Preço do ouro corre risco de cair para $3,750 com aumento de saídas nos ETFs GLD e IAU

O preço do ouro recuou por dez dias consecutivos, entrando em território de mercado de baixa após cair mais de 20% em relação à sua máxima histórica.

Ele caiu para $4,340 hoje, 24 de março, à medida que os preços do petróleo bruto se recuperaram e os resgates em ETFs de ouro continuaram.

Esse recuo pode continuar no curto prazo, potencialmente empurrando os preços na direção de $4,000.

Preços do petróleo bruto sobem à medida que caem as chances de cortes de juros pelo Fed

O ouro vem numa forte tendência de queda desde o início da guerra no Irã em 28 de fevereiro.

Esse recuo ocorreu à medida que investidores “vendiam a notícia”, dado que o conflito já estava precificado.

Sondagens da Polymarket e da Kalshi indicaram que as chances de um ataque eram altas enquanto Donald Trump reunia sua armada perto do Irã.

A guerra no Irã impulsionou os preços de energia para cima neste ano. Depois de recuar na segunda-feira, Brent e West Texas Intermediate (WTI) se recuperaram na terça-feira, subindo para $100 e $95, respectivamente.

Essa recuperação pode continuar no curto prazo, já que o Irã negou a alegação de Trump de que os dois países realizaram conversações. O Estreito de Ormuz segue fechado.

Portanto, há probabilidade de que a inflação permaneça elevada nos próximos meses.

Um relatório divulgado na semana passada mostrou que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) saltou para 3,4% em fevereiro, antes do início da guerra.

Outro relatório revelou que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) principal subiu 2,4% naquele mês.

A inflação provavelmente ficará acima da meta de 2,0% do Fed, o que dificultará cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano.

Uma sondagem da Polymarket mostra que as chances de um aumento de taxas saltaram para 20% a partir da mínima deste mês de 8%. 

Outra sondagem mostra que a maioria dos operadores espera que o banco mantenha as taxas estáveis este ano.

O preço do ouro costuma se beneficiar quando o Fed está cortando juros ou quando adota um tom dovish.

Sondagem da Polymarket sobre número de cortes de juros em 2026 | Fonte: TradingView

Resgates em ETFs de ouro estão se acelerando

O preço do ouro também está em queda enquanto investidores americanos continuam se desfazendo de suas posições.

Dados compilados por ETF.com mostram que o iShares Gold ETF (IAU) tem seguido desfazendo ativos.

Ele teve saídas nas últimas seis semanas consecutivas, com a maior parte dos resgates ocorrendo na semana passada.

O fundo retirou $1.6 bilhão na semana passada, levando as saídas líquidas no ano até a data a $2.5 bilhões.

Entradas e saídas do IAU ETF | Fonte: ETF.com

De forma semelhante, o SPDR Gold ETF (GLD) registrou saídas nas últimas três semanas, elevando as saídas acumuladas no ano a mais de $2 bilhões. 

Notavelmente, as contínuas saídas dos ETFs de ouro ocorreram no momento em que ETFs de Bitcoin estão adicionando ativos após quatro meses consecutivos.

Os fundos de Bitcoin adicionaram mais de $1.6 bilhão neste mês, levando as entradas líquidas cumulativas a $56 bilhões.

Assim, isso pode ser um sinal de uma rotação em curso do ouro para o Bitcoin.

Entradas em ETFs de Bitcoin | Fonte: SoSoValue

Análise técnica do preço do ouro

O gráfico diário mostra que o preço do XAU despencou nas últimas semanas.

Após atingir o pico recorde de $5,595 em janeiro, ele caiu para uma mínima de $4,098 na segunda-feira e então subiu para $4,353 hoje.

O ouro caiu abaixo dos níveis Strong, Pivot e Reverse da ferramenta Murrey Math Lines, confirmando que os vendedores permanecem no controle.

Ele deslizou abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias.

O Índice Direcional Médio (ADX) saltou para 25, seu ponto mais alto desde 13 de fevereiro.

Um ADX em alta é sinal de que a tendência de baixa está se fortalecendo.

Portanto, a previsão mais provável para o preço do ouro é de continuação do viés baixista, com o alvo inicial em $4,098, sua mínima nesta semana.

Um movimento abaixo desse nível apontará para o Ultimate Support da ferramenta Murrey Math Lines em $3,750.