Mercado de petróleo enfrenta maior choque de oferta da história, diz AIE

O mercado global de petróleo está atualmente enfrentando a mais significativa ruptura de oferta de sua história devido ao conflito no Oriente Médio, afirmou a Agência Internacional de Energia (AIE) na quinta-feira. 

A agência disse que, na ausência de uma rápida retomada dos fluxos de embarque através do Estreito de Ormuz, espera-se que as interrupções no fornecimento de petróleo e gás aumentem. 

A oferta global de petróleo deve cair 8 milhões de barris por dia (bpd) em março, de acordo com o Relatório do Mercado de Petróleo de março da AIE. 

Choque de oferta de petróleo e cortes de produção

Esse declínio é impulsionado por cortes no Oriente Médio, embora essa redução seja parcialmente compensada pelo aumento da produção de países fora da OPEP+, especificamente Cazaquistão e Rússia, à medida que se recuperam de interrupções anteriores neste ano.

“Embora a magnitude das perdas dependa da duração do conflito e das interrupções aos fluxos, estimamos que a oferta global de petróleo aumente em 1,1 mb/d em 2026 em média, com os produtores não pertencentes à OPEP+ respondendo por todo o aumento.”

A interrupção de quase 20 milhões de bpd nas exportações de petróleo bruto e derivados está pressionando produtores e consumidores globais.

Isso se deve às alternativas limitadas para contornar o ponto de estrangulamento mais vital do trânsito de petróleo no mundo.

Como poucos navios estão atualmente disponíveis ou preparados para carregar cargas no porto, e a capacidade de armazenamento doméstica está se aproximando do limite, produtores regionais estão reduzindo ou interrompendo a produção, disse o órgão de vigilância energética com sede em Paris em seu relatório. 

Dada a situação em rápida mudança e frequentemente pouco clara no terreno, atualmente estimamos um corte mínimo de produção de petróleo cru de 8 milhões de bpd, complementado por uma paralisação adicional de 2 milhões de bpd de condensados e líquidos de gás natural (LGNs), afirmou a agência.

Reduções significativas de oferta são observadas no Iraque, Qatar, Kuwait, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita.

Vulnerabilidade do mercado de derivados e revisão da demanda

O conflito também está perturbando severamente os mercados globais de derivados, fazendo com que os fluxos de exportação através do Estreito praticamente cessem. 

Em 2025, produtores do Golfo exportaram 3,3 milhões de bpd de produtos refinados e 1,5 milhão de bpd de gás liquefeito de petróleo (GLP), segundo dados da AIE. 

No entanto, mais de 3 milhões de bpd da capacidade de refino da região foram forçados a fechar devido a ataques e à ausência de rotas de exportação viáveis.

Além disso, as operações de refino em outras áreas enfrentarão restrições crescentes devido à disponibilidade limitada de matéria-prima.

“Os mercados de diesel e combustível de aviação parecem particularmente vulneráveis a uma perda prolongada da produção e das exportações do Oriente Médio, dada a flexibilidade limitada em outros lugares para aumentar a produção”, disse a AIE. 

A demanda global por petróleo agora está projetada para diminuir cerca de 1 milhão de bpd em março e em abril em comparação com previsões anteriores, acrescentou a AIE. 

Essa redução é principalmente impulsionada por extensos cancelamentos de voos na região do Oriente Médio e por significativas interrupções no fornecimento de GLP. 

Consequentemente, a perspectiva para o consumo global de petróleo foi revisada para baixo pela AIE; agora espera-se que cresça 640.000 bpd ano a ano em 2026, o que representa uma queda de 210.000 bpd em relação à estimativa do mês anterior. 

A previsão permanece vulnerável a riscos adicionais decorrentes de preços mais altos do petróleo e de um clima econômico global mais incerto.

Reservas de emergência e disparada do preço do petróleo

Países consumidores atualmente mantêm reservas substanciais de petróleo para mitigar interrupções de oferta de curto prazo. 

Os estoques observados globais de petróleo bruto e derivados são estimados em mais de 8,2 bilhões de barris, o nível mais alto registrado desde fevereiro de 2021, segundo dados da AIE. 

Aproximadamente metade desse total está armazenada em países da OCDE.

Isso inclui 1,25 bilhão de barris reservados por governos para uso emergencial, além de 600 milhões de barris adicionais de estoques da indústria que governos exigem que as empresas mantenham.

Para mitigar o impacto econômico negativo das interrupções de oferta, os países membros da AIE concordaram na quarta-feira em liberar extraordinários 400 milhões de barris de petróleo de suas reservas de emergência no mercado.

No entanto, os preços do petróleo ignoraram a notícia e dispararam na manhã de quinta-feira, com o Brent ultrapassando a marca de US$100 por barril mais uma vez por um breve período. 

“A liberação coordenada de estoques de emergência fornece um colchão significativo e bem-vindo, mas na ausência de uma resolução rápida do conflito, continua sendo uma medida temporária”, disse a AIE em seu relatório na quinta-feira. 

“Mecanismos de seguro adequados e proteção física para o transporte marítimo são fundamentais para a retomada dos fluxos, o que é de suma importância para o mercado de petróleo.”