BofA aponta 3 ações com potencial significativo em setembro

O departamento de pesquisas de ações do Bank of America destacou um punhado de papéis que espera que superem o mercado à medida que avançamos para setembro.

As escolhas não seguem uma única narrativa macro, abrangendo entretenimento ao vivo, equipamentos para semicondutores, produtos domésticos e vestuário de luxo.

E cada uma das três ações nomeadas pelo BofA baseia-se em algo específico da companhia – uma desvalorização mal precificada, uma história de margens ainda em construção, uma recuperação ganhando tração.

O que as une não é setor ou tema, mas a aposta comum de que o mercado ainda não incorporou um catalisador que já está em andamento.

ASML

O analista Didier Scemama nomeou ASML como sua principal escolha no setor de equipamentos para semicondutores, enquadrando a fraqueza recente como uma oportunidade de comprar na baixa, não como um sinal de alerta.

A ASML, de forma mais ampla, esteve em forte tendência de alta neste ano, mas ainda ficou atrás dos pares da indústria nos últimos 12 meses – uma lacuna que Scemama vê como uma desvalorização injustificada, dada a vantagem competitiva da empresa e a trajetória de lucros.

As estimativas do BofA ficam acima do consenso – com um preço-alvo de €2,452 baseado em expectativas de crescimento de EPS best-in-class e ampliação das margens operacionais.

Restrições de capacidade e aumento da concorrência são riscos reais, mas Scemama ainda considera a relação risco-retorno atraente para a segunda metade do ano.

Madison Square Garden Entertainment

O argumento de Peter Henderson para as ações da Madison Square Garden Entertainment está mais em para onde o negócio está indo do que em onde já esteve.

Uma agenda de reservas futuras que se mantém cheia, alimentando uma história de alavancagem operacional que o BofA espera que continue a ampliar as margens e a elevar o lucro operacional ajustado.

Os números de curto prazo já dão respaldo a isso; os resultados do último trimestre foram impulsionados por volume elevado de concertos, economia por apresentação mais robusta e um impulso ligado à campanha dos Knicks nos playoffs pelo título, com patrocínio, sinalização e receita de camarotes oferecendo suporte adicional.

As ações da controladora dos Knicks e dos Rangers dispararam 45% neste ano, mas Henderson continua plenamente convencido de que ainda não atingiram um teto.

Church & Dwight

Anna Lizzul considera as ações da Church & Dwight uma das principais ideias do BofA – fundamentada em uma recuperação liderada pela gestão que já está em andamento.

O fabricante do bicarbonato Arm & Hammer, de cremes dentais e produtos de cuidado pessoal está recalibrando seu portfólio entre faixas de preço de valor e premium.

E Lizzul espera que a inovação nas suas marcas principais, combinada com um reposicionamento “deliberado” do portfólio, empurre as margens brutas para níveis inéditos na história da empresa.

Essa tese apoia-se num histórico de resistência quando o gasto do consumidor amolece em outros setores – uma resiliência que a analista do Bank of America espera que continue a se acumular.

As ações subiram cerca de 21% no acumulado do ano – com nova execução das metas de margem vista como sustentando a performance acima. Note que as ações da CHD também pagam um dividendo saudável de 1.21%, o que as torna ainda mais atraentes como investimento de longo prazo.