Kospi cai 160 pontos, Nikkei recua 1,6% com choque do petróleo na Ásia

Os mercados asiáticos despencaram na sexta-feira, com o sentimento global permanecendo volátil em meio a expectativas de um cessar-fogo, somadas à imprevisibilidade dos líderes envolvidos.

Os investidores enfrentam uma combinação familiar de preços elevados do petróleo e o receio de que custos energéticos mais altos possam contaminar a inflação.

Na Ásia, o humor teve menos a ver com fundamentos locais e mais com um repricing mais amplo do risco na região.

Os acontecimentos vieram depois de Wall Street ter tido uma sessão volátil ontem, com o S&P 500 caindo 1,74% e o Nasdaq despencando mais de 2%.

Retorno do choque do petróleo

A liquidação na Ásia foi liderada pela Coreia do Sul, onde o blue-chip Kospi caiu 3,6% e o Kosdaq, voltado a small caps, recuou 2%.

O Japão também teve forte queda de 1,6%, enquanto as perdas na Austrália, Hong Kong e China continental foram comparativamente mais moderadas.

O gatilho imediato não foi uma deterioração repentina dos dados asiáticos, mas um novo aumento das preocupações com o abastecimento de energia.

Os investidores voltaram a ponderar o que uma interrupção prolongada dentro e ao redor do Estreito de Ormuz significaria para economias dependentes de importações em toda a região.

O Barclays afirmou que um fechamento sustentado da rota marítima poderia interromper entre 13 milhões e 14 milhões de barris por dia da oferta de petróleo.

Isso importa especialmente na Ásia, onde o custo da energia se transmite rapidamente a tudo, desde transporte e custos de insumos industriais até a inflação ao consumidor e os rendimentos dos títulos.

Coreia do Sul e Japão suportam o maior impacto

As quedas mais acentuadas no Nordeste Asiático foram significativas.

O declínio exagerado da Coreia do Sul sugeriu que os investidores estavam saindo rapidamente dos setores mais sensíveis a choques externos.

As ações do país são especialmente vulneráveis a riscos no abastecimento de petróleo e gás devido à forte dependência de energia importada.

Seul respondeu com medidas de emergência, incluindo uma recompra de títulos de 5 trilhões de won e reduções mais amplas no imposto sobre combustíveis.

A mesma lógica se aplica ao Japão, onde o Nikkei 225 caiu 1,6% e o mais amplo Topix perdeu 0,8%.

A preocupação não é apenas o efeito direto de custos de combustível mais altos, mas os efeitos de segunda ordem, incluindo fretes mais caros, aperto das condições financeiras, menor demanda externa etc.

China mostra resiliência

A China ofereceu o principal contraponto do dia.

Dados oficiais mostraram que os lucros industriais das empresas chinesas subiram 15,2% em janeiro e fevereiro na comparação anual.

Isso ajudou a explicar por que as perdas em Hong Kong e na China continental foram relativamente contidas, com o Hang Seng recuando 0,2% e o CSI 300 caindo 0,4%.

Mas a história chinesa não foi forte o suficiente para elevar o sentimento regional.

Os custos mais altos de energia e de componentes ainda podem ameaçar a durabilidade da recuperação dos lucros se o petróleo permanecer elevado.

Esse foi o equilíbrio que os investidores tentaram buscar na sexta-feira.

O ímpeto industrial doméstico da China ofereceu um grau de tranquilidade, mas os investidores continuam avaliando os danos que um choque prolongado do petróleo poderia causar ao crescimento.