Lucro da Saudi Aramco cai 12% em 2025; anuncia recompra de US$3 bi

A Saudi Aramco, maior exportadora de petróleo do mundo, anunciou seu primeiro plano de recompra de ações de até $3 billion, apesar de a empresa ter registrado uma queda de 12% no lucro anual em 2025, atribuída principalmente à redução dos preços do petróleo bruto.

A empresa anteriormente remunerava os acionistas principalmente por meio de pagamentos substanciais de dividendos.

Contudo, o programa de recompra deverá ser conduzido ao longo dos próximos 18 meses, segundo um comunicado à imprensa oficial.

A companhia registrou um lucro líquido de $93.4 billion em 2025, ante $106.2 billion no ano anterior. 

Resultados e dividendos

O lucro líquido do quarto trimestre caiu 20.5% para quase $17.8 billion devido ao aumento dos custos operacionais.

Este é o 12º trimestre consecutivo de queda do lucro ano a ano.

A Aramco aprovou um pagamento de dividendo base de $21.89 billion para o quarto trimestre, um aumento de 3.5% ano a ano.

Também pagou $219 million em dividendos vinculados ao desempenho. 

Como fonte vital de receita para o Estado saudita, a companhia continua sendo uma das maiores pagadoras de dividendos do mundo.

Apesar da queda dos preços do petróleo em 2025, a empresa priorizou os pagamentos, com distribuições totais aos acionistas no ano alcançando $85.5 billion.

Esse mecanismo de dividendos vinculados ao desempenho foi introduzido após os lucros significativos em 2022, após a guerra na Ucrânia, e é calculado com base no fluxo de caixa livre.

“Isso permitiu um aumento de 3.5% em nosso dividendo base, reforçando nosso foco em oferecer retornos aos acionistas sustentáveis e progressivos”, disse o presidente e CEO da Aramco, Amin H. Nasser. 

Enquanto isso, apesar de um ano marcado pela volatilidade dos preços do petróleo, a gigante estatal saudita anunciou um lucro líquido ajustado anual de $104.7 billion, caracterizando o resultado como "crescimento robusto."

O desempenho da Aramco em 2025 refletiu uma queda, em grande parte impulsionada por preços mais fracos do petróleo bruto, de produtos refinados e de químicos. 

A receita total caiu 7.2% para $415.8 billion. Consequentemente, os dividendos totais pagos no ano foram $85.5 billion, uma queda em relação a $124 billion em 2024.

Apesar da queda da receita, o índice de endividamento da empresa, uma medida de alavancagem, melhorou, caindo para 3.8% no final de 2025, ante 4.5% no final de 2024.

Como um contribuidor significativo para a economia saudita, a Aramco continua sendo uma fonte crucial de receita para o governo, fornecendo mais da metade da renda estatal, que depende fortemente de combustíveis fósseis. 

O Estado saudita mantém uma participação substancial, detendo diretamente quase 81.5% da empresa, com seu investidor soberano, o Public Investment Fund, detendo mais 16%.

Balanço da Aramco

O fluxo de caixa operacional da Aramco alcançou $136.2 billion no ano passado, resultado que a empresa atribuiu à produção consistente e ao desempenho robusto em seu segmento downstream. 

Os investimentos de capital totais no ano somaram $52.2 billion. Esse montante esteve alinhado com as orientações da empresa e representou uma leve queda em comparação com os níveis de investimento de 2024.

“Nossa alocação disciplinada de capital, combinada com operações de baixo custo e altamente confiáveis, impulsionou um forte desempenho financeiro em um ano marcado pela volatilidade de preços”, disse Nasser no comunicado de resultados.

Os preços globais do petróleo bruto se suavizaram em 2025, caindo para $69.2 por barril, ante $80.2 em 2024, uma mudança impulsionada pelo aumento da oferta global. 

No entanto, as recentes escaladas do conflito no Oriente Médio causaram um forte pico, elevando os preços do petróleo bruto para quase $120 por barril.

Consequências catastróficas para os mercados de petróleo

O CEO da gigante petrolífera saudita Aramco, Amin Nasser, alertou que a guerra com o Irã representa o risco de "consequências catastróficas" para o mercado global de petróleo. 

Falando em teleconferência de resultados na terça-feira, Nasser afirmou que o conflito provocou "uma severa reação em cadeia" e "um drástico efeito dominó." 

Ele enfatizou que o impacto vai além do transporte marítimo, afetando setores como aviação, agricultura e indústria automotiva.

“Haverá consequências catastróficas para o mercado mundial de petróleo. Quanto mais durar a interrupção e mais drásticas forem as consequências para a economia global”, disse ele. 

Ele acrescentou que é uma das maiores ameaças até agora para a indústria de petróleo e gás.

Na semana passada, a refinaria Ras Tanura da Aramco foi atingida por um projétil.

O incidente ocorreu em meio a amplos ataques com drones e mísseis lançados pelo Irã contra países do Golfo, que o Irã afirmou serem em resposta a ataques dos EUA e de Israel contra ele.

Os temores sobre o abastecimento inicialmente fizeram os preços do petróleo dispararem.

No entanto, os preços caíram depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, alertou que os EUA retaliariam "vinte vezes com mais força" caso o Irã tentasse impedir o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz.

Também trouxe alívio ao mercado de petróleo o comentário de Trump de que a guerra terminaria em breve. 

No momento da redação, o preço do petróleo West Texas Intermediate estava em $87.56 por barril, queda de 7.6%, enquanto o Brent estava 7.7% menor, a $91.38 por barril.