Ações de alumínio disparam após ataques no Oriente Médio; preços perto de máximas

As ações dos principais produtores de alumínio subiram nesta segunda-feira depois que ataques aéreos iranianos danificaram instalações de produção chave no Oriente Médio, alimentando temores de um choque global de oferta e levando os preços do metal a subir acentuadamente.

A Alcoa, listada nos EUA, subiu quase 10%, enquanto a Century Aluminum disparou cerca de 11%.

A Kaiser Aluminum também ganhou 4.7%, à medida que investidores reagiam ao aperto das condições de oferta.

O rali ocorre após um período de fraqueza nas ações de alumínio, com Alcoa e Century Aluminum tendo recuado em meio a preocupações de que o aumento dos custos de energia e a desaceleração da demanda global pesariam sobre a atividade industrial.

Temores de choque de oferta impulsionam alta de preços

Os preços do alumínio subiram aos níveis mais altos em quatro anos após relatos de danos a grandes fundições na região do Golfo.

O alumínio de referência na London Metal Exchange subiu quase 5% para $3,453 a tonne, após tocar uma máxima intradiária de $3,492.

A alta aproxima os preços da máxima recorde de $4,073.50 por tonelada atingida em março de 2022, na esteira do conflito Rússia-Ucrânia.

A Aluminium Bahrain, que opera a maior fundição de um único local do mundo, disse que estava avaliando a extensão dos danos causados pelos ataques.

Enquanto isso, a Emirates Global Aluminium relatou 'danos significativos' em suas instalações.

No início deste mês, a Aluminium Bahrain já havia anunciado planos de desligar linhas de fundição que representam quase 19% de sua capacidade, apertando ainda mais a oferta.

Interrupção no Estreito de Ormuz aumenta pressão

Os embarques de exportações de alumínio para os EUA e a Europa já ficaram restritos desde o fechamento do Estreito de Ormuz, que não é apenas uma via essencial para o comércio global de petróleo e gás natural liquefeito, mas também para metais industriais, incluindo o alumínio.

Uma interrupção prolongada poderia sufocar tanto as importações de alumina quanto as exportações de alumínio dos produtores baseados no Golfo, apertando significativamente a oferta global.

O Oriente Médio responde por cerca de 9% da produção global de alumínio e fornece aproximadamente 18% da demanda fora da China.

Soni Kumari, do ANZ, observou que o Oriente Médio se tornou um hub crítico para a produção e exportação de alumínio na última década, acrescentando que quanto mais tempo o Estreito de Ormuz permanecer interrompido, maior a pressão de alta sobre os preços.

Mercado já estava frágil antes do conflito

Especialistas do setor afirmam que o mercado de alumínio já estava em déficit estrutural antes do conflito, tornando-se particularmente vulnerável a interrupções de oferta.

"Os ataques do Irã a plantas de alumínio no Oriente Médio ameaçam levar um mercado frágil à crise, elevando a perspectiva de preços recordes", disseram analistas da Britannia Global Markets.

"O impacto do conflito está sendo amplificado porque restrições à produção em outros locais corroeram os estoques globais, deixando o mercado com pouca margem de manobra contra choques."

Analistas alertam que o impacto está sendo amplificado pelos níveis de estoque já baixos.

Os estoques mantidos em armazéns aprovados pela London Metal Exchange caíram mais de 60% desde maio do ano passado para cerca de 418,675 tonnes.

Os prêmios para entrega imediata também dispararam, com o spread entre cash e contratos de três meses subindo acima de $60 a tonne, o maior desde 2007, indicando aperto agudo da oferta no curto prazo.

Analistas do ING advertiram que uma interrupção severa e prolongada poderia empurrar os preços do alumínio acima de $4,000 por tonelada, aproximando-se dos níveis recordes.

Efeitos em cascata globais surgem

A alta dos preços teve efeito cascata nos mercados acionários globais, com produtores de alumínio na Índia também subindo na segunda-feira.

As ações da Hindalco Industries, National Aluminium Company e Vedanta subiram até 7% antes de reduzirem os ganhos mais tarde na sessão.

Para o futuro, analistas dizem que empresas como a Alcoa podem se beneficiar de margens melhores se os preços mais altos do alumínio persistirem.

O que começou como uma venda generalizada impulsionada por preocupações com a demanda pode agora se transformar em um vento a favor, à medida que as restrições de oferta remodelam a dinâmica do mercado.

No entanto, muito dependerá de quanto tempo a interrupção geopolítica durar, com tensões prolongadas provavelmente sustentando a volatilidade tanto nos mercados de commodities quanto nos acionários.