Resumo de commodities: Ouro sobe quase 2%; Brent rumo ao maior ganho mensal

O ouro e a prata dispararam na terça-feira, com a demanda por porto-seguro ganhando força e beneficiando os metais preciosos.

No entanto, o ouro caiu 13% em março e caminhava para sua queda mensal mais acentuada desde 2008.

A queda foi agravada pela alta dos preços de energia, o que elevou as preocupações sobre maior inflação e taxas de juros mais altas.

Em contraste, o petróleo Brent seguia rumo a encerrar março com os maiores ganhos mensais já registrados. 

Porém, os preços estavam ligeiramente mais baixos na terça-feira, impulsionados por investidores ponderando dois fatores opostos: a possibilidade de o presidente dos EUA, Donald Trump, encerrar a guerra com o Irã, e choques de oferta potenciais decorrentes de um fechamento prolongado do Estreito de Ormuz.

Além disso, o alumínio estava prestes a registrar seu maior ganho mensal em quase dois anos.

Esse avanço é atribuído ao conflito no Oriente Médio, que interrompeu cadeias de abastecimento e danificou a infraestrutura de produção local.

Ouro sobe mais de 1%

A perspectiva de um fim da guerra entre EUA e Irã no Oriente Médio reduziu preocupações sobre inflação mais alta, sustentando os preços do ouro na terça-feira. 

Enquanto o dólar recuou ligeiramente, o que também apoiou o ouro, a moeda ainda estava a caminho de registrar alta no mês. 

Um dólar mais forte afeta os preços do ouro; à medida que o dólar sobe, o ouro cotado em dólares torna-se mais caro para quem detém outras moedas.

Os preços do ouro estão experimentando a maior queda mensal desde outubro de 2008, tendo recuado mais de 13% desde o início do mês.

A queda em 2008 foi consequência do choque causado pela falência do Lehman Brothers, que desencadeou uma grande crise financeira e econômica.

“Desde o início da guerra com o Irã, a correlação entre os preços do petróleo e os preços do ouro tem sido, na maior parte do tempo, negativa, ou seja, um aumento no preço do petróleo tem vindo acompanhado de uma queda do ouro e vice-versa”, disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório. 

A razão para essa correlação bastante incomum foi que, à medida que os preços do petróleo subiam, os riscos inflacionários aumentavam, levando o mercado a retirar do preço cortes de juros anteriormente antecipados pelo Fed.

Por outro lado, preços mais baixos do petróleo também tornavam cortes de juros mais prováveis. No entanto, ouro e petróleo subiram nos últimos dois pregões.

“Como os futuros dos Fed funds já não precificam cortes adicionais de juros e o mercado não acredita que o Fed vá aumentar as taxas, um novo aumento nos preços do petróleo levaria a taxas de juros reais mais baixas via maior inflação”, acrescentou Fritsch. 

Fritsch afirmou que o ouro provavelmente subirá junto com os preços do petróleo, em contraste com as semanas recentes, desde que os mercados ignorem conversas sérias sobre aumento de juros pelo Federal Reserve.

No fechamento desta matéria, o ouro na COMEX estava em $4,640.40 por onça, alta de 1,8%, enquanto a prata avançava 4,5%, a $73.77 por onça. 

Brent rumo ao maior ganho mensal

Os preços do petróleo recuaram ligeiramente na terça-feira, apesar de o mercado continuar altamente volátil, depois que o presidente dos EUA, Trump, disse a aliados que estava considerando encerrar a guerra com o Irã.

Mesmo assim, os preços do Brent estavam a caminho de registrar seu ganho mensal mais acentuado de todos os tempos. 

Trump afirmou que a liderança do Irã concordou em permitir a passagem de 20 navios cargueiros pelo Estreito de Ormuz. Além disso, uma agência de notícias iraniana informou que o parlamento aprovou um projeto para impor taxas de trânsito. Esses desdobramentos sugerem uma possível reabertura parcial do estreito.

“Ainda assim, provavelmente continuaria a existir um gap de oferta de vários milhões de barris por dia, e a questão seria como isso poderia ser fechado no longo prazo”, disse Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de FX e commodities do Commerzbank.

Portanto, a conclusão permanece: enquanto o Estreito de Ormuz não for totalmente reaberto, um prêmio de risco nos preços do petróleo é justificável.

Os contratos futuros do Brent no mês da frente estavam prestes a registrar um aumento mensal sem precedentes de 58%, marcando um recorde histórico com base em dados da LSEG desde junho de 1988.

De forma semelhante, o West Texas Intermediate registrava seu maior salto desde maio de 2020, com alta de 54%.

Na terça-feira, em postagem no Truth Social, Trump sugeriu que países que não ajudaram os EUA em seus ataques coordenados contra o Irã e agora enfrentam falta de combustível para aviação deveriam comprar petróleo americano. Em seguida, instou-os a irem ao Estreito de Ormuz e “simplesmente TOMÁ‑LO”.

Segundo reportagem do The Wall Street Journal, a postagem seguia a revelação anterior de que Trump havia informado a seus assessores que estava preparado para interromper a ação militar contra o Irã, mesmo que isso significasse que o Estreito de Ormuz permanecesse em grande parte fechado, com sua reabertura a ser tratada posteriormente.

Além disso, o presidente americano havia emitido um alerta, ameaçando “obliterar” os poços de petróleo e instalações energéticas do Irã caso Teerã não garantisse a reabertura da via marítima vital.

O contrato WTI para maio era cotado a $102.35 por barril, em queda de 0,5%, enquanto o Brent estava 5,18% mais alto, a $118.62 por barril. 

Alumínio em alta

O conflito no Oriente Médio provocou o maior salto mensal nos preços do alumínio em quase dois anos. 

A guerra interrompeu cadeias de abastecimento e danificou instalações de produção regionais, apertando o mercado global. 

Uma parcela significativa — cerca de 10% — da produção mundial de alumínio está localizada no Golfo Pérsico, e o fechamento do Estreito de Ormuz está restringindo severamente as exportações, segundo Neil Welsh, chefe de mercado de metais da Britannia Global Markets.

O mercado global registrou um forte aumento nos prêmios do alumínio em várias localidades devido às perturbações.

Isso, por sua vez, estimulou uma maior demanda por produtos chineses, que respondem pela maior parte da produção mundial.

No fechamento desta matéria, os futuros de alumínio com vencimento em três meses na London Metal Exchange negociavam 1,2% mais alto, a $3,474 por tonelada.

Após notícias de ataques iranianos a fundições de alumínio nos Emirados Árabes Unidos e no Bahrein, o preço do alumínio voltou a subir, aproximando‑se da máxima de 12 de março, pouco abaixo de $3,500 por tonelada.

“Atualmente, porém, o foco está mais em potenciais interrupções de longo prazo na produção de alumínio”, disse Volkmar Baur, analista de FX e commodities do Commerzbank.

“Como parar e reiniciar a produção envolve processos demorados, uma interrupção poderia significar que a produção permaneceria limitada mesmo após a reabertura do Estreito de Ormuz.”