Preço do ouro se aproxima do limite enquanto temores do Fed ameaçam forte queda

O ouro cedeu ligeiramente na segunda-feira, à medida que a quebra do Brent acima de $90 por barril reavivou preocupações com a inflação e reforçou expectativas de que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros novamente este ano.

O ouro à vista recuou 0,1% para cerca de $4,015 por onça nas negociações matinais na Ásia, enquanto os futuros de agosto se mantinham perto de $4,020.

O movimento contido evidenciou uma dinâmica de mercado incomum.

O aumento das hostilidades entre EUA e Irã está gerando demanda por ativos defensivos, mas o choque no petróleo decorrente também eleva as expectativas de inflação e reduz o apelo do ouro, que não rende juros.

O choque do petróleo altera a equação do ouro como porto seguro

Brent saltou cerca de 3% para $90.79 por barril, enquanto o West Texas Intermediate subiu para quase $85.

O avanço veio após a nona noite consecutiva de ataques dos EUA ao Irã e novos ataques iranianos no Golfo.

O tráfego através do Estreito de Ormuz também desacelerou fortemente, com apenas quatro embarcações registradas cruzando no domingo.

Essa combinação mudou a forma como o ouro reage ao risco geopolítico. Habitualmente, o ouro se beneficia quando investidores buscam segurança durante uma escalada militar.

Desta vez, contudo, os operadores estão concentrados no potencial impacto inflacionário da interrupção no abastecimento de energia.

O estrategista da OANDA, Kelvin Wong, disse que o conflito aumenta o risco de uma ofensiva mais ampla e de um choque estagflacionário.

Nesse cenário, rendimentos mais altos dos títulos e uma política monetária mais restritiva podem superar o papel tradicional do ouro como proteção contra a incerteza política.

Debate no Fed assume tom mais agressivo

A alta do petróleo ocorre poucos dias depois de dados mais suaves da inflação ao consumidor e ao produtor nos EUA, que aliviavam brevemente as preocupações sobre novo aperto monetário.

Esses relatórios referiam-se a junho, quando os preços de energia estavam em queda, e podem oferecer orientação limitada se o petróleo mantiver-se acima de $90.

A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, juntou-se a outros membros argumentando que os custos de empréstimos podem precisar subir se a inflação permanecer persistentemente acima da meta de 2% do banco central.

Ela já alertou anteriormente que a política atual pode não ser suficientemente restritiva para retornar o crescimento de preços à meta em tempo hábil.

Os mercados de taxas de juros reagiram rapidamente. O CME FedWatch indicou cerca de quatro em cinco de probabilidade de um aumento até dezembro, acima dos aproximadamente 73% no final da semana passada.

Um movimento em setembro também é visto cada vez mais como possível, embora seja amplamente esperado que o Fed mantenha as taxas inalteradas em sua reunião de julho.

Taxas mais altas tendem a pressionar o ouro porque os investidores podem obter mais rendimento com títulos do Tesouro e outros ativos que pagam juros.

O piso de $4,000 do ouro enfrenta outro teste

O ouro permanece próximo do nível psicologicamente importante de $4,000 após ter ficado brevemente abaixo dele na semana passada.

A região atraiu compradores de oportunidade várias vezes, mas testes repetidos sugerem que o suporte está se tornando menos seguro.

Uma queda sustentada abaixo da mínima recente, próxima a $3,985, poderia expor $3,886, um nível que Wong identifica como importante para a tendência de longo prazo.

Uma queda através dessa zona aumentaria o risco de uma correção mais profunda em direção a $3,500.

No lado positivo, o ouro precisa primeiro recuperar $4,050 antes de desafiar a resistência próxima a $4,100.

Até que o petróleo se estabilize ou as expectativas de taxas do Fed recuem, os repiques podem ter dificuldade de desenvolver um impulso duradouro.

A prata subiu 1,9% para $56.95 por onça, enquanto a platina teve alta de 0,5%. O paládio caiu 0,2% para cerca de $1,245.