analista de câmbio e commodities do Commerzbank.

“Por outro lado, isso também se deve ao fato de que a própria região do Golfo é um grande produtor de alumínio.”

Os estados do Golfo responderam por 8.3% da produção mundial primária de alumínio no ano passado, segundo o International Aluminium Institute.

No entanto, sua participação combinada nas exportações globais de alumínio (grupo HS 76), incluindo produtos de alumínio, é significativamente maior.

Especificamente, o valor das exportações do Bahrein, Arábia Saudita, Catar, Omã e Emirados Árabes Unidos representa 14.5% do total de alumínio exportado mundialmente.