Ações da Micron recuam apesar de demanda por IA impulsionar ganhos

A Micron Technology divulgou um conjunto de resultados extraordinários do segundo trimestre na quarta-feira, destacando a força da demanda por chips de memória impulsionada pela inteligência artificial e pela expansão de data centers.

A empresa reportou lucro por ação ajustado de $12.20, muito acima das expectativas de Wall Street de cerca de $9.19.

A receita disparou para cerca de $23.9 bilhões, bem acima das estimativas consensuais próximas a $20 bilhões e marcando um aumento de quase três vezes em relação ao mesmo período do ano passado.

No entanto, as ações da Micron caíram 2% nas negociações pós-mercado junto com o mercado mais amplo, após o Federal Reserve manter as taxas e os comentários do chefe do Fed, Jerome Powell, indicarem preocupações sobre a persistência da inflação.

Demanda por IA impulsiona desempenho recorde

Os resultados da Micron ressaltam o impacto poderoso do boom de investimentos em IA na indústria de chips de memória.

A demanda por DRAM e NAND de alto desempenho usadas em data centers e cargas de trabalho de IA superou a oferta, pressionando tanto volumes quanto preços para cima.

O diretor-executivo Sanjay Mehrotra apontou para a mudança estrutural em curso no mercado.

"Na era da IA, a memória tornou-se um ativo estratégico para nossos clientes, e estamos investindo em nossa capacidade fabril global para apoiar a crescente demanda deles", disse Mehrotra.

A receita da empresa quase triplicou em relação aos $8.05 bilhões de um ano atrás, enquanto o lucro líquido subiu para cerca de $13.8 bilhões.

As margens brutas também se expandiram fortemente, alcançando mais de 74%, refletindo forte poder de precificação e eficiência operacional.

O crescimento foi amplo entre os segmentos.

A receita de memória para nuvem cresceu mais de 160% para $7.75 bilhões, enquanto o negócio de mobile e client também registrou ganhos significativos, subindo para $7.71 bilhões ante $2.24 bilhões um ano atrás.

O aumento da demanda está estreitamente ligado aos crescentes requisitos de memória de chips avançados de IA, particularmente os usados em data centers.

Restrições de oferta sustentam preços e margens

O forte desempenho da empresa está sendo apoiado por condições de oferta apertadas em todo o mercado de memória.

Restrições de capacidade na indústria, particularmente em high-bandwidth memory (HBM), limitaram o crescimento da oferta mesmo com a aceleração da demanda.

A Micron e seus pares, incluindo Samsung e SK Hynix, estão aumentando a produção, mas não se espera capacidade nova significativa antes de meados de 2027.

“O salto em nossos resultados e perspectivas é o resultado de um aumento na demanda por memória impulsionado pela IA, restrições estruturais de oferta e da forte execução da Micron em todas as frentes”, disse Mehrotra.

O descompasso entre oferta e demanda provocou um forte aumento nos preços da memória, contribuindo para o robusto crescimento de receita e a expansão das margens da empresa.

Analistas observaram que a indústria pode estar entrando em uma nova fase, na qual a demanda impulsionada pela IA reduz a ciclicidade tradicional que historicamente definiu o mercado de memória.

Perspectiva robusta

A Micron também apresentou uma orientação prospectiva forte.

Para o atual terceiro trimestre, a empresa espera receita de cerca de $33.5 bilhões no ponto médio, significativamente acima das estimativas de analistas em torno de $24.3 bilhões.

O lucro por ação ajustado está projetado em aproximadamente $19.15, bem acima das expectativas próximas a $12.

A empresa também anunciou um aumento de 30% em seu dividendo trimestral, elevando-o para 15 cents por ação.

A forte perspectiva sugere que a demanda por chips de memória deve permanecer robusta, especialmente à medida que os investimentos em infraestrutura de IA continuam a se expandir globalmente.